Все предприятия рассчитываются по своим обязательствам в денежных единицах. Под денежным обязательством следует понимать обязанность должника произвести оплату кредитору, в обязательном порядке, сумму в определенном количестве по гражданско-правовой сделке и иному предусмотренному ГКРФ, бюджетным законодательством Российской Федерации основанию.[6]
Должником признается гражданин, юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, который не в состоянии удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение установленного федеральным законом срока.[6]
По решению суда несостоятельными (банкротами) при наличии оснований могут быть признаны множество юридических лиц, создаваемых в организационно-правовых формах, предусмотренных Гражданским кодексом РФ.[4] Исключение составляют казенные предприятия, учреждения, политические партии и религиозные организации. Так же признаются банкротами Государственные корпорации и компании, если такая возможность допускается законом, на основании которого они созданы. Не признаются банкротами и фонды, если запрет на банкротство фонда установлен законом, предусматривающим создание и деятельность такого фонда (статья 65, пункт 1 ГК).[4,1]
Риск неплатежеспособности (банкротства) – считаются риски, которые влияют на жизнеспособность фирмы в долгосрочном плане. Риск неплатежеспособности характеризуется вероятностью того, что капитал банка сможет покрыть убытки от деятельности (вероятность неадекватности капитала банковским рискам).[6]
СПК «Полтавский» находится в Полтавском районе на юго-западе Омской области России. Сельскохозяйственный производственный кооператив «Полтавский» был зарегистрирован 9 декабря 1992 года. Основной вид деятельности данного предприятия это выращивание зерновых и зернобобовых культур. [3]
Для оценки риска банкротства СПК «Полтавский» мы воспользуемся моделью оценки риска Э.Альтмана, Р. Таффлера и моделью Р.Лиса.[5]
Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия/компании или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:
где:
Z – итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия;
К1 – собственные оборотные средства/сумма активов;
К2 – чистая прибыль/сумма активов;
К3 – прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;
К4 – рыночная стоимость акций/заемный капитал;
К5 – выручка/сумма активов.
Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице 1.
Таблица 1 – Оценка кредитного риска по критерию Альтмана
Критерий Альтмана |
Кредитный риск (вероятность банкротства) |
1,8 и меньше |
Очень высокий риск |
От 1,81–2,7 |
Высокий риск |
От 2,8–2,9 |
Умеренный риск |
Более 2,99 |
Низкий уровень риск |
Z=1,2*(2079/7348)+1,4*(5670/7348)+3,3*(5670/7348)+0,6*(3/7348)+(12684/7348)=1,2*0,28+1,4*0,77+3,3*0,77+0,6*0,0004+1,73=5,69
По данной модели у СПК «Полтавский» в 2015г. уровень банкротства низкий, так как итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия > 2,99, а именно 5,69.
Следующая модель оценки кредитных рисков предприятия – модель Р.Таффлера, формула расчета которого следующая:
где:
ZTaffler – оценка кредитного риска предприятия/компании;
К1 – показатель рентабельности предприятия (прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;
К2 – показатель состояния оборотного капитала (текущие активы/общая сумма обязательств);
К3 – финансовый риск предприятия (долгосрочные обязательства/общая сумма активов);
К4 – коэффициент ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).
Полученное значение кредитного риска необходимо сопоставить с уровнем риска, который представлен в таблице 2.
Таблица 2 – Оценка кредитного риска по критерию Таффлера
Критерий Таффлера |
Кредитный риск (вероятность банкротства) |
||||
>0,3 |
Низкий уровень риска |
||||
0,3 – 0,2 |
Умеренный риск |
||||
0,3, а именно 4,01. В 1972 году экономист Р.Лис предложил модель оценки кредитных рисков для предприятий Великобритании, формула расчета которой следующая: где: К1 – оборотный капитал/сумма активов; К2 – прибыль от реализации / сумма активов; К3 – нераспределенная прибыль / сумма активов; К4 – собственный капитал / заемный капитал. Для того чтобы определить уровень кредитного риска необходимо рассчитанный критерий Лиса сопоставить с уровнем риска, представленным в таблице 3. Таблица 3 – Оценка кредитного риска по критерию Лиса
|