X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

Каждому известно, что риск - это опасность. Говоря о предпринимательском, хозяйственном риске, имеют в виду опасность понесения предпринимателем ущерба, убытков, потерь. При этом имеются в виду прежде всего потери имущества, ценностей, денег, то есть любых видов экономических ресурсов, включая труд и время. Ведь трудовые потери и потери времени наносят очевидный ущерб результатам предпринимательской деятельности. Исходя из высказанных соображений приходим к определению риска.

Под хозяйственным, предпринимательским риском понимается опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов, возникающая при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми операциями, коммерцией.

Разработка и использование многофакторной модели риска инвестирования поможет с достаточной точностью выявить влияние различных факторов на риски инвестирования. Данная модель способна показать долю различных факторов в общем объеме инвестиций, а также отразить изменение долей в разные периоды социально-экономического развития страны. Но с помощью многофакторной модели рисков инвестирования достаточно сложно определить уровень риска в меняющейся экономической ситуации. Для более детального решения проблемы прогнозирования рисков инвестирования необходимо создать систему оценки риска, которая включала бы не только методы статистики, но и теории вероятностей и методы микроэкономического анализа.

Для возможно более точной оценки риска существенное значение имеет учет полной группы факторов, определяющих риск. Совокупность факторов риска должна отражать все условия внешней и внутренней среды инвестиционных проектов, порождающие возможные убытки. Классификация факторов риска при осуществлении инвестиционных проектов, удовлетворяющая этому условию, т.е. отражающая внешнюю и внутреннюю среду бизнеса, представлена в табл. 1.

Таблица 1

Классификация факторов риска инвестиционных проектов

При перемножении отдельных уровней рисков, выраженных в процентных пунктах, получается общий уровень риска инвестирования:

Ринв = Ринф х Ркомм х Рполит х Рсл.гиб х Ртехн х Рэк х Рцен х Рнестр,(1)

Ринв — риск инвестирования в строительство; Ринф — риск инфляционный; Ркомм — риск коммерческий; Рполит — риск политический; Рсл.гиб — риск случайной гибели; Ртехн — риск технический; Рэк — риск экономический; Рцен — риск ценовой; Рнест — риск “нестрахуемый”. При этом, если Ринв = 1, то это означает, что риск инвестирования в строительство равен 100%. (т.е. каждый из сомножителей равен 1). Это означает, что проект уже можно назвать неудачным. При Ринф = 0 следует исключить те риски, процент вероятности которых = 0, т.е. они уже не оказывают влияния на риск инвестирования. Если все множители равны 0, что не бывает в реальной ситуации, то это означает, что в данный момент сложилась идеальная обстановка для инвестирования в данный объект. В целом, данную оценку нельзя назвать адекватной, т.к. она не отражает все особенности экономической ситуации. Задача определения вероятности неблагоприятного результата инвестиций может быть решена как статистическая задача моделирования сложных динамических систем.

Опыт оценки инвестиционной привлекательности проектов показывает, что для оценки вероятности неблагоприятных результатов инвестиций потребовалась разработка комплекса программного обеспечения для аппроксимации основных параметров исходных данных как с помощью метода наименьших квадратов для линеаризируемых функций и степенных многочленов, так и использования методов нелинейного программирования для оптимизации сложных систем.

Безусловно, что значения величин уровня риска для классификации: высокий, средний, низкий, подлежат уточнению по мере накопления результатов анализа инвестиционной привлекательности проектов для используемых при этом критериев и сопровождения реальных проектов в период их эксплуатации (табл.2).

Таблица 2

Значения уровня вероятности риска

Приведенной схемой определения относительной величины уровня инвестиционного риска можно пользоваться и при отборе вариантов для инвестирования. Предпочтение отдается проекту, имеющему меньшее значение уровня риска.

При рассмотрении альтернативных вариантов может возникнуть ситуация, когда полученные результаты относительных величин уровня инвестиционного риска будут равны или иметь очень близкие значения. В данном случае окончательное решение рекомендуется принимать по величине первоначальных капитальных вложений.

Литература

1. Абрамов С.И. Оценка риска инвестирования.//Экономика строительства. — 1996. — № 12. — с. 3—10. 2. Болотников Я. Вариант работы без сбоев//Риск. — 1998. — № 5—6. — с. 67—70. 3. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. — М.: Финстатпром, 1997 — 135 с. 4. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах//Бухгалтерский учет. — 1995. — № 6. — с. 22—28. 5. Лукасевич И.Л. Методы анализа рисковых инвестиционных проектов//Финансы. — 1998. — № 9. — с. 56—62. 6. Севастьянов П., Севастьянов Д. Извлечение максимума//Риск. — 1998. — №5—6. — с. 71—75.