X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

Уровень развития страны или экономическое развитие - это расширенное воспроизводство и постепенные качественные и структурные положительные изменения экономики, производительных сил, образования, науки, культуры, уровня и качества жизни населения, человеческого капитала. [1]

Эффективность процессов развития во многом определяется эффективностью государственного регулирования экономики, эффективностью самого государства и его институтов.

Экономическое развитие следует изучать для того, чтобы понять, в каком направлении стоить развиваться государству, так как, экономическое развитие представляет собой многоплановый процесс, охватывающий экономический рост, создание сектора инновационной экономики и венчурного бизнеса, структурные сдвиги в экономике, рост производительности труда и качества жизни населения.

Для того, чтобы определить уровень развития страны, нужно начать исследование влияния экономических параметров на развитие фондовой биржи, для этого необходимо найти параметры и определить их уровень влияния.

В современной интерпретации экономическое развитие общества представляет собой многоплановый процесс, охватывающий экономический рост, структурные сдвиги в экономике, совершенствование условий и качества жизни населения.[3]

Таким образом, досконально изучив различные определения содержания «экономического развития» можно сделать следующий вывод: экономическое развитие - это массовое воспроизводство и стабильные качественные и количественные изменения экономики, производственных сил, показателей роста и развития, уровня образования, науки, культурной жизни и качества жизни населения.

Исходя из всего вышесказанного экономическое развитие включает развитие общественных отношений, поэтому протекает различно в конкретных исторически сложившихся условиях технологических укладов экономики и распределения материальных благ.

Экономическое развитие является многофакторным процессом, который отражает изменения во всех сферах хозяйственной жизни страны. Для определения уровня экономического развития страны используют систему показателей:

- валовой внутренний продукт на душу населения;

- производство и потребление основных видов продукции на душу населения;

- показатели эффективности экономики (которые исчисляются на основе ВВП);

- национальный доход на душу населения;

- уровень и качество жизни населения.[1]

Влияние экономических показателей на фондовую биржу – одно из направлений более общей программы исследований финансового рынка как фактора экономического роста. Фондовая биржа — финансовый институт, обеспечивающий регулярное функционирование организованного рынка ценных бумаг.[1]

Международная практика показывает, что на основании знаний фундаментального и техничес­кого анализа нельзя однозначно принять инвес­тиционное решение. Так на рынок оказывает зна­чительное влияние не только финансовые показа­тели и аналитические индикаторы, но также изме­нение политической ситуации, различные макро­экономические сигналы и малодоступная инфор­мация.

Особо остро стоит проблема информацион­ного влияния на нестабильных развивающихся рынках, где нет достаточно сформированного бла­гоприятного климата. Нестабильность, как поли­тическая, так и экономическая затрудняет воз­можность прогнозирования каких-либо событий, таким образом, эти события объективно не могут отражаться на ценах финансовых инструментов. В случае, когда внутренний рынок стабилен и благоприятен, то все события прогнозируются, и они обсуждаются еще задолго до совершения самого факта. В условиях нестабильности, как правило, информация о событии, которого никто не ожидал в данный момент, возникает пост­фактум, и оказывает доминирующее влияние на финансовые рынки.

Технический анализ рынка ценных бумаг представляет собой систему прогнозирования цен, основанную на информации полученной в результате рыночных торгов. В отличие от фундаментального анализа акций, основанного на изучении производственной деятельности предприятия, в основе тех анализа лежит выделение и изучение определенных закономерностей в движении графика котировок. Иными словами, при использовании технического анализа, трейдер совершая торговую операцию, руководствуется только графическим изображением, при этом он может быть абсолютно не знаком с деятельностью компании ценными бумагами которой он торгует. Технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг задействует множество инструментов, но основные факторы, от которых он зависит – это объем торгов, динамика цен и исторические данные.

Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании (или её акций), которая отражает состояние дел в компании, рентабельность её деятельности. При этом анализу подвергаются финансовые показатели компании: выручка, EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization), чистая прибыль, чистая стоимость компании, обязательства, денежный поток, величина выплачиваемых дивидендов и производственные показатели компании.

Влияние быстрого роста ВВП на рынок акций зависит от того, в какой точке цикла деловой активности оно оказывается. В начале цикла - при выходе из рецессии - рост ВВП рынком акций приветствуется. В остальной части бизнес-цикла рост ВВП ассоциируется с ростом прибыли предприятий и также, вообще говоря, приводит к росту рынка акций, но только в случае если этот рост не слишком велик (т. е. не совершает больших скачков по отношению к значениям в предыдущих кварталах), если не ожидается проблем с поставками сырья, недостатка рабочих рук, витка инфляции или действий Федерального резервного банка. Слишком большой рост воспринимается с настороженностью, поскольку, как показывает история, часто предшествует рецессии. Влияние ВВП и Фондового рынка взаимно и зависит друг от друга как часть системы в целом.

Влияние такого показателя как инфляция - влияние двойственное. С одной стороны, рост инфляции вызывает рост % ставок в экономике, как следствие растет требуемая доходность от вложений в акции, капитализация падает. Но инфляция – это увеличение цен на производимые компаниями товары, т.е. рост инфляции приводит к более высоким темпам роста прибыли компаний. Какое из влияний инфляции пересилит, нужно смотреть в каждом конкретном случае. Но, как правило, первой реакцией является снижение фондового рынка. Связано это с тем, что требуемая от бизнеса доходность быстрее реагирует на рост % ставок в экономике вызванный ростом инфляции, чем прибыль компаний на рост инфляции.

Воздействие валового национального продукта, рассматривается в норме — роста на 3-5% в год. Рост более чем на 5% , это повлечёт за собой экономический бум. Для рынка акций это опасно: за многолетним экономическим бумом часто следует крах. Важно сравнивать ВНП с ожиданиями аналитиков. Если изменение больше прогноза, то тогда реакция рынка будет негативной, т.к. возрастает вероятность увеличения процентной ставки, что снижает прибыли компаний.

Процесс влияния индекса потребительских цен, оказывается в том случае, когда, инфляция считается умеренной, если ИПЦ растет на 2-4% в год. Цикл инфляции запаздывает по отношению к циклу роста экономики. Инфляция в сфере услуг отстает от инфляции на рынке товаров на 6 — 9 мес. При темпах роста более 4%, тогда возможно увеличение процентной ставки, а также снижение рынка акций. Низкая инфляция приводит к падению прибылей бизнеса, высокая — к снижению благосостояния населения, а отрицательная (дефляция) — к замедлению темпов роста экономики.

Влияние показателя уровня безработицы - при уровне безработицы больше 6% национальный банк часто начинает снижать процентную ставку, что влечет за собой оживление экономики и создание новых рабочих мест. Доходы компаний начинают расти, и это благоприятно отражается на рынке акций. С целью нивелирования сезонных эффектов уровень безработицы для несельскохозяйственной сферы рассчитывается отдельно. Показатель на уровне ожиданий аналитиков не оказывает влияния на рынок. Но если он ниже прогноза, то из-за опасения, что экономика растет слишком бурно, рынок может начать падать. Уменьшение безработицы увеличит потребительских расходы, это усилит инфляцию и вызовет рост процентной ставки, что в итоге уменьшит доходы компаний. .[2]

Тем не менее не только экономические показатели имеют значение в фундаментальном анализе, социальные и политические силы также имеют сильное влияние на валюту страны. Такие события, как выборы, гражданские беспорядки или стихийные бедствия могут вызвать колебания на валютном рынке.

Таблица 1. Основные параметры экономического развития

Название параметра	Краткая характеристика	Уровень показателей по годам
		2015 г.	2016 г.	2017 г.
ВВП	Макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.	184,4 млрд.тг	133,7 млрд.тг	153,6 млрд.тг
Инфляция	Чрезмерное увеличение количества обращающихся в стране бумажных денег, вызывающее их обесценение.	10%	8%	6%
Валовый национальный продукт	Один из основных макроэкономических показателей системы национальных счетов. Зачастую употребляется совместно с показателем ВВП, или заменяется им, что в общем неверно.	412,1 млрд.тг	407,6 млрд.тг	403,5 млрд.тг
Индекс потребительских цен	Один из видов индексов цен, созданный для измерения среднего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определённый период в экономике.	100,3	100,2	100,1
Уровень безработицы	Основной индикатор рынка труда, который показывает отношение занятого населения к общей численности трудоспособного. Уровень безработицы характеризует текущее состояние экономики страны.	5%	5,1%	4,9%

Источник: составлено автором

Рассматривая таблицу «Основные параметры экономического развития», необходимо заметить, что, с каждым годом, идет уменьшение показателей практически в каждом параметре. Их динамика задается статистическим рядом рассчитываемых, как правило еженедельно, ежемесячно или ежеквартально значений, который помогает обнаружить тенденции развития экономики и предсказать ее будущее.

Макроэкономический показатель - ВВП в 2015 г. достиг наибольшего результата, по сравнению со всем сроком исследования до настоящего 2017 года, в сумме 184,4 млрд. тг. В 2016 г. уровень ВВП в стране резко снизился, до 133,7 млрд. тг. В настоящий 2017 г. показатель, отражающий рыночную стоимость всех товаров и услуг, начал постепенно увеличиваться, и достиг суммы в 153,6 млрд. тг.

Такой показатель как инфляция, в 2015 г. составлял 10%, на настоящий 2017 г., показатель чрезмерного увеличения количества обращающихся денег в стране, уменьшился почти в два раза, что показывает уровень инфляции на сегодня в 6 %.

Один из основный макроэкономических показателей, системы национальных счетов - ВНП, в 2015 г. так же имел наибольший результат в 412,1 млрд. тг. В 2016 г., показатель уменьшился на 5 млрд. тг. и достиг 407,6 млрд. тг. Стабильное снижение уровня показателя, привело к тому, что в настоящий 2017 г., уровень ВНП в стране составляет 403,5 млрд. тг.

Один из видов индексов цен, созданный для измерения среднего уровня цен на товары и услуги – ИПЦ, в 2015 г. составлял 100,3, постепенно снижаясь с каждым годом, в 0,1, на настоящий 2017 г. уровень показателя ИПЦ состоит в 100,1.

Основной индикатор рынка труда – уровень безработицы, в 2015 г. составлял 5%, в 2016 г. произошел рост уровня показателя в 0,1%, и на конец исследуемого года, показатель состоял в 5,1%. На настоящий 2017 г. уровень безработицы в стране, состоит в 4,9%, что характеризует текущее нормальное состоянии экономики страны.

Краткосрочные процессы и явления, отражающиеся на состоянии экономики, весьма многообразны. Некоторые из них регулярно повторяются в определенное время года, как, например, резкое увеличение объема розничных продаж накануне 2018 года.

Наблюдение за динамикой отдельных компонентов агрегированных показателей весьма полезно по такой причине: исследования экономического цикла показывают, что глубокие экономические спады и энергичные подъемы захватывают более широкий круг отраслей и предприятий, чем относительно умеренные спады и подъемы. Отсюда следует, что сфера распространения колебаний – например, измеренная числом компаний, прибыли которых возросли, относительно числа компаний, прибыли которых упали, – является значимым показателем размаха циклических колебаний. Кроме того, установлено, что сокращение сферы роста деловой активности обычно начинается за 6–12 месяцев до того, как прекращается рост агрегированных показателей. Аналогичным образом, сфера падения деловой активности имеет тенденцию сужаться за некоторое время до прекращения спада этой активности. Следовательно, сужение сферы распространения колебаний или тенденций может рассматриваться как явление, требующее пристального наблюдения при использовании экономических показателей для отслеживания спадов и подъемов в экономике.

Для того, чтобы провести исследование влияний экономический параметров на развитие фондовой биржи, нужно рассмотреть и проанализировать деятельность фондовой биржи за последние 3 года (на примере KASE)

Казахстанская фондовая биржа (KASE) — фондовая биржа со штаб-квартирой в городе Алма-Ате, Казахстан. Была основана в 1993 году.

Таблица 2. Активы АО Казахстанской фондовой биржи (KASE)

Показатель	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Итого актива на конец отчетного года	11 079 659 млрд.тг.	8 890 515 млрд.тг.	11 744 917 млрд.тг.

Источник: Официальный сайт www.kase.kz

Активы АО Казахстанской фондовой биржи (KASE) формируются из следующих нормативов : денежные средства и их эквиваленты средств, а именно деньги на счетах в банках и организациях; ценные бумаги имеющиеся для продажи в своей норме; дебиторская задолженность; показатель ценных бумаг, удерживаемых до погашения (за вычетом резервов на обесценивание); операция «обратное РЕПО»; показатель вкладов, размещенных (за вычетом резервов на обесценивание); инвестиции в капитал других юридических лиц и субординированный долг; основные средства; текущие налоговые средства.

Анализируя, за счет каких показателей в 2015 г. итог актива достиг 11 079 659 млрд.тг, можно выделить следующие нормативы: денежные средства и их эквиваленты средств, а именно деньги на счетах в банках и организациях, осуществляющих отдельные виды банковских операций, в размере 4 681 206 млрд. тг. Так же, не менее ценный вклад в доходность актива за 2015 г., был в показателе ценных бумаг, имеющихся для продажи в своей норме 727 583 млрд. тг. Дебиторская задолженность на конец отчетного года составила 94 057 млрд. тг. Показатель ценных бумаг, удерживаемых до погашения (за вычетом резервов на обесценивание) в 2015 г. составлял в своем охвате 22 486 млрд. тг. Операция «обратное РЕПО» на конец отчетного 2015 г. составила 501 486 млрд. тг. Показатель вкладов, размещенных (за вычетом резервов на обесценивание) в 2015 г., отобразил не менее ценный вклад в объеме 3 283 265 млрд. тг. Инвестиции в капитал других юридических лиц и субординированный долг на конец отчетного года составили 177 836 млрд. тг. Показатель основных средств, на конец отчетного периода составлял в диапазоне 1 267 464 млрд. тг. А также, показатель текущих налоговых средств в 2015 г. достиг в своем охвате 135 276 млрд. тг.

Чтобы ответить на главный вопрос научной работы, как параметры экономического развития, влияют на развитие фондовой биржи, можно провести прямую зависимость. 2015 г. являлся очень сильным годом по итогу активов в сумме 11 079 659 млрд.тг., по сравнению с последующим 2016г., в сумме 8 890 515 млрд.тг. Если рассмотреть параметры экономического развития, то можно увидеть, как на развитие экономики повлияли такие показатели как ВВП, инфляция, ВНП, ИПЦ и уровень безработицы, соответственно, рост этих параметров прямо повлияли на развитие фондовой биржи.

Рассматривая итог актива АО Казахстанской фондовой биржи (KASE) в 2015 г. в сумме 11 079 659 млрд.тг., стоить заметить рост актива на 5 959 203 млрд. тг., по сравнению с предыдущем годом. В 2013 году итог актива составил 5 120 456 млрд. тг.

Проводя исследование, с помощью каких нормативов в 2016 г., итог актива составил 8 890 515 млрд.тг, следует рассмотреть следующие показатели: денежные средства и их эквиваленты средств, а именно деньги на счетах в банках и организациях, осуществляющих отдельные виды банковских операций, достигали в диапазоне 1 965 569 млрд. тг. Тем не менее, значительный вклад в итог состояния актива за 2016 г., был в показателе ценных бумаг, имеющихся для продажи в 2 445 584 млрд. тг. Дебиторская задолженность на конец года составляла 52 579 млрд. тг. Показатель вкладов, размещенных (за вычетом резервов на обесценивание) в 2016 г., составил не менее ценный вклад в размере 2 601 779 млрд. тг. Инвестиции в капитал других юридических лиц и субординированный долг на конец отчетного 2016 года достиг объема в 177 836 млрд. тг. Показатель основных средств, на конец отчетного периода состоял в величине 1 249 185 млрд. тг. Завершающий показатель текущих налоговых средств в 2016 г. составил в размере 173 670 млрд. тг.

Исследуя состояния итога в 2016 г. в сумме 8 890 515 млрд. тг., стоить заметить, спад итога актива на 2 189 144 млрд. тг.

2016 г. являлся достаточно слабым экономическим годом по итогу активов. Если рассматривать со стороны параметров экономического развития, то можно увидеть, как на спад уровня экономики повлияли такие показатели как ВВП, инфляция, ВНП и ИПЦ . В связи с исследованием, можно заметить, как снижение экономических параметров, прямо повлияли на снижения уровня фондовой биржи.

Кардинальные экономические реформы не могут считаться завершенными до тех пор, пока не будет создан эффективно действующий финансовый рынок, позволяющий привлечь в экономику инвестиционные ресурсы. Учитывая масштабы экономических преобразований, которые предстояло сделать в Казахстане в 2016 году в процессе структурной перестройки, необходимы были колоссальные финансовые средства, которые не в состоянии предоставить ни бюджетная система, ни внутренние источники финансирования, имеющиеся на предприятиях. В этой связи роль и значение финансового рынка в развитии экономики трудно было переоценить.

Рынок ценных бумаг является важнейшим элементом рыночных отношений. По степени развития фондового рынка можно судить о состоянии экономики страны. Фондовый рынок в 2016 году нуждался в поддержке и эффективной системе регулирования, так как сбои в его работе ведут к нарушению равновесия всей макро- и микроэкономической системы. Формируемый фондовый рынок Казахстана подвержен тем же процессам деформации, что и экономическая система страны.

Рассматривая, благодаря каким показателям в 2017 г. итог актива приходился на 11 744 917 млрд.тг, соответственно можно выделить данные нормативы: денежные средства и их эквиваленты средств, а именно деньги на счетах в банках и организациях, осуществляющих отдельные виды банковских операций в охвате 3 855 612 млрд. тг. Особый вклад в итог актива за 2017 г. выражался в показателе ценных бумаг, удерживаемых до погашения (за вычетом резервов на обесценивание) в размере 4 005 203 млрд. тг. Дебиторская задолженность на конец отчетного 2017 г. достигла размера в 61 487 млрд. тг. Показатель вкладов, размещенных (за вычетом резервов на обесценивание) в 2017 г., отображался в объеме 1 810 611 млрд. тг. Инвестиции в капитал других юридических лиц и субординированный долг на конец отчетного 2017 г. года достигали 156 786 млрд. тг. Показатель основных средств, на конец отчетного периода составлял в размере 1 418 623 млрд. тг. И соответственно, показатель текущих налоговых средств в 2017 г. достигался в диапазоне 222 482 млрд. тг.

Подводя итог состояния актива на 2017 г. на сумму 11 744 917 млрд. тг., можно заметить что произошел рост показателя на 2 854 402 млрд. тг., по сравнению с предыдущем 2016 г.

Анализируя 2017 г., можно с уверенностью сказать, что год является самым сильным экономическим годом по итогу активов, за исследуемые года. Если рассматривать со стороны параметров экономического развития, то можно увидеть, как на развитие уровня экономики повлияли такие показатели как ВВП. Проводя исследование, можно заметить, как рост экономических параметров, прямо повлиял на развитие уровня фондовой биржи.

Казахстанский фондовый рынок капиталов претерпел в 2017 г. существенные перемены. Сейчас уже можно говорить о том, что в стране сложилась основа для долгосрочного стабильного развития финансового рынка и достигнуты первые значительные успехи. Основными чертами этих перемен, являются:

- мелкий рост объемов иностранных портфельных инвестиций в казахстанские ценные бумаги;

- начавшийся выход казахстанских компаний и регионов на финансовые рынки с целью привлечения долгосрочных финансовых ресурсов;

- начало формирования механизмов внутренних коллективных инвестиций.

Все эти перемены позволяют, опираясь на опыт других стран, надеяться на устойчивое развитие казахстанского рынка капиталов и на высокую активность на нем иностранных инвесторов, что, безусловно, должно существенно помочь экономике Казахстана в период ее перехода к долгосрочному росту.

В рыночной экономике фондовая биржа является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Влияние экономических показателей на фондовую биржу – одно из направлений более общей программы исследований финансового рынка как фактора экономического роста. Среди экономических индикаторов первостепенное значение имеют показатели состояния и результатов функционирования экономики в целом, которые часто называют агрегированными показателями. Вероятно, к наиболее широко используемым показателям такого рода относятся валовой внутренний продукт (ВВП), валовый национальный продукт (ВНП), индекс потребительских цен (ИПЦ), уровень инфляции и безработицы.

Особо остро стоит проблема информацион­ного влияния на нестабильных развивающихся рынках, где нет достаточно сформированного бла­гоприятного климата. Нестабильность, как поли­тическая, так и экономическая затрудняет воз­можность прогнозирования каких-либо событий, таким образом, эти события объективно не могут отражаться на ценах финансовых инструментов. В случае, когда внутренний рынок стабилен и благоприятен, то все события прогнозируются, и они обсуждаются еще задолго до совершения самого факта. В условиях нестабильности, как правило, из-за несвоевременного информирования о событии, которого никто не ожидал в данный момент, возникает пост­фактум, который оказывает доминирующее влияние на финансовые рынки.

Для того чтобы предотвратить возможность такого влияния и попытаться выяснить какие же параметры экономического развития влияют на развитие фондовой биржи, необходимо провести прямую зависимость. Так 2015 г. являлся очень сильным годом по итогу активов в сумме 11 079 659 млрд.тг., по сравнению с последующим 2016г., в сумме 8 890 515 млрд.тг. Если рассмотреть параметры экономического развития, то можно увидеть, как на развитие экономики повлияли такие показатели как ВВП, инфляция, ВНП, ИПЦ и уровень безработицы, соответственно, рост этих параметров прямо повлиял на развитие фондовой биржи.

Список использованных источников

- Википедия

- Общая экономическая теория, учебник Шеденова У.К.

- сайт Finlit online

- сайт Bibliotekar.ru

- сайт Cyberleninka.ru

Код для цитирования: Скопировать