Так как российский фондовый рынок начал существовать недавно ( с 1991 г.), то ему присуще:
- Уровень профессиональной подготовки участников рынка невысок , нет опыта решения различных задач;
- Резкие ценовые колебания и отсутствие стабильности ;
- Зависимость экономики РФ от цен на сырьевые ресурсы и на энергоносители остается высокой, а это в свою очередь, приводит к колебаниям мировых цен на нефть и газ, что отражается на динамике российского рынка;
- Большинство российских компаний следуют своим принципам, а не общепризнанными теориями структуры капитала;
- Уровень интеграции в мировую финансовую систему остается невысоким (объем операций иностранных инвесторов очень сильно зависит от внешних факторов, таких как мировые рейтинги, степень открытости рынка, политические риски и т. д.);
- В обращении используется только малая часть зарегистрированных бумаг;
- Региональное развитие неравномерно (все крупнейшие площадки находятся в Москве и в Санкт-Петербурге, а в некоторых субъектах они вообще отсутствуют), а это значит, что существует преграда для работы региональных инвесторов. [3]
Все вышеизложенные характеристики представляют собой недостатки современного отечественного фондового рынка, которые необходимо решать следующими способами:
1) Совершенствование нормативно-правовой базы;
2) Снижение политических рисков;
3) Привлечение частных инвесторов.
В РФ функционирует 6 бирж. В данной статье рассмотрим Московскую биржу. [2] На этой бирже торгуются многие ценные бумаги , в том числе и государственные. Опять же наблюдается нестабильность. Кроме того, следует отметить, что многие иностранные компании ушли с российского рынка .
Таким образом, российский РЦБ обладает высокой волантильностью, не хватает торговых площадок, большое количество участников непрофессионалы. Для улучшения состояния отечественного рынка ценных бумаг необходимо, с одной стороны, повысить интерес населения к подобной деятельности, а с другой стороны, улучшения коммуникации между субъектами РФ и усовершенствовать нормативно-правовую базу. [2]
Отечественный фондовый рынок нельзя отнести к стабильным развитым системам, следовательно, очень сложно говорить о перспективах его развития. Но наша страна имеет управляющие компании, которые предоставляют информацию о динамике развития рынка и перспектив на определенное время.
Так, например, отдел анализа рынков "Открытие Брокер" [1] предоставил стратегию развития российского фондового рынка на 2016 г. Аналитики данной компании сформировали хорошие перспективы фондовому рынку РФ. Поскольку все риски отечественной экономики в 2014-2015 гг. были реализованы, достаточно высока вероятность повышения интереса инвесторов, во-первых, к компаниям-лидерам, во-вторых, к компаниям представителям давно забытых инвесторами отраслей экономики.
В этом исследовании говорится, что все плохое, что могло случиться, уже случилось с российской экономикой, низшая точка пройдена, максимум пессимизма и страха инвесторов обозначен, и уже можно говорить о начале долгосрочной восходящей тенденции в показателях российских активов.
Так же управляющей компанией "Арсагера" был проведено исследование, результаты которого представлены на рисунке 1, где показаны основные макроэкономические показатели по России за период с 2003по 2015год.
Рисунок 1. Основные макроэкономические показатели России за 2003-2015 гг.
Капитализация российского фондового рынка стагнировала в течение пяти лет и только в 2015 г. наметилась тенденция к росту. При этом сальдированная чистая прибыль предприятий России за этот срок выросла на 88% , а номинальный ВВП РФ почти удвоился. Лишь в 2015 г. наметилась тенденция к росту национального фондового индекса, на конец 2015 г. значение коэффициента Р/Е ( цена/прибыль, показывает степень уверенности инвесторов в будущем компании) фондовых рынков с развитой экономикой в среднем составил 19, Р/Е S& P500 превысило 21, в то время как P/E российского фондового рынка находился на уровне 8,2.
Как банковский, так и прочие секторы российской экономики в 2015 г., находясь в жестких условиях внешнего финансирования, вынуждены были осуществлять погашение внешней задолженности при минимальном за последние годы размере наращивания иностранных активов.
По поводу перспектив мирового фондового рынка можно сказать следующее: наблюдается тенденция к небольшому снижению цен на акции, однако ведутся активные работы по разработке и популяризации новых инструментов, что может помочь мировому рынку ценных бумаг иметь стабильный рост в среднесрочной перспективе.
Таким образом, можно сделать следующие выводы о перспективах российского фондового рынка:
- Высокие доходности на фондовом рынке, скорее всего, приведут к увеличению интереса населения к вложениям в ценные бумаги;
- Российский фондовый рынок остается одним из наиболее интересных и недооцененных рынков в мире;
- Рекомендованные отрасли: химия и нефтехимия, драгоценные металлы камни, сельское хозяйство.
Список используемой литературы:
1) Аналитики с оптимизмом смотрят на перспективы фондового рынка//Торгово-промышленный вестник [Электронный ресурс ] Режим доступа: http://old.tpp-inform.ru/analytic_journal/6550.html
2) Фондовый рынок России // УК АРСАГЕРА [Электронный ресурс ] Режим доступа:http://arsagera.ru/analitika/fondovyj_rynok_rossii/
3) Характеристика российского фондового рынка [Электронный ресурс ] Режим доступа: http://www.fintools.ru/content/document_r_555AD5D2-88BA-4444-BAAB-1371D89DFC09.html