X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

Оборотный капитал (оборотные активы, оборотные средства) - это мобильные активы в денежной форме или виде запасов, которые могут быть обращены в наличные деньги в пределах одного цикла производства.

В процессе производственной деятельности происходит непрерывный процесс трансформации элементов оборотного капитала. Компания закупает материалы; в производстве они превращаются в незавершенное производство, которое в итоге превращается в готовую продукцию. Продукция продается покупателям с запланированными и незапланированными задержками в оплате (коммерческие кредиты и просроченная дебиторская задолженность). Часть выручки вновь расходуется на покупку материалов и т. д. [1]

Чистый оборотный капитал предприятия – это мобильные активы, источником которых является собственный и долгосрочный заемный капитал. Величина чистого рабочего капитала может быть определена двумя способами:

разностью между оборотными активами и текущей задолженностью;

разностью между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами.

Совершенное наличие чистого рабочего капитала определяет уровень устойчивости финансового положения организации.

Задачи финансового менеджера в управлении оборотным капиталом состоят в:

обеспечение потребности в мобильных активах, которые необходимы для такого сочетания доходности и риска, которое наиболее полно отвечает бизнес-стратегии.

обеспечение целесообразной структуры оборотного капитала по уровню ликвидности;

создание целесообразной структуры источников оборотных средств, включая необходимый уровень собственных. [2]

Управление оборотным капиталом связано с активами и источниками их финансирования (пассивами) компании. Разнообразные аспекты управления оборотным капиталом с точки зрения активов и пассивов (обязательств) приведены в таблице. 1.

Таблица 1. Управление оборотным капиталом с точки зрения активов и обязательств компании

Активы	Обязательства
Управление ликвидностью	Управление КЗ перед поставщиками (счетами к оплате)
Управление денежными эквивалентами
Управление дебиторской задолженностью	Рост объемов краткосрочного финансирования
Управление запасами

Политика управления оборотным капиталом представляет собой часть общей политики управления с использованием общего капитала компании, заключающегося в создании необходимого объема и состава капитала и поддержание необходимых условий оптимизации процесса его обращения.[3]

Общество с ограниченной ответственностью «Руском-Агро» представляет собой крупный агропромышленный комплекс, созданный для исполнения хозяйственной и иной коммерческой деятельности на территории Российской Федерации.[5]

Более наглядно результаты горизонтального анализа представлены в таблице 1.

Таблица 1 – основные экономические показатели деятельности ООО «Руском-Агро».

Показатели		2014	2015	2016	Отклонение (+,-)			Темпы роста, %
					2015/ 2014	2016/ 2015	2015/ 2014		2016/ 2015
1. Выручка		1718847	1396921	1826808	-321926	429887	-18,73		30,77
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.		689317	426199	411296	-263118	-14903	-38,17		-3,50
3. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.		910591	807141	1219199	-103450	412058	-11,36		51,05
4. Фонд оплаты труда ППП, тыс. руб.		140202	152296	185577	12094	33281	8,63		21,85
5. Основные средства, тыс. руб.		1361370	1864848	2692240	503478	827392	36,98		44,37
6. Оборотные средства, тыс. руб.		1193192	1344003	1724617	150811	380614	12,64		28,32
7.Материальные затраты		543556	584132	759423	40576	175291	7,46		30,01
8. Затраты на 1 рубль товарной продукции, руб.		0,53	0,58	0,67	0,05	0,09	9,07		15,51
9. Фондоотдача, руб.		0,13	0,75	0,68	0,62	-0,07	493,27		-9,42
10.Материалоотдача, руб.		3,16	2,39	2,41	-0,77	0,01	-24,37		0,59
11. Оборачиваемость оборотных средств, количество оборотов		1,44	1,04	1,06	-0,40	0,02	-27,85		1,91
12. Рентабельность продукции, %		0,8	0,5	0,3	-0,23	-0,19	-30,25		-36,11

По данным представленным в таблице можно сделать вывод, что выручка в 2015г. сократилась по сравнению с 2014 на 18,73%, но в 2016 году по сравнению с 2015 годом возросла на 30,77% и составила 1826808тыс.руб. Прибыль от продаж имела тенденцию снижения за весь период, так как себестоимость в 2015 году по сравнению с 2014 годом сократилась на 11,36%, но уже в 2016 году возросла на половину (на 51,05 %). Фонд оплаты труда имел тенденцию роста, так как каждый год организация набирает более 100 новых кадров, так как расширяет своё производство, так в 2015 году он возрос на 8,63%, а в 2016 ещё на 21,85%. Основные средства в течение периода увеличивались, так как производилась закупка нового оборудования и техники, так в 2015 году сумма основных средств увеличилась на 36,98%, а в 2016 году ещё на 44,37%. Оборотные средства в 2015 году увеличились на 12,64%, а в 2016 на28,32%. Также сумма материальных затрат за период имела тенденцию роста, в 2015 году по сравнению с 2014 материальные затраты увеличились на 4,46%, а в 2016 году на 30,01%. Затраты на 1 рубль продукции в 2015 году увеличились на 9,07% и в 2016 году на 15,51%. Оборотные средства совершали каждый год по одному обороту. Рентабельность продукции с каждым годом имела тенденцию снижения.

По результатам вертикального анализа можно сказать, что удельный вес запасов в сумме оборотных активов с 2014 года по 2016 год снижается. Соответственно затраты на их содержание тоже снижаются. Удельный вес дебиторской задолженности в период с 2014 по 2015 год оставался неизменным 51,7%, она занимает половину всех оборотных активов, но и в 2016 году она незначительно сократилась на 6,7%. Повышение дебиторской задолженности является итогом неразумной кредитной политики организации по отношению к покупателям, неразборчивого выбора партнеров и их неплатежеспособности. Доля финансовых вложений в 2016 году составила 2,66%. Удельный вес денежных средств в 2015 году по сравнению с прошлым снизился на 2,3%, а в 2016 году увеличился на 2,87. Доля НДС в 2015 году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 4,46%, но уже в 2016 году снизилась на 0,58% и составила 5% в общей сумме активов.

У предприятия ООО «Руском-Агро» за период была выявлена проблема – это рост дебиторской задолженности. Для данной организации предлагается произвести факторинг.

Факторинг —довольно продолжительное соглашение, по которому посредник (фактор) покупает счета дебиторов предприятия, берет на себя риск неплатежа по определенному из счетов и отвечает за обеспечение поступления денег в уплату. Фактор проверяет кредитоспособность всех клиентов. Факторинговая компания приобретает у поставщика платежные документы на сумму S и тем самым обязуется требовать от покупателя полной суммы, в том числе штрафов за просрочку платежа.[4]

Факторинговые компании выполняют кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам, как правило в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска. Величина комиссии колеблется от 1% до 3% долга.

- Сумма кредиторской задолженности за 2016 год составляет 775583 тыс.руб.;

- средний уровень финансирования дебиторской задолженности со стороны банка составит 80%;

- срок просрочки платежа составит 6 месяцев;

- размер комиссии составит 2% от суммы долга;

- процентная ставка по кредиту составит 20% в год.

Далее оценим эффект использования от использования факторинга для организации.

Исходя из данных произведем расчет дебиторской задолженности, которую будет финансировать факторинговая компания и найдем дополнительные затраты организации на факторинговую операцию.

ДЗ=775583*0,8=620466,04 тыс.руб.

Остальная часть задолженности (от 10 до 30%) за удержанием комиссии перечисляется после инкассации долга.

Комиссионное вознаграждение = 775583*0,02 = 15511,66 тыс.руб.

Плата за пользование кредитом = (775583*0,8)*(0,2/12*6) = 62046,64 тыс.руб.

Общая сумма расходов составит = 15511,66+62046,64 = 77558,3 тыс.руб.

Остальную часть долга факторинговая организация перечислит после инкассации задолженности.

Оценку финансово-экономической эффективности применения факторинга в компании «ООО Руском-Агро» приведем в таблице 2.

Таблица 2. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность

Показатели	Факт	Прогноз	Отклонение
Дебиторская задолженность (тыс.руб.)	775583	620466	-155116,96
Выручка от реализации	1826808	1826808	0
Оборорачиваемость дебиторской задолженности (обороты)	2,5	2,6	0,1
Оборачиваемость дебиторской задолженности (дни)	146	140	-6

Таким образом, при использовании факторинга оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 0,1 оборота и срок расчетов с дебиторами снизится на 6 дней.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Бланк И.А. «Управление активами и капиталом предприятия», изд. «Ника-Центр», Киев, 2011г. - 448 с.

Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М.: Дашков и К, 2015. - 304 c.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности; М.: Финансы и статистика; Издание 2-е, перераб. и доп. - Москва, 2013. - 512 c.

Финансовый менеджмент : учебник / Е. М. Рогова, Е. А. Ткачен- ко. — М. : Издательство Юрайт, 2015. — 540 с. — Серия : Основы наук.

Бухгалтерская отчетность ООО «РУСКОМ-АГРО» за 2014-2016 гг

Код для цитирования: Скопировать