X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

Необходимость противодействия негативным тенденциям, появившимся в экономической системе нашей страны после введения в действие международных санкций, а также реализация концепции реиндустриализации промышленного комплекса определяет актуальность исследования сценарных прогнозов возможности финансового обеспечения инвестиционной деятельности российских промышленных предприятий и соотнесения указанных прогнозов с меняющейся экономической конъюнктурой.

Сокращение доступа отечественных предприятий к международной системе финансирования, ограничение рынков сбыта, усложнение работы с контрагентами и увеличение темпов оттока капитала за границу актуализируют проблему повышения качества стратегического планирования инвестиционной деятельности на основе анализа и оценки диверсифицированных источников ее финансирования в сложившихся международных и внутренних экономических условиях.

В рамках проведенного исследования были проанализированы сценарные прогнозы разработанные Министерством экономического развития на срок до 2018 – 2019 гг. и до 2030 года.

Рассмотрим более подробно предлагаемые министерством экономики варианты сценарного прогноза развития и финансового обеспечения промышленных предприятий России.

Реализация того или иного сценария в рамках «Прогноза долгосрочного социально – экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года» зависит от комплекса факторов, наиболее значимыми из которых являются поведенческая модель бизнеса и политика государства в области развития и обеспечения стабильности макроэкономической системы.

Консервативный вариант развития событий базируется на сохранении текущего, доминантного положения энергетического и сырьевого секторов. Инновационные и высокотехнологичные отрасли производства не являются приоритетными в рамках распределения инвестиционных ресурсов: около 11% ВВП против 21% ВВП в нефтегазовом комплексе.

В инновационном и форсированном сценарии, напротив основной упор сделан на масштабное финансирование инновационных, наукоемких и высокотехнологичных проектов, развитие человеческого капитала. Подобные проекты будут иметь срок окупаемости, значительно превосходящий стандартные рыночные параметры. Осуществление такой программы потребует применения более сложных управленческих решений как со стороны государства, так и со стороны бизнеса. Основным сдерживающим фактором при данных обстоятельствах является недостаток подготовленных специалистов как на уровне крупного бизнеса, так и на уровне государственного управления, что в свою очередь может значительно снизить эффективность применяемых механизмов по причине нескоординированных действий.

От сценария к сценарию объем инвестиций в модернизацию и расширение производственных мощностей будет зависеть от сумм, вкладываемых предприятиями в подобные проекты, и капитальных вложений со стороны государства в стратегические отрасли инфраструктуры и всей промышленности. В стратегической перспективе данный фактор имеет наибольший вес в решении проблемы увеличения эффективности производства и стимулирования технического прогресса. При реализации форсированного сценария, высокий темп роста объемов инвестиций в основные средства обеспечит форсированный уровень ввода новых производственных мощностей, увеличение объемов выделяемых финансовых ресурсов на перспективные научно-технические разработки. Министерство экономического развития считает, что с 2013 по 2030 г.г. в зависимости от реализуемого сценария основной капитал машиностроительных предприятий может увеличиться в 5,5-8 раз¹.

В таблице 1 приводится сводная информация по целевым показателям на 2030 г. трех стратегических прогнозов в области развития промышленности России.

Таблица 1 – Сводный анализ целевых показателей прогнозов развития российской экономики на 2030 г. в части развития промышленного комплекса²

	Консервативный сценарий (вариант 1)	Инновационный сценарий (вариант 2)	Целевой (форсированный) сценарий (вариант 3)
Доля России в мировом ВВП, %	3,6	4,3	5,3
Среднегодовой темп прироста ВВП	3,0-3,2	4,0-4,2	5,0-5,4
ВВП, % (2007=100)	190	223	281
Инвестиции, % (2007 г.=100)	265	325	481
Инвестиции в основной капитал	4,7	5,9	8,2
Промышленность	2,6	3,2	4,2
Рост производительности труда в обрабатывающем производстве (по добавленной стоимости)	3,6	4,1	5,1
Источники финансирования инвестиций в основной капитал
в том числе
Собственные средства	54	48	45
Привлеченные средства	46	52	55
в том числе
средства бюджетной системы	11	15	10
кредиты банков и других организаций	13	14	15

Озвученная программа по масштабной модернизации отечественного машиностроительного сектора потребует привлечения максимального объема финансовых ресурсов. Для этого недостающие финансовые ресурсы необходимо будет привлекать из-за рубежа. В прогнозах разработанных министерством экономического развития к 2018 году планируется увеличить объем иностранных заимствований до уровня в 4,7% ВВП, а к 2020-2023 гг. – до 6,0-6,4% ВВП. Если в 2012 году Россия была чистым кредитором зарубежных стран (3,2% ВВП)³. Следует отметить, что в текущих условиях применения к России экономических санкций, подобные прогнозы выглядят не столь реальными.

Вне зависимости от реализуемого сценария доля собственных средств предприятий в финансировании инвестиционных проектов, направленных на модернизацию основных средств, будет иметь тенденцию к увеличению.

Процентное соотношение структуры финансирования инвестиционной деятельности на 2030 год представлено в таблице 2.

Таблица 2 – Структура финансирования инвестиционной деятельности, направленной на реальное инвестирование⁴

	Консервативный сценарий (вариант 1)	Инновационный сценарий (вариант 2)	Целевой (форсированный) сценарий (вариант 3)
Доля собственных средств	54	48	45
Привлеченные средства	46	52	55
в том числе:
Бюджетное финансирование	11%	15%	10
Доля заемных средств от банков и других организаций	13	14	15

В случае развития событий по консервативному сценарию для российской промышленности будет сохраняться тенденция морального и физического устаревания основных средств. Следует заметить, что с течением времени эта тенденция будет набирать обороты. В отрасли народного хозяйства с высокой степенью износа основных средств и длительным сро­ком окупаемости капитальных вложений инвесторы не рискуют вкладывать средства, даже несмотря на имеющиеся возможности, а предпочитают частично вкладывать их в отрасли с быстрым оборотом капи­тала или его вывозом. В России сложилась топливно-сырьевая ориен­тация в направлениях использования инвестиций. Частный капитал предпочитает вкладывать их в быстроокупаемые проекты (добыча нефти, нефтепере­работка, лесопереработка и др.). Вероятность того, что эти средства будут вложены в наукоемкие технологии, крайне мала. Россия быстро теряет свои позиции в научно-технических разработках. Между тем, разви­тые страны концентрируют свои усилия на развитии наукоемких технологий, нанотехнологий. Следует подчеркнуть, что сырьевые ресурсы России не могут служить гарантией ее национальной безопасности. Это наглядно прослеживается в последние три года. При сохранении сырьевой зависимости экономики России нет возможности выстроить «надежный фундамент» для экономической безопасности государства. Вся экономика будет зависеть от цен на углеводороды и прочее экспортируемое сырье. Мы считаем, что при развитии событий по подобному сценарию, в экономике России может иметь место «эффект домино», при котором очередной топливный кризис, или переход на иные виды энергоносителей, послужит причиной значительного недополучения в российскую экономику финансовых ресурсов, вследствие снижения цен на экспортируемое сырье. Это в свою очередь может послужить толчком для дестабилизации денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, негативно скажется на финансовом состоянии промышленных предприятий, а также на потребителях промышленных товаров. Ухудшение финансового состояния предприятий промышленного сектора повлечет за собой снижение инвестиционной привлекательности и кредитоспособности, и, как следствие, инвестиционная деятельность будет иметь тенденцию к затуханию, а значит, устаревшие основные средства не смогут быть обновлены. При подобном сценарии и условии, что финансирование инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях не будет являться приоритетным для государства, кажется вероятным исход, при котором промышленность России и, в частности, ее машиностроительный сектор перестанут быть конкурентоспособными.

Проанализировав «Прогноз долгосрочного социально – экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года» в части развития финансово-инвестиционных стратегий промышленных предприятий, необходимо рассмотреть прогнозы Министерства экономического развития на 2018-2019гг.

Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на период 2018 и 2019 годов разработан в составе трех основных вариантов - базового, "базового+" и целевого.

Таблица 3: Рост (снижение) промышленного производства в 2015-2019 годах, %

Базовый вариант отражает консервативный сценарий развития, имеет статус консервативного варианта прогноза и не предполагает кардинального изменения модели экономического роста. В среднесрочной перспективе ожидаются умеренные темпы прироста промышленного производства, составляющие в 2018 году в промышленном производстве 1,7% с последующим увеличением до 2,1% - в 2019 году.

Вариант "базовый+" рассматривает развитие российской экономики в более благоприятных внешнеэкономических условиях и основывается на траектории умеренного роста цен на нефть. Рост промышленного производства составит: 2,3% - в 2018 году, и 2,7% - в 2019 году. За период с 2017 по 2019 год промышленное производство увеличится на 5,1 - 6,8% (по вариантам), опережающими темпами будут расти обрабатывающие производства - прирост за три года составит 5,8 - 8,2 процента.

Целевой вариант ориентирует на достижение целевых показателей социально-экономического развития и решение задач стратегического планирования. Предполагается в среднесрочной перспективе выход российской экономики на траекторию устойчивого роста темпами не ниже среднемировых при одновременном обеспечении макроэкономической сбалансированности.

Таблица 2: Основные показатели прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2017-2019 годы

Для прогнозирования сценариев развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий России необходимо оценить конъюнктурную ситуацию изнутри. По данным опроса, проводимого НИУ «Высшая школа экономики», 60% руководителей предприятий промышленности не рассчитывают на положительные сдвиги в области инвестиционных процессов в краткосрочной перспективе, а 20% опрошенных считают, что инвестиционные процессы будут иметь тенденцию к угасанию.

В то же время, большинство респондентов указывает на то, что на предприятиях существуют планы инвестиционной деятельности максимум до 2018-2020 гг. Кроме того, у большей части опрошенных нет долгосрочных планов инвестиционной деятельности⁵.

Опросы, проведенные Росстатом, свидетельствуют о том, что среднее значение индекса предпринимательской уверенности в 2015 году составило 6%. Данные были получены на основе ответов руководителей 3,5 тыс. промышленных предприятий крупного и среднего бизнеса.

Также было выявлено, что в 2014-2015 гг. на 76% исследованных предприятий основным направлением инвестиционной деятельности являлась модернизация основных средств. Другим, по степени важности, направлением стало расширение производства и импортозамещение. Наименее популярным является вложение финансовых ресурсов в финансовые инструменты. О готовности к финансовым инвестициям сообщило только 6% опрошенных⁶.

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что сложившаяся ситуация является следствием ограниченных финансовых возможностей промышленных предприятий России и уровнем износа их основных фондов. Руководство вынуждено направлять доступные финансовые ресурсы на поддержание имеющейся производственной базы в работоспособном состоянии. Инвестиционная деятельность, направленная в основные средства, финансируется большей частью собственными средствами. Об этом сообщило 74% опрошенных, в то же время более 40% респондентов используют также заемные и привлеченные средства⁷.

Ограниченное применение заемных средств для финансирования инвестиционной деятельности, в особенности долгосрочного характера, связано с тем что, по мнению 62% руководителей предприятий наиболее приемлемая процентная ставка по банковскому кредиту должна составлять менее 10%. 30% опрошенных готовы использовать кредит при ставке до 12%.⁸

Принимая во внимание внешние и внутренние проблемы, препятствующие реализации целевого (форсированного) сценария развития, необходимо активизировать усилия на перезапуске механизма инвестирования на промышленных предприятиях России. Спад инвестиционной активности и спровоцированное этим устаревание, и износ основных фондов имеет более тяжелые последствия, чем общая стагнация экономической системы.

Износ основных фондов значительно замедляет темпы роста производительности труда и вынуждает наращивать производство за счет экстенсивных мер. При замедлении инвестиционной активности параллельно сокращаются и затраты на технологические инновации. Так, их доля в общем объеме отгруженной продукции в обрабатывающей промышленности России в 2014 г. составила лишь 2,5%, а в добыче и того меньше. Таким образом, наиболее предпочтительным, в настоящее время, для России является целевой (форсированный) вариант развития. Только реализация этого варианта, позволит выстроить конкурентоспособную экономику характеризующуюся преобладанием наукоемких производств обеспечивающих безопасность всей экономической системы.

Список литературы:

Прогноз долгосрочного социально – экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года. http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc20130325_06

Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов. http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/2016241101

Чараева, М.В., Кирьянов Е.О., Аналитический подход к разработке финансово-инвестиционных стратегий российских промышленных предприятий: монография / М. В. Чараева. Е.О. Кирьянов. // 2017

Инвестиции в России. 2015: стат. сб. – М.: Росстат, 2015

Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году – М.: НИУ ВШЭ, 2016.

Россия в цифрах. 2016: крат. стат. сб. – М.: Росстат, 2016.

1^ «Прогноз долгосрочного социально – экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года». – М.: Министерство экономического развития Российской Федерации, - 2013. – С. 130.

2^ Источник данных: «Прогноз долгосрочного социально – экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года». – М.: Министерство экономического развития Российской Федерации, - 2013. - 354с.

3^ «Прогноз долгосрочного социально – экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года». – М.: Министерство экономического развития Российской Федерации, - 2013. – С. 130.

4^ Источник данных: «Прогноз долгосрочного социально – экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года». – М.: Министерство экономического развития Российской Федерации, - 2013. - 354с.

5^ Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году – М.: НИУ ВШЭ, - 2016. – C. 5.

6^ Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году – М.: НИУ ВШЭ, - 2016. – С. 6.

7^ Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году – М.: НИУ ВШЭ, 2016. – C. 5.

8^ Там-же. – C. 12

Код для цитирования: Скопировать