IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

В современном мире фондовый рынок является неотъемлемой частью финансовой системы любого государства. В экономике принято фондовый рынок рассматривать как индикатор, отражающий эффективность функционирования всей экономической системы. Это та торговая площадка, на которой осуществляется торговля ценными бумагами и дерривативами, где осуществляются спекулятивные сделки. Ценность сделок рынка определяется стоимостью тех активов, которые в этих сделках заявлены или стоят за ценными бумагами.

Значение фондового рынка как для развитых, так и для развивающихся стран повышается из года в год. Основная причина такого повышенного интереса к биржевой торговле заключается в том, эффективное функционирование фондового рынка стимулирует инвестиции в экономику страны, стимулирует ее рост.

Поэтому тема исследования особо актуальна, учитывая, что биржевая торговля в РФ является объектом пристального внимания и от ее состояния зависит и стабильность национальной валюты, и инвестиционный климат в стране в целом.

Развитие бирж в Российской Федерации с 2000 года происходит в условиях глобализации, роста интернационализации рынков ценных бумаг, роста объемов международных инвестиционных сделок и усиления конкуренции и давления мировых финансовых центров.

В 2008 году была озвучена необходимость создания в РФ международного финансового центра (МФЦ) как самая важная задача российского фондового рынка в контексте глобальной конкурентоспособности. Это произошло как результат мирового финансового кризиса и выявление необходимости диверсификации экономики России. Такой процесс возможен только в условиях высококонкурентного финансового сектора, рынка финансовых услуг и фондового рынка.

Проанализируем конкурентоспособность фондового рынка РФ.

Таблица 1 – Индекс глобальных финансовых центров в 2015 г.

Центр	Индекс финансовых центров «18»
	Позиция	Рейтинг
Лондон	1	796
Нью-Йорк	2	788
Гонконг	3	755
Сингапур	4	750
Токио	5	725
Москва	78	598

Как следует из таблицы 1, финансовый центр в г. Москва по конкурентоспособности уступает центрам всех членов организации.

Макроэкономическая ситуация и ослабление российской экономики замедлили процесс создания МФЦ в РФ. Поэтому на данный момент оценить состояние фондового рынка возможно с помощью биржевых индексов: РТС и ММВБ.

Индекс ММВБ рассчитывается в реальном времени и зависит от результатов заключенных сделок с акциями тех компаний, которые выставляют свои бумаги на бирже. В расчет индекса входят акции голубых фишек биржи (например, Аэрофлот, Сбербанк России, Газпром, Норильский никель, Лукойл, Транснефть).

Как следует из рисунка 1, индекс ММВБ за рассматриваемый период продемонстрировал положительный тренд. Максимальное значение индекс ММВБ показал в ноябре 2015 г. – 1780,46. Минимального значения индекс ММВБ достиг в марте 2014 г. – 1316,31. Среднее значение индекса – 1519,1. Скачки индекса приходятся на период ухудшения политических отношений с Украиной и введением экономических санкций в отношении России.

Рисунок 1 – Динамика индекса ММВБ в 2013-2015гг.

Индекс РТС - это суммарная рыночная капитализация акций биржевого списка эмитентов в относительных единицах. Индекс РТС рассчитывается в рамках одной торговой сессии с учетом динамики стоимости инструментов, включенных в список для расчета. Индекс Российской торговой системы (РТС) представляет собой основной индикатор, по которому можно оценить состояние российской экономики и динамику ее развития или регрессии. А все потому, что расчет индекса РТС производится на основе ценных бумаг 50 компаний России, с наибольшей капитализацией.

Проанализируем динамику индекса РТС за период 2013-2015гг. (рисунок 2).

Рисунок 2 – Динамика индекса РТС в 2013- 201гг.

Рисунок 2 наглядно демонстрирует уверенно отрицательный тренд. Всего за рассматриваемый период индекс РТС упал на 808,36 пункта. Это стремительное падение связано в первую очередь с обесцениванием национальной валюты и ослаблением позиций некоторых игроков. Максимальное значение индекс показал в январе 2013 г. – 1596,31. Минимальное значение было зафиксировано в январе 2015 г. – 770,02. Среднее значение индекса – 1165,13.

Помимо биржевых индексов отдельным индикатором состояния фондового рынка может служить капитализация рынка акций (рис. 3). Рыночная капитализация – произведение количества выпущенных акций на цену одной акции, сложившуюся на бирже.

Рисунок 3 - Динамика капитализации рынка акций РФ в 2014-2015 гг, (млрд. руб.)

В 2014 году произошел «обвал» российского рынка ценных бумаг, практически до уровня кризисного 2008 года. По сравнению с 2007 годом размер капитализации снизился почти на 67 % и составил 469,15 млрд. долл. Такое падение капитализации связано в первую очередь с тем. Что основными игроками являются предприятия нефтедобывающего сектора и скачки цен на нефть значительно ослабляют их позиции. Стоит отметить, что это акции компаний нефтегазовой отрасли, что свидетельствует о высокой степени зависимости российского фондового рынка от мировых цен на нефть.

Список литературы:

1. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. Закон Рос. Федерации от 22.04.1996 N 39-ФЗ // КонсультантПлюс: справ. правовая система. – Версия Проф. – Электрон. дан. – М., 2016

2. Московская биржа [Электронный ресурс] // Московская биржа. – Электрон. дан. – URL: http://moex.com (дата обращения: 1.12.2016).

3. Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг // Juvenis scientia. – 2016. – № 1. – С. 59-62.

4. Яковлев А.А. Анализ функционирования российского фондового рынка// Актуальные вопросы экономических наук №51, 2016. Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/analiz-funktsionirovaniya-rossiyskogo-fondovogo-rynka (дата обращения 01.12.2016)

Код для цитирования: Скопировать