IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

На сегодняшний день в экономике Российской Федерации структурная не пропорциональность в отраслевом и в территориальном развитии не дает максимально эффективно использовать рыночные механизмы саморегулирования экономической системы как основы повышения инвестиционной привлекательности регионов страны.

В современных условиях текущие кризисные явления в экономике и нехватка бюджетных средств, делают использование механизма государственно-частного партнерства (далее — ГЧП) при реализации инвестиционных проектов все более привлекательным.

Подобное сотрудничество позволяет реализовать большое количество преимуществ для обеих сторон: у государства появляется возможность увеличить эффективность бюджетных расходов, бизнес снижает риски и приобретает надежный источник софинансирования инвестиционных проектов. ГЧП хорошо себя зарекомендовал при реализации масштабных проектов, условия реализации которых требуют объединения. При этом главным вопросом при формировании ГЧП, будет вопрос финансового структурирования самого контракта, ведь инвестор хочет получить прозрачность проекта и гарантию прибыли. Общий вид принятия решения о финансировании проекта ГЧП, включает два элемента:

-определение источников финансирования;

-выбор конкретики в инвестиционных технологий.

- риск- менеджмент

В мировой практике приводятся следующие источники финансирования при реализации проектов ГЧП:

– за счет частного капитала;

– с помощью государственных заказов;

– на основе софинансирования;

– за счет государственных долговых обязательств и предоставления различных льгот государством.

В Российской Федерации, использование механизма ГЧП относительно недавняя практика. Данный механизм в основном используется при реализации проектов строительства и реконструкции дорожной инфраструктуры. Исходя из опыта, можно заметить, что традиционные источники не всегда могут в полной мере покрыть необходимый уровень затрат. При возникновении такой ситуации участниками инвестиционного проекта используются следующие схемы финансирования:

– бюджетная схема (осуществление финансирования проекта, в основном, за счет бюджетных средств);

– кредитная схема (осуществление реализации проекта за счет средств представленных на возвратной основе под гарантии государства и бизнеса).

Выбор схемы финансирования под каждый проект осуществляется индивидуально, за счет оценки финансовой выгоды от участия в проекте. Чаще всего участники проекта делают такую оценку, основываясь на методах Value for Money (соотношение цены и качества) и Public Sector Comparator (сравнительного уровня затрат). Первый метод показывает результативность и эффективность продукта, процесса или услуги. Второй метод дает характеристику стоимости затрат в течение всего жизненного цикла проекта учитывая все риски связанные с данным проектом.

Выбор конкретики в инвестиционных технологиях ГЧП зависит от того как оптимально решить задачу сохранения финансовой конкурентоспособности, т.е. наличия денежного потока, который позволяет обеспечить своевременную реализацию запланированных мероприятий, а так же поддержать существующий уровень рентабельности частной стороны.

Частная сторона, которая реализует крупный и затратный проект ГЧП, может столкнуться со снижением своей финансовой конкурентоспособности, что выражается, в нехватке ресурсов как на финансирование проекта, так и для обеспечения текущего функционирования фирмы.

Риск столкнуться с подобной ситуацией при реализации ГЧП приводит к тому, что при оценке финансовой конкурентоспособности фирма может придерживаться одной из двух тактик:

1. Если собственные ресурсы позволяют реализовать проект собственными силами, то лучше не прибегать к заемному финансированию. А если такая возможность реализации проекта, собственными силами отсутствует, то лучше и не начинать данный проект.

Подобная тактика ограничивает собственные перспективы наращивания конкурентного потенциала и дальнейшего саморазвития, подтверждая известную аксиому: что при определенных условиях и в определенных пределах «финансовое плечо» может и должно быть использовано частной организацией, особенно если данная организация планирует принять участие в проекте ГЧП.

2. Привлечение заемного капитала является необходимым условием, однако срок привлекаемого заемного финансирования должен быть равен или превышать срок окупаемости проекта ГЧП. С учетом дефицита «длинных» денег в российской экономике, при правильном подходе к оценке инвестиционных проектов, возможно использовать кредитные схемы, в которых окупаемость проекта ГЧП будет меньше, чем срок банковского кредита. Однако риски при этом многократно возрастают.

Финансовое обеспечение ГЧП является комплексной задачей, успешное решение которой зависит от того насколько быстро и качественно будут преодолены существующие барьеры, препятствующие реализации проектов. Направления, требующие особого внимания - это:

- необходимость упростить доступ к заемному капиталу и улучшить условия привлечения инвестиций. Этого можно достигнуть за счет внедрения новых финансовых инструментов и развития финансового рынка;

- необходимость снизить транзакционные задержки при заключении соглашений ГЧП. Этого можно достигнуть за счет установления упрощенного механизма для заключения концессионных соглашений в отношении небольших по стоимости объектов;

-необходимость повысить информационную открытость реализации проектов ГЧП. Этого можно достигнуть, создав единую общедоступную базу проектов. Так же необходимо нормативно закрепить требования о раскрытии информации о проектах ГЧП.

Развитие инструментов финансирования и активизации привлечения частных инвестиций в проекты ГЧП, будет способствовать повышению эффективности финансирования сложных и дорогостоящих объектов, в т.ч. инфраструктурных, привлечению частных инвестиций и внедрению новых технологий в различные сектора экономики.

Список литературы

1. Барьеры развития механизма ГЧП в России. -М. : Экспертный институт, 2010. 2. Варнавский, В.Г. Частно-государственное партнерство // [Электронный ресурс]. - Режим доступа http://www.opec.ru/article_doc.asp? с1_по=50578/ 3. ГЧП-РОССИЯ.РУ: информационный портал. Государственно-частное партнерство в России / / [Электронный ресурс]. - Режим доступа // www.ppp-russia.ru. 4. Дерябина, М.А. Теоретические и практические проблемы государственно-частного партнерства // [Электронный ресурс]. - Режим доступа http://www.i necon.ru/ru/ind ex. php?qo = Content&id=29/ 5. Зусман Е.В. ГЧП в условиях экономического кризиса: новые тенденции развития // Юрист. -2009. - № 1. - С. 42-48.

Код для цитирования: Скопировать