IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

Данная статья посвящена управлению заемным капиталом, потому что в настоящее время эта тема является актуальной, так как у многих предприятий стало недостаточно собственных средств для модернизации устаревшего оборудования и внедрения новых технологий и т.д, и поэтому потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала, поэтому при недостатке собственных средств предприятие может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал. Предприятия должны с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач.

Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. [1]

В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Привлекаемые предприятием заемные средства классифицируются:

а) по целям привлечения: для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов, для пополнения оборотных активов, для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей;

б) по источникам привлечения: из внешних источников, из внутренних источников (внутренняя кредиторская задолженность);

в) по периоду привлечения: долгосрочные (более 1 года), краткосрочные (до 1 года);

г) по форме привлечения: в денежной форме (финансовый кредит), в форме оборудования (финансовый лизинг), в товарной форме (коммерческий кредит), в иных материальных или нематериальных формах;

д) по форме обеспечения: необеспеченные, обеспеченные поручительством или гарантией, обеспеченные залогом или закладом.[2]

Помимо поиска источников финансирования финансовый менеджер должен следить за эффективностью расходования средств. У большинства компаний потенциальных статей расхода множество, а размеры капитала ограниченны. Чтобы выбрать наиболее рациональный способ расходования средств, управляющему финансами необходимо разработать такую методику отбора, которая позволила бы безошибочно определить варианты, более других соответствующие целям организации.[3]

Сельскохозяйственный производственный кооператив «Победа» зарегистрирован 02 августа 1999 года по адресу 646407, Омская область, Саргатский район, д. Михайловка, ул. Центральная, д. 36 А.

Основным видом деятельности является разведение крупного рогатого скота.

Компания также зарегистрирована в таких категориях как: «Производство общестроительных работ по возведению зданий», «Выращивание зерновых и зернобобовых культур». За 2012 год прибыль компании составила 3,692 млн. руб.

Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Финансовое состояние предприятия - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуют показатели ликвидностии финансовой устойчивости [2].

Финансовое состояние СПК «Победа» Саргатского района Омской области представлено в таблице 1.

Таблица 1 – Показатели финансового состояния СПК «Победа»

Саргатского района Омской области за 2013-2015 гг.

Показатель	2013 год	2014 год	2015 год	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,24	0,05	0,06	-0,18	25,00
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,36	1,65	0,87	-0,49	63,97
Коэффициент текущей ликвидности	1,10	1,27	0,52	-0,58	47,27
Коэффициент финансовой устойчивости	0,97	0,98	0,97	0,00	100,00
Коэффициент заемного капитала	1,09	1,15	1,33	0,24	122,02
Коэффициент финансирования	11,19	6,65	7,49	-3,7	66,93
Коэффициент финансового левериджа	0,09	0,15	0,13	0,04	144,44

Проанализировав финансовое состояние предприятия СПК «Победа», можно сделать вывод о том, что одной из важных характеристик, описывающих экономическую живучесть, его самостоятельность от заемных средств, считается коэффициент финансовой устойчивости. В 2015 году он составил 0,97, что больше нормы на 0,17 – это говорит о том, что финансовая устойчивость в норме, коэффициент финансирования также в норме и в 2015 году составил 7,49. Коэффициент финансового левериджа нормальный, его норма составляет меньше 1. По данным на 2015 год коэффициент финансового левериджа составил 0,13.соотношения заемных и собственных средств в 2015 году составил 1,33. Это нам указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете – повысить рыночную стоимость предприятия.

Эффективность использования заемного капитала характеризуется показателями: рентабельность заемного капитала и эффект финансового рычага [1].

Результаты анализа показателей эффективности использования заемного капитала приведены в таблице 2.

Таблица 2 – Эффективность заемного капитала в СПК «Победа»

Показатель	Годы			Абсолютное отклонение, (+/-)	Темп роста, %
	2013	2014	2015
Чистая прибыль, тыс. руб.	2804	3590	4167	1363	148,61
Выручка, тыс. руб.	19154	21046	18865	-289	98,49
Величина собственного капитала, тыс. руб.	48797	45178	40998	-7799	84,02
Величина заемного капитала, тыс. руб.	4361	6795	5473	1112	125,50
К-т оборачиваемости заемного капитала	4,41	3,77	3,08	-1,33	69,84
Рентабельность заемного капитала, %	64,50	64,36	67,93	3,43	105,32
Доля собственного капитала	0,91	0,84	0,86	-0,05	94,51
Доля заемного капитала	0,09	0,16	0,14	0,05	155,56

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что рентабельность заемного капитала в 2015 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 3,43%.

Положительный эффект финансового рычага возникает в случае, если экономическая рентабельность предприятия выше цены заемного капитала.

Разность между рентабельностью совокупного капитала и ценой заемного капитала позволяет повысить доходность собственного капитала, что приводит к повышению финансовой устойчивости предприятия. При этом плечо финансового рычага (доля заемного капитала) может увеличиваться без значительного финансового риска. В случае отрицательного эффекта финансового рычага собственный капитал будет «проедаться», финансовая стабильность нарушается, что может привести к банкротству предприятия.

По данному предприятию можно сделать вывод, что доля заемного капитала в 2015 году составила на 0,05 тыс. руб. или 55,56 % больше, чем в 2013 году и составило 0,14 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие работает стабильно.

Для улучшения финансового состояния организации была рассмотрена реструктуризация краткосрочной кредиторской задолженности, а именно расчеты с поставщиками и подрядчиками. СПК «Победа» увеличивает срок возврата кредиторской задолженности на 1,5 года, переводя краткосрочные обязательства в долгосрочные. Тем самым финансовое состояние предприятия улучшается.

Список использованной литературы:

1. Волков В.А. Управление заемным капиталом предприятия: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук – Саратов: 2013.

2. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие: 2-е изд., перераб. и доп. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2014. – 256 с.

3. Финансовый анализ. Система показателей и методика проведения. Учебное пособие / Бердников В.В., Мельник М.В. - М.: Экономистъ. – 2012. – 159 с.

Код для цитирования: Скопировать