IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

Денежные потоки представляют собой комплекс упорядоченных по отдельным промежуткам рассматриваемого периода времени поступления и выплаты денежных средств, которые получаются ее хозяйственной деятельностью и движение которых объединено с факторами времени, риска и ликвидности.

По видам хозяйственной деятельности организации денежные потоки группируют по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Рассмотрим взаимосвязь видов хозяйственной деятельности с направлением движения денежных потоков (таблица 1).

Таблица 1 – Притоки и оттоки денежных средств по видам деятельности

Виды деятельности	Притоки	Оттоки
Основная деятельность	Выручка от реализации в текущем периоде; погашение дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей; поступления от продажи продукции полученной по бартеру, и т.п.	Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков; выплата зарплаты; отчисления в бюджет и внебюджетные фонды; уплата процентов по кредиту; отчисления на социальную сферу.
Инвестиционная деятельность	Продажа основных средств и нематериальных активов; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; возврат инвестиций.	Приобретение основных средств, нематериальных активов; капитальные вложения (прямые инвестиции в строительство), долгосрочные финансовые вложения.
Финансовая деятельность	Краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; поступления от эмиссии акций; целевое финансирование.	Возврат краткосрочных кредитов, погашение займов; возврат долгосрочных кредитов, погашение займов; выплата дивидендов; погашение векселей.

Валовой денежный поток обрисовывает всю совокупность поступлений и расходования денежных средств в рассматриваемом периоде и в разрезе отдельных его интервалов

Чистый денежный поток – это разница между положительным и отрицательным денежными потоками за рассчитываемый период и в разделе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является наиболее важной характеристикой хозяйственной деятельности, в значительной мере, определяющей финансовое положение и темпы роста рыночной стоимости предприятиях [1 c.57].

Главные цели движения денежных потоков это прежде всего, определение производительности и интенсивности их применения в ходе операционной, инвестиционной, и финансовой деятельности, также исследование факторов и прогнозирование сбалансированности и синхронизации притоков и оттоков денежных средств по объему и времени с целью гарантии текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

С целью изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Они дают возможность оценить денежные потоки предприятия и разработать меры по их оптимизации.

Прямой метод нацелен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в базовом периоде. Для применения данного метода используется напрямую данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, дающие характеристику всех видов их поступления и расходования. Существенные различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности [2с.475].

Рис.1. Факторы изменения чистого денежного потока, исчисленного прямым методом

Косвенный метод будет более предпочтителен для аналитической точки зрения, так как позволяет указать на причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Формирование достаточного денежного потока позволяет повысить финансовую устойчивость предприятия. Рассмотрим показатели, характеризующие финансовую устойчивость ЗАО «им. Кирова» Крутинского района Омской области. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия от привлеченного капитала.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ЗАО «им.Кирова» за 2015 год (таблица 2).

Таблица 2 – Показатели финансовой устойчивости ЗАО «им.Кирова» за 2015 год

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение, +/-	Нормативное значение
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,95	0,97	0,02	0,5 – 1
Коэффициент финансовой зависимости	1,05	1,03	-0,02	0 – 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,97	0,98	0,01	0,8 – 0,9
Коэффициент финансового риска	0,05	0,03	-0,02	0 – 0,5
Коэффициент инвестирования	1,62	1,63	0,01	1
Коэффициент маневренности	0,38	0,39	0,01	0,2 – 0,5
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,96	0,97	0,01	0,6 – 0,8

Расчеты показали, что некоторые показатели финансовой устойчивости ЗАО «им.Кирова» ниже нормативных значений. При этом большая часть показателей снизилась к концу 2015 года.

Коэффициент автономии в пределах нормативно значения, но к концу отчетного года увеличился на 0,02. Коэффициент финансовой зависимости в пределах нормы и к концу года показал, снизился на 0,02. Это означает, что положительным развитием компании с точки зрения инвесторов и потенциальных заемщиков. То есть благоприятным будет стремление компании нарастить объем собственных средств, для обеспечения стабильности хозяйственной деятельности.

Коэффициент финансовой устойчивости находится в пределах нормативного значения, и к концу года увеличивается. Происходит рост финансовой независимости от заемного капитала и финансирование производственной деятельности за счет собственного капитала.

Коэффициент финансового риска и инвестирования также находятся в пределах нормы. Но коэффициент инвестирования к концу 2015 года увеличился на 0,01, это может означать то, что предприятие ЗАО «им.Кирова» располагает достаточным объемом собственного капитала, что обеспечивает платежеспособность.

Коэффициент маневренности находится в пределах нормативного значения, но к концу года увеличился на 0,01. Это означает, что ЗАО «им.Кирова» возможность свободно маневрировать своими финансовыми ресурсами. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом находится в пределах нормы и показывает, что предприятия формирует 60-80% своих запасов за счёт собственных средств.

Таким образом, ЗАО «им.Кирова» можно считать достаточно развитым предприятием. Но его деятельность недостаточно эффективна, так как многие коэффициенты к концу года снижаются. Это свидетельствует о недостаточно эффективном формировании денежных потоков. Поэтому нужно формировать достаточный уровень денежного потока для улучшения финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрим положительные и отрицательные денежные потоки в динамике за период с 2013 по 2015 годы (таблица 3).

Таблица 3 – Динамика денежных потоков в ЗАО «им.Кирова» за период с 2013 по 2015гг.

Показатели, тыс.руб.	2013 год	2014 год	2015 год
ПДП	221773	262909	286 830
ОДП	189 863	153 111	252 558
ЧДП	31 908	109 798	34 272

На основании данных таблицы 3 можно сделать вывод, что в 2013-2015 гг. чистый денежный доход был положительным. В 2015 году составило 34 272 тыс.рублей по сравнению с 2014 годом 109798 тыс. руб., это свидетельствует о резком снижении дохода на предприятии.

В целом можно отметить, что чистый денежный поток показывает, как положительную динамику на предприятии в целом. Из-за того, что оттоки по инвестиционной деятельности увеличиваются с каждым годом, предприятию приходится увеличивать суммы привлеченных средств. В 2015 году основная деятельность стала приносить меньше дохода для предприятия, в связи со значительным уменьшением производственных запасов и себестоимости на сырье и материалы.

Вероятность оптимизации денежных потоков ЗАО«им.Кирова» невозможно без учета следующих особенностей управления денежными активами:

1.Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных активов.

2. Корректировка потока платежей с целью уменьшения максимальной и средней потребности в остатках денежных активов осуществляется путем его оперативного регулирования.

3. Обеспечение ускорения оборота денежных активов определяет необходимость поиска резервов такого ускорения на предприятии. Основными из этих резервов являются:

а) увеличение остатка денежной наличности в кассе для повышения платежеспособности;

б) сокращение объема производственных запасов.

В результате реализации этих направлений организация сможет улучшить и свое финансовое положение.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Аскеров, П.Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: учебное пособие / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков, Х.Г. Кибиров. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 176 с

2. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. - 14-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 649 с.

3. Годовые отчеты ЗАО «им.Кирова» Крутинского района за 2013-2015гг.

Код для цитирования: Скопировать