Фундаментальная база для познания капитала как категории, имеющей сложную экономическую, философскую и правовую природу, в классической политической экономике была заложена английским экономистом У. Петти еще во второй половине XVII века. Характерная особенность его исследований состояла в том, что им впервые стали изучаться имущественные отношения во внутренней взаимосвязи с производственными отношениями людей в процессе общественного производства[4]. Именно, исходя из этих предпосылок, впоследствии сформировался классический подход в экономической теории, опирающийся на концепцию кругооборота капитала и создание прибавочного продукта. А.Смит задолго до Д. Рикардо и К.Маркса обосновал основные принципы возникновения, формирования и функционирования капитала[3].
Структура капитала – это тот фактор, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия — его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок[2].
Объект данной научной статьи является – управление капиталом ООО «Фортуна-С».
Общество с ограниченной ответственностью «ФОРТУНА-С», расположено в г. Омске по адресу ул. Тарская, 13/a. Данное предприятие занимается производством: мяса, молока, зерна, рыжика, подсолнечника на зерно.
Хозяйство имеет зерноперерабатывающее направление, поэтому в большей степени развита растениеводческая отрасль, а животноводческая её дополняет. Основные пункты реализации сельскохозяйственной продукции: зерна – Омский элеватор, Калачинский элеватор, а также свободная реализация зерна; молока – г. Омск (Мегамол), мяса – Черлакский мясокомбинат, реализация в магазинах.
ООО «ФОРТУНА-С» зарегистрировано 26 октября 2010. Регистратор – Межрайонная Инспекция Федеральной Налоговой Службы №12 по Омской области.
Цель деятельности ООО «ФОРТУНА-С» - предоставить рынку спектр качественных товаров и услуг и извлечь из этого максимальную прибыль.
Компания ООО «ФОРТУНА-С» осуществляет следующие виды деятельности: выращивание зерновых и зернобобовых, технических и прочих сельскохозяйственных культур, не включенных в другие группировки; оптовая торговля сельскохозяйственным сырьем и живыми животными; оптовая торговля металлами и металлическими рудами; разведение крупного рогатого скота; выращивание зерновых, технических и прочих сельскохозяйственных культур, не включенных в другие группировки; производство чугуна, ферросплавов, стали, горячекатаного проката и холоднокатаного листового (плоского) проката[5].
Структура капитала оказывает непосредственное влияние на финансовое положение организации. Финансовое состояние ООО «ФОРТУНА-С» характеризуется показателями ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыльности и рентабельности.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «ФОРТУНА-С» за 2013-2015 гг. показал, что в исследуемом периоде он является абсолютно ликвидным (таблица 1).
Таблица 1 – Анализ абсолютной ликвидности бухгалтерского баланса ООО «ФОРТУНА-С» за 2013-2015 гг.
Группы показателей |
Сумма, тыс. руб. |
Группы показателей |
Сумма, тыс. руб. |
||||
2013 г. |
2014 г. |
2015 г. |
2013 г. |
2014 г. |
2015 г. |
||
Наиболее ликвидные активы А1 |
26 (0,01%) |
41 (0,02%) |
72 (0,04%) |
Наиболее срочные обязательства П1 |
9625 (5.62%) |
20459 (10,75%) |
5469 (3,19%) |
Быстро реализуемые активы А2 |
4936 (2,73%) |
25440 (13,36%) |
9811 (5,73%) |
Краткосрочные обязательства П2 |
28045(16.36%) |
14910 (7,83%) |
9330 (5,45%) |
Медленно реализуемые активы А3 |
63464 (35,06%) |
59052 (31,02%) |
56514 (33%) |
Долгосрочные пассивы П3 |
56230 (32,81%) |
51120 (26,85%) |
44771 (26,15%) |
Трудно реализуемые активы А4 |
112605 (62,2%) |
105831 (55,59%) |
104842 (61,23%) |
Постоянные пассивы П4 |
87131 (50,83%) |
103875 (54.57 %) |
111669 (65,21%) |
БАЛАНС |
181031 |
190364 |
171239 |
БАЛАНС |
181031 |
190364 |
171239 |
Организация имеет достаточно денежных средств для расчетов по наиболее срочным обязательствам. Выполнение четвертого условия абсолютной ликвидности баланса в 2015 г. свидетельствует о наличии минимального условия финансовой устойчивости.
На конец 2015 г. у организации имеется достаточное количество активов, вложенных в запасы и долгосрочную задолженность на сумму 11743 тыс. руб. и находящихся в краткосрочной дебиторской задолженности на сумму 481 тыс. руб.
Данные для оценки коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ФОРТУНА-С» за 2013-2015 гг. представлены в таблице 2.
Таблица 2 - Оценка коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ФОРТУНА-С» за 2013-2015 гг.
Показатели |
Величина показателя по годам |
Отклонение 2015 г. от 2014 г. |
||
2013 г. |
2014 г. |
2015 г. |
||
ДС и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
26000 |
41000 |
72000 |
+31000 |
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. |
4936 |
25440 |
9811 |
-15629 |
Запасы, НДС, прочие оборотные активы, тыс. руб. |
63464 |
59052 |
56514 |
-2538 |
Оборотные активы, тыс. руб. |
68426 |
84533 |
66397 |
-18136 |
Внеоборотные активы, тыс. руб. |
112605 |
105831 |
104842 |
-989 |
Активы, тыс. руб. |
181031 |
190364 |
171239 |
-19125 |
Собственный капитал, тыс. руб. |
37670 |
35369 |
14799 |
-20570 |
Заемный капитал, тыс. руб. |
28045 |
14910 |
9330 |
-5580 |
Текущие обязательства, тыс. руб. |
37670 |
35369 |
14799 |
-20570 |
Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
56230 |
51120 |
44771 |
-6349 |
Коэффициент капитализации U1 ≤ 1,5 |
1,07 |
0,83 |
0,53 |
-0,3 |
Коэфф. обеспечения СИФ U2 ≥ 0,1 |
-0,37 |
-0,02 |
0,10 |
+0,12 |
Коэффициент финансовой независимости 0,4 ≤ U3 ≤ 0,6 |
0,48 |
0,54 |
0,47 |
-0,07 |
Коэффициент финансирования 0,7 ≤ U4≤ 1,5 |
0,93 |
1,20 |
1,87 |
+0,67 |
Коэффициент финансовой устойчивости U5 ≥ 0,6 |
0,79 |
0,81 |
0,91 |
+0,10 |
В 2015 г. по сравнению с 2013-2014 гг. финансовая устойчивость ООО «ФОРТУНА-С» улучшилась и является средней. Коэффициенты капитализации, обеспечения собственными источниками финансирования и финансовой устойчивости находятся в рамках нормативных ограничений. Коэффициент капитализации финансовой независимости и коэффициент финансирования меньше установленные нормативные границы.
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств вслучае ликвидации предприятия. На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе к исчислению чистых активов не существует однозначного подхода, отсутствует комплексная методика их анализа.
Основными внутренними источниками финансирования ООО «ФОРТУНА-С» в 2013-2015 гг. являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Бюджетных средств и прочих поступлений не было.
Изменения в составе собственного капитала ООО «ФОРТУНА-С» в 2013-2015 гг. приведены в таблице 3.
Таблица 3 - Формирование собственного капитала ООО «ФОРТУНА-С» за 2013-2015 гг.
Показатели |
Остаток, тыс. руб., по состоянию на |
Темп роста 2015 г. к 2014 г., % | ||
01.01.2014 г. |
01.01.2015 г. |
01.01.2016 г. |
||
Уставный капитал |
11 |
11 |
12 |
109,1 |
Переоценка внеоборотных активов |
30326 |
32351 |
31351 |
103,4 |
Добавочный капитал |
- |
- |
- |
- |
Резервный капитал |
2 |
2 |
2 |
100 |
Нераспределенная прибыль |
81329 |
71511 |
81329 |
100 |
Итого собственный капитал |
87131 |
103875 |
111669 |
128,2 |
Анализ Отчета об изменениях капитала за 2015 г. выявил изменения в составе собственного капитала ООО «ФОРТУНА-С»:
- нераспределенная прибыль не изменилась в 2015 году по сравнению с 2013 годом;
- величина добавочного и резервного капитала постоянна, лишь уставный капитал имеет изменение, в 2015 году уставный капитал увеличился на 1 тыс.руб., по сравнению с 2013 годом, в процентном соотношение рост составил 9,1%;
- увеличение суммы переоценки внеоборотных активов составило 1025 тыс. руб. или на 3,4%;
- в структуре собственного капитала 72,8% занимает нераспределенная прибыль.
В расчет чистых активов не принимается сумма собственного капитала, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал и доходы будущих периодов.
Данные для оценки величины чистых активов ООО «ФОРТУНА-С» за 2013-2015 гг. приведены в таблице 4.
Таблица 4 - Составляющие чистых активов ООО «ФОРТУНА-С»
Наименование показателя |
На начало 2013 г. |
На начало 2014 г. |
На начало 2015 г. |
Актив |
|||
Основные средства |
109389 |
101994 |
104842 |
Прочие внеоборотные активы |
3216 |
3837 |
- |
Запасы |
63464 |
59052 |
56514 |
Дебиторская задолженность |
4936 |
25440 |
9811 |
Денежные средства |
26 |
41 |
72 |
Итого активы |
181031 |
190364 |
171239 |
Пассив |
|||
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам |
55359 |
50249 |
24441 |
Прочие долгосрочные обязательства |
871 |
871 |
20330 |
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам |
28045 |
14910 |
9330 |
Кредиторская задолженность |
9625 |
20459 |
5469 |
Итого пассивы |
93900 |
86489 |
59570 |
Чистые активы |
87131 |
103875 |
111669 |
Расчет величины чистых активов ООО «ФОРТУНА-С» показал, что в 2013-2015 гг. наблюдается превышение активов над пассивами во всем рассматриваемом периоде. Выявлена негативная тенденция снижения темпа роста чистых активов: в 2014 г. на 31,2% и 2015 г. на 14,7%.
Таким образом, в 2013-2015 гг. в структуре капитала как источника финансирования ООО «ФОРТУНА-С» преобладают внутренние собственные источники, которые представлены нераспределенной прибылью и амортизационным фондом. Внешних собственных источников нет. Заемные источники финансирования в 2013-2015 гг. представлены только банковскими кредитами, доля которых в структуре основных источников увеличивается.
Соотношение заемных и собственных средств в капитале ООО «ФОРТУНА-С» в 2015 г. не является оптимальным. С целью оптимизации структуры капитала ООО «ФОРТУНА-С» можно предложить увеличить долю собственного капитала за счет приобретения вальцевой мельницы «РЭД-2000»для переработки зерна, овса, гороха, ячменя, пшеницы в сортовую муку высшего, первого и второго сорта. Реализация данного мероприятия позволит увеличить и объем продаж, и размер чистой прибыли. Что, в свою очередь, будет способствовать улучшению финансового состояния организации.
Список использованной литературы
Абдукаримов, И. Г. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие / И. Г. Абдукаримов и др. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 213 с.
Алексеев, К. С. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия / К. С. Алексеев // Справочник экономиста. - 2014. - № 1. - С.14-25
Алтухова, М. В. Как провести анализ финансового состояния / М. В. Алтухова // Справочник экономиста. - 2015. - № 6. - С14-23
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник / В. Я. Поздняков и др. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 617 с.
Бариленко, В. И. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / В. И. Бариленко. - М.: Эксмо, 2015. - 352 с.