Основными задачами анализа финансового состояния являются:
определение стоимости имущества предприятия и изменений в нем;
оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
оценка оборачиваемости оборотного капитала и установление факторов ускорения (замедления) его оборачиваемости;
проверка выполнения обязательств по платежам бюджету и банкам;
выявление резервов и возможностей наиболее экономного и рационального использования финансовых ресурсов и разработка мероприятий по укреплению финансового положения предприятия [1].
Финансовый анализ осуществляется в следующих видах:
экспресс-анализ (для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
комплексный финансовый анализ (для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положения компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
ориентированный финансовый анализ (для решения приоритетной финансовой проблемы компании);
регулярный финансовый анализ (для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа) [2].
Для анализа финансового состояния используются формы бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерский баланс», «Отчет о финансовых результатах», «Отчет об изменениях капитала», «Отчет о движении денежных средств», «Пояснение к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках».
Работа по анализу финансового состояния позволяет выявить сильные и слабые стороны компании, выбрать правильный путь к наилучшему ее развитию и добиться значительного роста доходов. В результате компания сможет понять правильность выбранных методов ведения финансовой политики и скорректировать их, если это требуется.
Проведем анализ финансового состояния ПАО «Находкинский судоремонтный завод», расположенного в г.Находке Приморского края.
ПАО «Находкинский судоремонтный завод» (далее - НСРЗ) - исторически одно из первых в городе предприятий. 17 ноября 2014 г. в соответствии с Федеральным законом № 99-ФЗ «О внесении изменений в главу 4 части первой гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации в ГК РФ», акционерные общества, созданные до 1 сентября 2014 года и отвечающие признакам публичных акционерных обществ (пункт 1 статьи 66.3 ГК РФ), признаются публичными акционерными обществами, вне зависимости от указания в их фирменном наименовании на то, что общество является публичным», произошла смена правовой формы предприятия с ОАО «НСРЗ» на ПАО «НСРЗ».
Основными направлениями деятельности НСРЗ является:
машиностроение;
изготовление и сборка металлоконструкций;
судоремонт;
погрузо-разгрузочные работы;
судостроение.
НСРЗ выполнял такие большие заказы, как строительство металлоконструкций для нефтедобывающих платформ проекта "Сахалин", изготовление мостовых конструкций на острове Русский, изготовление резервуаров для авиационного топлива в аэропорту «Кневичи» в г. Артеме.
Анализ основных экономических показателей деятельности предприятия позволяет дать общую оценку работы предприятия, не раскрывая внутреннего содержания каждого фактора, повлиявшего на формирование отдельных показателей, а также дать возможность непосредственно ознакомиться с масштабами хозяйственной деятельности, ее особенностями. Анализ основных экономических показателей представлен в таблице 1.
В 2013 году объем выручки заметно увеличился на 260,3 млн.р. (79,8%). Это связано с новыми крупными заказами, одним из которых является строительство современнейший танкера ледового класса "Сахалин" дедвейтом 3,1 тысячи тонн по заказу компании "Роснефть". Прибыль до налогообложения увеличилась на 897 тыс.р. (112,55%), причиной является увеличение выручки в целом, а так же от уменьшения статей «Проценты к уплате» на 3,5 млн.р.(15,1%) и «Прочие расходы» на 30,1 млн.р.(48,5%).
Таблица 1 - Анализ основных экономических показателей ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг.
Показатель |
Значение показателя по годам |
Изменение показателя, ± |
||||||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/2012 |
2014/2013 |
||||
абс. |
темп прирос-та,% |
абс. |
темп прирос-та,% |
|||||
1.Выручка, тыс.р. |
326261 |
586595 |
391564 |
+260334 |
+79,79 |
-195031 |
-33,25 |
|
2.Валовая прибыль,тыс.руб |
15850 |
32248 |
22413 |
+16398 |
+103,4 |
-9835 |
-30,5 |
|
3. Прибыль до налогообложе-ния, тыс.р. |
797 |
1694 |
20070 |
+897 |
+112,5 |
+18376 |
+1084,7 |
|
4.Чистая прибыль,тыс.р. |
1434 |
1711 |
12668 |
+277 |
+19,32 |
+10 957 |
640,39 |
|
5.Всего активов,тыс.р. |
689897 |
871 705 |
2239991 |
+181808 |
+26,35 |
+1368286 |
156,97 |
|
6.Собственные средства,тыс.р. |
124302 |
125 291 |
137962 |
+989 |
+0,80 |
+12671 |
10,11 |
|
7.Заемный капитал,тыс.р. |
565595 |
746 414 |
2102029 |
+180819 |
+32 |
+1355615 |
182 |
|
8.Основные средства,тыс.р. |
57948 |
127631 |
428204 |
+69683 |
+120 |
+300573 |
236 |
|
9.Фондоотдача р./р. |
5,63 |
4,60 |
0,91 |
-1,03 |
-18 |
-3,7 |
-80 |
|
10.Фондоемкость р./р. |
0,18 |
0,22 |
1,09 |
+0,03 |
+22,2 |
0,87 |
+395,45 |
|
11.Рентабельно-сть продаж, % |
4,86 |
5,50 |
5,72 |
+0,64 |
- |
+0,2 |
- |
|
12.Рентабельно-сть собственного капитала,% |
0,64 |
1,35 |
14,55 |
+0,71 |
- |
+13,2 |
- |
|
13.Рентабельно-сть заемного капитала,% |
0,14 |
0,23 |
0,95 |
0,09 |
- |
0,73 |
- |
Чистая прибыль также возросла на 277 тыс.р.(19,32%). Однако в 2014 году выручка упала на 195 млн.р.(33,25%), также как и валовая прибыль на 9,8 млн.р. Однако прибыль до налогообложения весомо возросла на 18,4 млн.р.(почти в 12 раз) и составила 20,1 млн.р., также как и чистая прибыль на 11 млн.р. Такое увеличение прежде всего связано с ростом доходов от участия в других организациях на 4,5 млн.р. и прочих доходов на 154,5 млн.р., однако возросли и прочие расходы на 132,8 млн.р.
Собственный капитал имеет положительную тенденцию все три периода. В 2013 году он вырос на 989 тыс.р. (0,8%), а в 2014 году на 12,7 млн.р. (10,11%). В 2013 году происходит увеличение заемного капитала по сравнению с 2012 годом на 180,2 млн.р., причиной тому служит кредиторская задолженность, которая возросла на 237,5 млн.р. (103%) и прочие долгосрочные обязательства, которые отсутствовали в 2013 году, а в 2014 году составили 228,7млн.р. В 2014 году заемный капитал значительно увеличился 1 355, 6 млн.р. из-за роста суммы заемных средств на 94,8 млн.р. и увеличения кредиторской задолженности на 1 069 млн.р., также выросли и доходы будущих периодов на 80,5 млн.р. и оценочные обязательства на 38,5 млн.р.
Величина активов в 2013 году выросла на 219,9 млн.р. (46,8%) из - за роста величины основных средств на 69,7 млн.р. и увеличения суммы дебиторской задолженности на 295,5 млн.р., однако снизилась величина запасов на 70,7 млн.р. и краткосрочных финансовых вложений на 96,3 млн.р. В 2014 году величина активов возросла на 1 368,3 млн.р., причиной является рост величины запасов на 904,3 млн.р. и стоимости основных средств на 300,6 млн.р., также выросли денежные средства на 30,7 млн.р. и составили 32,4 млн.р.
Величина основных средств с каждым годом возрастает, в основном за счет приобретения новых машин и оборудования.
Фондоотдача и фондоемкость - связанные показатели. Фондоотдача показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, то есть насколько эффективно это вложение средств. Значение показателя зависит от отраслевых особенностей, уровня инфляции и переоценки основных средств. В 2014 году значение показателя фондоотдачи самое низкое и составляет 0,91, связано это с увеличением стоимости основных средств (покупкой машин и оборудования) на 300,6 млн.р. (235,5%). Фондоемкость - обратный показатель фондоотдачи, показывает сколько продукции получено с каждого рубля, вложенного в основные фонды, и служит для определения экономической эффективности использования действующих основных производственных фондов. Величина фондоемкости показывает, сколько средств нужно затратить на основные фонды, чтобы получить необходимый объем продукции. 2012 и 2013 годы характеризуются наименьшими значениями данного показателя 0,18 и 0,22, а в 2014 году его значение составляет 1,09.
Рентабельность собственного и заемного капиталов также возросли на 13,2% и 0,73% соответственно. Такой рост обусловлен ростом прибыли до налогообложения. Рентабельность продаж демонстрирует долю прибыли от продаж в объеме продаж предприятия. На протяжении всех трех периодов эти показатели возрастают. Это положительная тенденция.
В целом предприятие функционирует эффективно, об этом свидетельствуют показатели выручки и прибыли, однако увеличение заемного капитала свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости от внешних инвесторов и кредиторов.
Для выявления основных тенденций в экономическом развитии предприятия используется горизонтальный и сравнительный анализ всех показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.
Первый этап анализа - составление агрегированного баланса. Позволяет сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия, выявить изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установить взаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса. Он представлен в таблицах 2 и 3.
Исходя из данных таблицы 8, можно сказать, что общая величина активов на протяжении 2012 - 2014 гг. увеличивается. В 2013 году она возросла на 181,8 млн.р. (26,35%), а в 2014 году на 1 368,3 млн.р. (156,97%). Главным образом это произошло из-за увеличения суммы оборотных активов: в 2013 году - на 116,6 (18,76%), а в 2014 году - на 1 011,35 млн.р. (137,06%).
Таблица 2 - Анализ аналитической группировки статей актива баланса ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг., тыс.р.
Группировки статей баланса |
Значение показателя по годам |
Изменение показателя, ± |
|||||||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/2012 |
2014/2013 |
|||||
абс. |
темп прирос-та,% |
абс. |
темп прирос-та,% |
||||||
1.Имущество предприятия (валюта баланса) |
689897 |
871705 |
2 239991 |
+181808 |
+26,35 |
+1 368 286 |
+156,97 |
||
2.Внеоборот-ные активы |
68562 |
133802 |
490739 |
+65240 |
+95,15 |
+356 937 |
+266,77 |
||
3.Мобильные активы: |
621335 |
737903 |
1 749252 |
+116568 |
+18,76 |
+1 011 349 |
+137,06 |
||
-запасы |
207241 |
136515 |
1 040845 |
-70726 |
-34,13 |
+904 330 |
+662,44 |
||
-дебиторская задолженность |
276581 |
572058 |
655755 |
+295477 |
+106,8 |
+83 697 |
+14,63 |
||
-денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
110325 |
15534 |
46043 |
-94791 |
-85,92 |
+30 509 |
+196,40 |
||
-прочие оборотные активы |
27 188 |
13 796 |
6609 |
-13392 |
-49,26 |
-7 187 |
-52,09 |
Сумма оборотных активов в 2013 году увеличилась за счет роста суммы дебиторской задолженности на 295,5 млн.р. (106,8%), в 2014 году ее рост был незначителен и увеличение составило 83,7 млн.р. (14,63%). В 2014 году происходит значительный рост величины запасов на 904,3 млн.р. (662,44%). Еще одно весомое увеличение произошло по статье «Основные средства», их рост в 2014 году составил 300,6 млн.р. (235,5%), на большую часть этой суммы были приобретены новые машины и оборудование.
Общая величина пассивов соответственно тоже растет, что отражено в таблице 3. Весомое увеличение произошло по статье «Кредиторская задолженность», в 2013 году она увеличилась на 237,5 млн.р. (102,9%), а в 2014 году на 1 069 млн.р. (228,34%), главной причиной служит рост кредиторской задолженности по полученным авансам.
Таблица 3 - Анализ аналитической группировки статей пассива баланса ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг., тыс.р.
Группировки статей баланса |
Значение показателя по годам |
Изменение показателя, ± |
|||||||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/2012 |
2014/2013 |
|||||
абс. |
темп прирос-та,% |
абс. |
темп прирос-та,% |
||||||
1.Источники формирования имущества (валюта баланса) |
689897 |
871705 |
2 239991 |
+181808 |
+26,35 |
+1 368286 |
+156,97 |
||
2.Собственный капитал |
133330 |
131240 |
262926 |
-2090 |
-1,57 |
+131686 |
+100,34 |
||
3.Заемный капитал: |
556567 |
740465 |
1 976865 |
+183898 |
+33,04 |
+1 236400 |
+166,98 |
||
-долгосрочные обязательства |
292539 |
267146 |
339669 |
-25393 |
-8,68 |
+72523 |
+27,15 |
||
-краткосрочные кредиты и займы |
20043 |
5148 |
100000 |
-14895 |
-74,32 |
+94852 |
+1842,50 |
||
-кредиторская задолженность |
230662 |
468171 |
1 537196 |
+237509 |
+102,9 |
+1 069025 |
+228,34 |
||
-прочие краткосрочные обязательства |
13323 |
0 |
0 |
-13323 |
-100,00 |
0 |
0,00 |
Сумма краткосрочных заемных средств в 2013 году сократилась на 14,9 млн.р. (74,32%), однако в 2014 году, напротив, значительно увеличилась на 94,85 млн.р. и составила 100 млн.р. В 2014 году увеличились доходы будущих периодов на 80,5 млн.р. (2 617%).Величина собственного капитала в 2014 году ощутимо увеличилась на 12,7 млн.р. (10,1%) из-за роста нераспределенной прибыли на 12,5 млн.р.
Исходя из данных таблиц 2 и 3 и опираясь на сферу деятельности ПАО «НСРЗ», можно сделать выводы о достаточно стабильной деятельности предприятия, в котором крупная величина дебиторской и кредиторской задолженности неизбежна.
Вторым этапом в финансовом анализе предприятия является расчет финансовых коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности и рентабельности.
Поскольку нет данных о среднеотраслевом значении показателей, выводы будут опираться на общие нормативные значения показателей и на общепринятые процессы в деятельности предприятия.
Анализ и расчет основных коэффициентов финансовой устойчивости. Финансовую устойчивость оценивают, опираясь на абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели - состояние финансовых запасов, а также источники, покрывающие их. Рассчитанные относительные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 4.
Таблица 4 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг.
Наименование показателя |
Обозн. |
Норматив |
Значение показателя по годам |
Абс.изменение показателя, ± |
||||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/ 2012 |
2014/ 2013 |
||||
1. Коэффициент финансовой устойчивости |
Кфу |
>0,7 |
0,60 |
0,45 |
0,21 |
-0,15 |
-0,24 |
|
2. Коэффициент автономии |
Ка |
>0,5 |
0,18 |
0,14 |
0,06 |
-0,04 |
-0,08 |
|
3. Коэффициент концентрации заемного капитала |
Ккз |
0,1 |
0,09 |
-0,01 |
-0,20 |
-0,10 |
-0,19 |
Согласно общим нормативам лишь один из рассматриваемых показателей все три периода соответствует нормативу - коэффициент долгосрочного привлечения средств, он характеризует, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Снижение данного показателя вес три периода происходит из-за немалого роста величины активов, когда как величина собственного капитала и долгосрочных обязательств растет незначительно. Больший удельный вес в источниках формирования занимают краткосрочные обязательства (79%).
Коэффициент автономии и коэффициент концентрации заемного капитала - два взаимозависимых показателя. Первый характеризует долю собственного капитала в источниках формирования, второй долю заемного капитала. Падение коэффициента автономии связано с ростом активов, а рост коэффициента концентрации заемного капитала с ростом кредиторской задолженности и заемных средств.
Коэффициент маневренности отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости. Лишь в 2012 году значение показателя соответствовало нормативу. В 2013 и 2014 годах значение показателей снизилось в отрицательную сторону, это означает, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. В 2012 году значение показателя было приближено к нормативному и является положительным, а в 2013 и 2014 годах значение показателя имеет отрицательную величину, свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.
В таблице 5 представлен анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО «НСРЗ».
Таблица 5 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг., тыс.р.
Наименование показателя |
Обозн. |
Значение показателя по годам |
Абс.изменение показателя, ± |
||||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/ 2012 |
2014/ 2013 |
|||
1.Наличие собственных оборотных средств |
СОС |
55740 |
-8511 |
-352777 |
-64251 |
-344266 |
|
2.Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств |
СОСд |
348279 |
258635 |
-13108 |
-89 644 |
-271743 |
|
3.Общая величина основных источников формирования запасов |
ИО |
598984 |
731954 |
1 624088 |
+132970 |
+892134 |
|
4.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов |
±СОС |
-151501 |
-145026 |
-1 393622 |
+6475 |
-1 248596 |
|
5.Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов |
±СОСд |
141038 |
122120 |
-1 053953 |
-18918 |
-1 176073 |
|
6.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
±ИО |
391743 |
595439 |
583243 |
+203696 |
-12196 |
Величина собственных оборотных средств в 2013 и 2014 годах имеет отрицательное значение из-за увеличения стоимости основных средств, в 2013 году они выросли на 69,7 млн.р. (120,25%), а в 2014 году на 300,6 млн.р. (235,5%) при незначительно меняющейся величине собственного капитала.
В итоге на основе рассчитанных показателей, таких как ±СОС, ±СОСд, ±ИО и теоретических данных можно сделать вывод, что 2012 и 2014 годы характеризуются нормальным финансовым состоянием - говорит о гарантированной платежеспособности, для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера, а 2014 год - неустойчивым финансовым состоянием, поскольку в 2014 году велика сумма запасов, однако нельзя считать значения данных показателей в 2014 году основополагающими, поскольку большую долю в величине запасов занимает незавершенное производство.
Анализ и расчет показателей ликвидности. В первую очередь проводится группировка статей актива баланса по степени ликвидности, расположенных в порядке убывания ликвидности и группировка статей пассива баланса по степени срочности погашения.
В таблице 6 представлен анализ группировки статей актива баланса по степени ликвидности.
Таблица 6 - Анализ группировки статей актива баланса по степени ликвидности ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг., тыс.р.
Наименование группы активов |
Обоз. |
Значение показателя по годам |
Абс.изменение показателя, ± |
||||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/2012 |
2014/2013 |
|||
1.Наиболее ликвидные активы |
А1 |
110 325 |
15 534 |
46 043 |
-94 791 |
30 509 |
|
2.Быстрореализуемые активы |
А2 |
303 769 |
585 854 |
662 364 |
282 085 |
76 510 |
|
3.Медленнореализуемые активы |
А3 |
213 068 |
141 697 |
1 041 247 |
-71 371 |
899 550 |
|
4.Труднореализуемые активы |
А4 |
62 735 |
128 620 |
490 337 |
65 885 |
361 717 |
В 2013 году произошло уменьшение наиболее ликвидных активов на 94,8 млн.р. из-за снижения краткосрочных финансовых вложений на 96,3 млн.р. (87,4%), однако произошел рост денежных средств на 1,5 млн.р. В 2014 году произошло их увеличение за счет увеличения денежных средств на 30,7 млн.р.
Быстрореализуемые активы включают дебиторскую задолженность, которая непрерывно растет на протяжении трех периодов и прочие оборотные активы, которые снижаются на протяжении этих трех периодов.
В 2014 году возрастают медленнореализуемые активы на 899,5 млн.р. за счет роста величины запасов на 904,4 млн.р.
Труднореализуемые активы также растут все три периода, это происходит из-за роста стоимости основных средств (покупка машин и оборудования).
В таблице 7 представлен анализ группировки статей пассива баланса по степени срочности погашения.
Таблица 7 - Анализ группировки статей пассива баланса по степени срочности ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг., тыс.р.
Наименование группы пассивов |
Обоз. |
Значение показателя по годам |
Абс.изменение показателя, ± |
||||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/2012 |
2014/2013 |
|||
1.Наиболее срочные обязательства |
П1 |
253 013 |
474 120 |
1 662 160 |
221 107 |
1 188 040 |
|
2.Краткосрочные пассивы |
П2 |
20 043 |
5 148 |
100 000 |
-14 895 |
94 852 |
|
3.Долгосрочные пассивы |
П3 |
292 539 |
267 146 |
339 669 |
-25 393 |
72 523 |
|
4. Постоянные пассивы |
П4 |
124 302 |
125 291 |
137 962 |
989 |
12 671 |
Весомое увеличение наиболее срочных обязательств в 2014 году связано с ростом кредиторской задолженности на 1 069 млн.р. Также увеличились такие статьи как «Доходы будущих периодов» на 80,5 млн.р. и «Оценочные обязательства» на 38,5 млн.р.
В краткосрочные пассивы входят только краткосрочные заемные средства, которые возросли на 94,85 млн.р.
Долгосрочные пассивы постепенно растут, в 2014 году их рост обусловлен увеличением долгосрочных заемных средств на 233,1 млн.р. и отложенных налоговых обязательств на 68,3 млн.р.
К постоянным пассивам относится собственный капитал, который в 2014 году возрос в связи с увеличением резервного капитала на 247 тыс.р. и нераспределенной прибыли на 12,5 млн.р.
По данным таблиц 12 и 13 составляются неравенства, которые определяют, можно ли назвать баланс абсолютно ликвидным. Выполнение данных неравенств на соответствующие периоды представлено в таблице 8.
Таблица 8 - Выполнение неравенств для определения абсолютной ликвидности ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг.
Критерии абсолютно ликвидного баланса |
Соответствие критерия по годам |
|||||||
2012 |
2013 |
2014 |
||||||
А1 > П1 |
- |
- |
- |
|||||
А2 > П2 |
+ |
+ |
+ |
|||||
А3 > П3 |
- |
- |
+ |
|||||
A40,2 |
0,40 |
0,04 |
0,03 |
-0,37 |
-0,01 |
|||
2.Коэффициент критической ликвидности |
Ккл |
>0,7 |
1,52 |
1,25 |
0,40 |
-0,26 |
-0,85 |
|
3.Коэффициент текущей ликвидности |
Ктл |
>1 |
2,30 |
1,55 |
0,99 |
-0,75 |
-0,56 |
Лишь в 2012 году значение данного коэффициента соответствовало нормативу, поскольку в этом году был наибольший объем финансовых вложений, составлявший 110,2 млн.р., это в 8 раз больше, чем в 2013 и 2014 годах. Также в 2012 году была наименьшей величина кредиторской задолженности, составлявшая 230,7 млн.р. Значительное уменьшение данных показателей связано с увеличением кредиторской задолженности, которая в 2014 году достигла 1 537,2 млн.р.
Коэффициент критической ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В 2012 и 2013 годах значение показателя находится в нормативных пределах, однако в 2014 году уменьшается и составляет 0,4, вместо нормативных 0,7. Причиной также служит рост кредиторской задолженности на 1 069 млн.р. (228,34%) по сравнению с 2013 годом.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Не смотря на тенденцию к уменьшению, значение показателя находится в разумных пределах, что говорит об отсутствии трудностей в погашении обязательств.
Уменьшение всех показателей не является положительной тенденцией, главной причиной служит большая сумма кредиторской задолженности в 2014 году, однако большую часть которой занимают полученные авансы, то есть на момент составления баланса заказ просто еще не был выполнен.
Расчет и анализ показателей деловой активности. Рассчитанные показатели деловой активности представлены в приложении А (таблица А.1).
Производительность труда - показатель эффективности труда работников. В 2013 году этот показатель вырос на 108,3% и составил 7,15 млн.р., причиной послужил рост выручки на 260,3 млн.р. (79,8%) при сокращении работников на 13 человек. В 2014 году производительность труда заметно падает в 10 раз и составляет 718,5 тыс.р., причиной является увеличение работников на 463 человека, и уменьшение выручки на 195 млн.р. (33,25%).
Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. В 2013 году данный показатель вырос из-за увеличения величины выручки на 260,3 млн.р., затем в 2014 году значительно снизился и составил 0,17, причин несколько: снижение величины выручки, увеличение стоимости основных средств и величины запасов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, как и коэффициент оборачиваемости активов в 2013 году вырос из-за увеличения выручки и составил 0,79, а в 2014 году снизился и составил 0,22, главной причиной является увеличение запасов на 904,3 млн.р. Соответственно возросла и длительность оборота, если в 2013 году она составляла 452,86 дн., что является наименьшим значением за все три периода, то в 2014 году длительность увеличилась на 1 155,39 дн., главная причина такого замедления - рост величины запасов (большая часть которых - незавершенное производство, которое в ближайшее время будет реализовано). Эффект от такого замедления будет выражаться в дополнительном привлечении средств в размере 1 256, 7 млн.р.
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов. Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов. Важность показателя связна с тем, что прибыль возникает при каждом "обороте" запасов. В 2013 году значение этого показателя является наивысшим и составляет 4,3, это на 2,73 больше, чем в 2012 году. Однако, как и вес предшествующие показатели в 2014 году он падает до 0,38 и соответственно возрастает период оборота на 873,16 дн. и составляет 956,94 дн. Как и в предыдущих показателях, главной причиной служит увеличение величины запасов.
Коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности. Первый - измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей, второй - отражает скорость погашения своей задолженности, показывает, сколько раз фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности. Оба показателя в 2014 году заметно уменьшились и составили 0,6 и 0,25. Снижение коэффициента оборачиваемости произошло из-за снижения выручки на 260,3 млн.руб и роста дебиторской задолженности на 83,7 млн.р. Увеличения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности произошло в большей степени за счет увеличения величины кредиторской задолженности на 1 069 млн.р.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств отражает интенсивность использования их предприятием. В 2014 году количество оборотов снизилось на 346,47 и составило 12,08 оборотов, длительность оборота увеличилась и составила 29,8 дн. Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность и скорость использования предприятием собственного капитала. Пиковое значение показатель достигает в 2013 году и составляет 4,68, этому способствует рост выручки , а в 2014 году снижается до примерного значения 2012 года и составляет 2,84. Снижение связано с уменьшение выручки на 195 млн.р. (33,25%).
Продолжительность производственного цикла характеризует время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство. Увеличение длительности производственного цикла связано с ростом величины запасов. Длительность операционного цикла - это период времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции (если организация работает на условиях предоплаты, то моментом окончания операционного цикла будет отгрузка, а не оплата готовой продукции). Его рост связан с увеличением длительности производственного цикла и ростом дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла - это период времени от оплаты сырья до получения денежных средств за реализованную продукцию. Данный показатель в 2014 году снижается за счет увеличения длительности оборота кредиторской задолженности.
Предприятие должно постоянно стремиться к сокращению производственного и финансового цикла. Для этого они могут использовать различные мероприятия: нормирование оборотных средств; снижение себестоимости продукции; оптимизацию производственных запасов; оптимизацию доставки сырья и материалов; оптимизацию доставки и хранения готовой продукции; управление дебиторской задолженностью; управление денежными средствами; сокращение производственного цикла; снижение потребности в инвентаре; эффективную ценовую политику; применение логического похода и многое другое. Выбор варианта сокращения производственного и финансового циклов делается на основе сопоставления эффективности каждого варианта. Сокращение длительности данных циклов позволяет сократить потребность в оборотных средствах.
Расчет и анализ показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.
Рассчитанные показатели представлены в таблице 10.
Таблица 10 - Анализ показателей рентабельности ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг., %
Наименование показателя |
Обоз. |
Годы |
Абс.изменения,± |
|||
2012 |
2013 |
2014 |
2013/2012 |
2014/2013 |
||
1. Общая рентабельность |
Робщ |
0,24 |
0,29 |
5,13 |
+0,04 |
+4,84 |
2. Рентабельность затрат |
Рз |
0,26 |
0,31 |
5,44 |
+0,05 |
+5,13 |
3. Рентабельность активов |
Ра |
0,12 |
0,19 |
0,90 |
+0,08 |
+0,70 |
4. Чистая рентабельность активов |
ЧРа |
0,21 |
0,20 |
0,57 |
-0,01 |
+0,37 |
5. Рентабельность собственного капитала |
Рск |
0,64 |
1,35 |
14,55 |
+0,71 |
+13,20 |
6. Рентабельность заемного капитала |
Рзк |
0,14 |
0,23 |
0,95 |
+0,09 |
+0,73 |
7. Рентабельность продукции |
Рпр |
5,11 |
5,82 |
6,07 |
+0,71 |
+0,25 |
8. Рентабельность продаж |
Рп |
4,86 |
5,50 |
5,72 |
+0,64 |
+0,23 |
9. Рентабельность чистой прибыли |
ЧРп |
0,44 |
0,29 |
3,24 |
-0,15 |
+2,94 |
В 2013 году происходи незначительное уменьшение двух показателей: чистой рентабельности активов и рентабельности чистой прибыли. Чистая рентабельность активов - комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия, выражает отдачу в виде чистой прибыли, которая приходится на рубль активов компании, незначительное снижение на 0,01% связано увеличением активов предприятия. Рентабельность чистой прибыли демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж, ее снижение на 0,15% произошло из-за роста объема выручки на 260,3 млн.р.
Все остальные показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению, что является положительным фактором.
В 2014 году заметно увеличилась на 4,84% общая рентабельность из-за роста прибыли до налогообложения на 18,4 млн.р. (1 084,7%). Причиной роста прибыли является увеличение прочих доходов на 154,5 млн.р., однако происходит и увеличение прочих расходов на 130,8 млн.р.
Рентабельность затрат показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Ее значение возросло на 5,13% и составило 5,44%. Причиной также является рост прибыли до налогообложения.
Рентабельность активов и чистая рентабельность активов возросли на 0,7% и 0,37%. Рост связан и с увеличением прибыли до налогообложения и чистой прибыли на 10,96 млн.р. (640,4%).
Рентабельность собственного и заемного капиталов также возросли на 13,2% и 0,73% соответственно. Незначительное увеличение заемного капитала произошло из-за роста кредиторской задолженности.
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рентабельность продаж демонстрирует долю прибыли от продаж в объеме продаж предприятия. На протяжении всех трех периодов эти показатели возрастают. Это положительная тенденция.
Рентабельность чистой прибыли возросла 2,94%, причиной служит рост чистой прибыли.
Данные анализа позволяют сделать вывод о том, что деятельность предприятия является эффективной, но не высвобождает весь свой возможный потенциал. Заниженные значения показателей в основном связаны с большой величиной запасов и кредиторской задолженности, здесь следует отметить, что их рост взаимосвязан, поскольку большую часть запасов занимает незавершенное производство, а в кредиторской задолженности полученные авансы, что позволяет сделать вывод, что на дату составления баланса не был выполнен полностью заказ, в результате его выполнения данные величины значительно снизятся, что в корне бы изменило значение рассчитанных показателей. Для более детального анализа нужно охватывать все сферы деятельности предприятия и проводить анализ на основе данных за более короткие периоды.
Практикой финансового анализа выработано достаточно большое количество методик прогнозирования несостоятельности организации. Несомненным достоинством рейтинговых моделей является простота. Вместе с тем, методы определения весовых значений показателей далеко не всегда обеспечивают необходимую точность. Для этого будут рассмотрены четыре модели для уточнения результата.
Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Рассчитанные показатели представлены в таблице 11.
Таблица 11 - Рассчитанные коэффициенты и рейтинговое число R1 для оценки вероятности банкротства ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг.
Показатель |
Годы |
||
2012 |
2013 |
2014 |
|
К1 |
0,10 |
0,00 |
-0,13 |
К2 |
2,30 |
1,55 |
0,99 |
К3 |
0,47 |
0,67 |
0,17 |
К4 |
4,86 |
5,50 |
5,72 |
К5 |
0,012 |
0,014 |
0,092 |
R |
2,67 |
2,69 |
2,52 |
Предприятие находится в состоянии далеком от банкротства, если показатель R>1. Согласно данной модели финансовое состояние ПАО «НСРЗ» в 2012 - 2014 гг. является удовлетворительным, поскольку R1 > 1.
Модель В.В. Ковалева. Рассчитанные показатели представлены в таблице 12.
Таблица 12 - Рассчитанные коэффициенты и модель N для оценки вероятности банкротства ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг.
Показатель |
Годы |
||
2012 |
2013 |
2014 |
|
x1 |
1,574 |
4,297 |
0,376 |
x2 |
2,297 |
1,550 |
0,993 |
x3 |
0,220 |
0,168 |
0,066 |
x4 |
0,116 |
0,194 |
0,896 |
x5 |
0,244 |
0,289 |
5,126 |
105,927 |
156,316 |
104,716 |
Согласно этой модели если N > 100, то финансовая ситуация считается хорошей, и чем больше отклонение, тем лучше ситуация. Именно такая ситуация на исследуемом предприятии.
Модель А.В. Колышкина. Рассчитанные показатели представлены в таблице 13.
Таблица 13 - Рассчитанные коэффициенты и модели для оценки вероятности банкротства ПАО «НСРЗ», 2012 - 2014 гг.
Показатель |
Годы |
||
2012 |
2013 |
2014 |
|
К1 |
0,09 |
0,00 |
-0,10 |
К2 |
0,64 |
1,35 |
14,55 |
К3 |
-0,004 |
0,003 |
0,016 |
К4 |
2,30 |
1,55 |
0,99 |
К5 |
0,12 |
0,19 |
0,90 |
К6 |
4,86 |
5,50 |
5,72 |
Модель № 1 |
0,13 |
0,19 |
1,99 |
Модель № 2 |
1,45 |
1,08 |
0,96 |
Модель № 3 |
2,12 |
1,97 |
3,32 |
По условиям модели Колышкина, финансовое состояние считается благополучным.
Согласно всем четырем моделям ПАО «НСРЗ» находится далеко от зоны банкротство и его финансовое состояние считается нормальным.
Однако в современных российских условиях результаты оценки и прогнозирования по рассмотренным методам и моделям не могут служить достаточным основанием для банкротства организации. Для принятия управленческого решения необходимо установить факт кризисного состояния организации, провести углубленный комплексный анализ его финансово - хозяйственного состояния на основании данных бухгалтерского и управленческого учета.
Не смотря на то, что деятельность ПАО «НСРЗ» слажена и стабильна, на 2014 год был выявлен ряд недостатков:
Низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,03 в связи с недостаточным количеством денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия текущих обязательств;
Снижение производительности труда на 6 435,13 тыс.р., которая в итоге составила 718,47 тыс.р.;
Недостаточность собственного оборотного капитала в связи с ростом внеоборотных активов (в частности, основных средств);
Большая величина кредиторской задолженности, в связи с которой не соответствуют нормативным значения показателей автономии и концентрации заемного капитала. Соответственно увеличение кредиторской задолженности негативно повлияло и на ряд других показателей, не имеющих нормативного значения.
Однако данные годовой финансовой отчетности не могут точно и в полной мере передать положение финансового состояния данного предприятия.
Для предприятия можно поставить ряд целей в области улучшения качества продукции и финансового состояния предприятия. Поставленные цели в области улучшения деятельности предприятия и критерии их выполнения представлены в таблице 14.
Таблица 14 - Предложения для улучшения деятельности ПАО «НСРЗ» и критерии их выполнения, 2015 год.
Цели |
Критерии выполнения |
1. Обеспечить выполнение работ и услуг в контрактные сроки. |
Процент договоров, выполненных без нарушения контрактных сроков. |
2. Постоянно приобретать новых Потребителей и повышать удовлетворенность нынешних потребителей. |
Число новых Потребителей, приобретенных в течение отчетного года. |
3. Непрерывно повышать качество существующих продуктов и услуг |
Количество Актов о браке, количество рекламаций и претензий Потребителей. |
4. Разрабатывать и осваивать новые виды продукции и услуг |
Число новых видов продукции и услуг. |
5. Постоянно совершенствовать систему менеджмента качества, основанную на требованиях стандартов ГОСТ Р ИСО серии 9000 |
Количество разработанных и внедренных внутренних нормативных документов системы менеджмента качества, а также изменений к ним. |
6. Добиться устойчивого финансового положения организации за счет выпуска продукции и оказания услуг высокого качества. |
Стабильность получения прибыли, процент ее повышения. |
7. Повышать мотивацию и удовлетворенность сотрудников. |
Процент повышения средней заработной платы. |
8. Стремиться к полному использованию потенциала и повышению квалификации персонала. |
Количество сотрудников, повысивших квалификацию. |
9. Эффективно использовать капитал предприятия |
Улучшение показателей деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности |
Четкое следование поставленным целям приведет к улучшению финансового состояния предприятия.
Стоит еще раз отметить, что большие величины дебиторской и кредиторской задолженности в деятельности ПАО «НСРЗ» являются нормальными, поскольку масштабы деятельности очень велики. У предприятия в доли кредиторской задолженности большую часть занимает незавершенное производство, а в дебиторской - выданные авансы.
В 2014 году значительно снизилась производительность труда. Причиной служит снижение выручки и увеличение численности персонала.
Проблема повышения производительности труда в данный период времени актуальна, необходимо найти способы ее повышения.
Рост производительности труда - это главное условие расширения производства, роста общественного богатства, усиления конкурентных позиций предприятия. Снижение темпов роста производительности труда отрицательно сказывается практически на всех сторонах производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Производительность труда находится в зависимости от многочисленных факторов. При планировании и учете производительности труда установлена единая классификация факторов роста производительности труда, объединенных в следующие группы:
Структурные сдвиги в производстве (изменение удельного веса отдельных видов продукции (производств) в общем объеме производства);
Повышение технического уровня производства: внедрение более производительного оборудования, внедрение новых технологических процессов, механизация ручного труда;
Совершенствование управления, организации производства и труда: внедрение мероприятий по более эффективной организации труда, улучшение использования рабочего времени;
Улучшение организации производства и труда: повышение норм труда, расширение зон обслуживания, уменьшение числа рабочих, не выполняющих нормы, упрощение структуры управления, механизация учетных и вычислительных работ, повышение уровня специализации производства;
Изменение объема производства;
Ввод в действие и освоение новых предприятий (объектов).
Введение некоторых мероприятий нецелесообразно, некоторые предприятие уже ввело, например, такие как повышение технического уровня производства, а некоторые не зависят от предприятия такие как изменение объема производства, поскольку количество заказов можно регулировать лишь привлечением новых клиентов, чем и занимается ПАО «НСРЗ» в настоящее время.
Поэтому в качестве мероприятия по улучшению финансового состояния ПАО «НСРЗ» целесообразно взять мероприятие: совершенствование управления, организации производства и труда: внедрение мероприятий по более эффективной организации труда, улучшение использования рабочего времени. В сфере данного мероприятия предлагается увеличить производительность труда путем сокращения внутрисменных простоев (потерь рабочего времени). На практике было выявлено, что значительная часть рабочего времени тратится на ликвидирование ошибок, совершенных в документации, чертежах, а далее и в произведенной продукции, которая после учитывается как брак. Следует отметить, что кроме того, что немалое время тратится на исправление данных ошибок, так и перемещение до нужного здания, цеха, корпуса занимает много времени ввиду большой территории завода.
Чтобы избежать данных проблем и ошибок в будущем предлагается, чтобы в конце смены уполномоченные лица выясняли положение дел на заводе, что нужно для выполнения каждого заказа, составляя план на последующую смену с четким распределением обязанностей заранее с вечера. Соответствие невыполнения плана и обязанностей, возложенных на рабочих, увеличение брака или простоев будет наказываться штрафами. Это позволит работе не прерываться и четко следовать намеченному плану.
Литература:
Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / С. М. Пястолов. - Изд. 3-е, стер. - М.: Академия, 2009. - 336 с.
Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая. - Изд.2-е, испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 288 с.