VIII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2016

Современное управление коммерческим предприятием требует рационального подхода к использованию источников собственных средств, накоплению собственного капитала, что связано с ростом стоимости заемных средств, возможностью получения кредитных ресурсов. Развитие способов и приемов анализа состава и структуры элементов собственного капитала, применение научно обоснованных методик способствуют поиску новых резервов их формирования и накопления, эффективному использованию, способствующему максимизации прибыли, повышению конкурентоспособности, укреплению финансового состояния.

Ключевые слова: собственный капитал, анализ, методика, элементы капитала, прибыль, финансовое положение, методы, состав, резервы, накопление.

Modern business management requires a rational approach to the use of sources of own funds, the accumulation of equity capital, which is associated with an increase in borrowing costs, the possibility of obtaining credit. The development of methods and techniques of analysis of the composition and structure of the equity components, the use of scientifically based methods help to find new reserves of their formation and accumulation, effective use, contributes to maximize profits, increase competitiveness, strengthen financial condition.

Keywords: equity analysis, methods, elements of capital, profits, financial position, the methods, composition, reserves accumulation.

Одним из факторов повышения экономической эффективности коммерческих организаций является накапливание собственного капитала, который является основой их самостоятельности и независимости. Чем выше доля собственного капитала, в общей сумме источников образования активов и меньше доля заемных средств, тем более устойчивое финансовое состояние организации и меньше риск банкротства. [1,2]

В современной российской экономике собственный капитал организации выступает как важнейшая экономическая категория и является основой деятельности любого хозяйствующего субъекта. Он представляет собой совокупность имущества, прав и денежных средств, необходимых организациям для осуществления их уставной деятельности, покрытия убытков, создания новых видов имущества. [5,8]

Система управления собственным капиталом коммерческих организаций представляет собой комплекс отдельных подсистем. Основным требованием к управлению собственным капиталом является адаптивность, то есть способность адекватно и своевременно реагировать на изменение внешней среды, для выполнения которого требуется интеграция всех звеньев в цепочке формирования и использования капитала от инвестора до конечных накопленных собственных ресурсов предприятия. [10,11]

Разработанная нами логистическая схема управления капиталом, представленная на рисунке 1, характеризует взаимосвязь подсистем собственного капитала, функционирование которых оказывает влияние не только на повышение эффективности деятельности предприятия, но и заинтересованность собственников.

 

Управление собственным капиталом

Фонды

Чистая прибыль

 

 

Целевое финанси рование

Уставный капитал

Нераспределенная прибыль

 

 

Собственные накопленные финансовые ресурсы предприятия

Первона чальный капитал

Накопленный

капитал

Использование

капитала

Инвесторы

 

 

Добавоч ный

капитал

Резервы

 

- информационные потоки (регулирование капитала)

- финансовые потоки

Рисунок 1 - Логистическая схема управления собственным капиталом

На схеме представлена прямая и обратная связь между экономическими субъектами и подсистемами в процессе формирования и использование капитала, поскольку интересы инвесторов направлены на повышение финансовых ресурсов предприятия, а целью предприятия в свою очередь является накапливание капитала и привлечение дополнительных инвестиций.

Принятие решений в целях практического действия предложенной схемы управления собственным капиталом основано на глубоком анализе, позволяющем наиболее точно оценить ситуацию в организации с помощью количественных методов исследования, определить степень взаимодействия подситем и их влияние на эффективное наращивание капитала. Анализ направлен на реализацию функций управления собственным капиталом предприятий, к которым относятся: информационное обеспечение управления (сбор, обработка, упорядочение информации); анализ предшествующей (ретроспективной) и настоящей структуры капитала; определение факторов, влияющих на состав и структуру собственного капитала; прогнозирование собственного капитала при различных вариантах развития предприятия.

Исходя из выделенных функций управления, нами разработана методика анализа собственного капитала коммерческих организаций, которая предполагает последовательное изучение тенденций его изменения в динамике, состава и структуры, факторов, влияющих на эффективность использования, прогнозирование индикаторов собственного капитала. Конечным результатом реализации модели анализа собственного капитала является принятие управленческих решений по формированию и использованию его элементов.

Предложенная нами методика представлена в виде схемы на рисунке 2.

Основными источниками информации для анализа величины собственного капитала коммерческих организаций служат третий раздел бухгалтерского баланса «Капитал и Резервы», Отчет о финансовых результатах и Отчет об изменениях капитала. Величина собственного капитала предприятий анализируется на основе данных бухгалтерского баланса за отчетный и прошлый периоды. [7,15] При этом определяется стабильность финансовой структуры капитала, которая характеризуется сравнением доли собственного капитала в пассивах организации и доли заемных источников в валюте баланса [4,12].

 

Анализ собственного капитала

 

 

Текущий анализ капитала

Оценка капитала и чистых активов

Анализ динамики капитала

 

 

Анализ состава и структуры собственного капитала

 

 

Оценка состава и структуры накопленного

капитала

Оценка состава и структуры инвестированного

капитала

 

 

Анализ эффективности использования собственного капитала

 

 

Анализ обеспеченности капитала

Анализ движения капитала

Анализ финансовой структуры капитала

Анализ эффективности использования капитала

 

 

Моделирование факторных систем собственного капитала

 

 

Анализ экономико-математических прогнозных моделей капитала

Анализ

многофакторных моделей капитала

 

 

Обобщение результатов анализа и принятие управленческих решений

 

Рисунок 2 - Методика анализа собственного капитала коммерческих организаций

В соответствии с предложенной методикой осуществлено исследование показателей собственного капитала, его формирования на примере коммерческой организации ООО «Каскад» г. Орел.

Методика экономического анализ собственного капитала на первом этапе предусматривает оценку динамических тенденций развития хозяйственной деятельности коммерческой организации, элементов формирующих имущество и источники его приобретения, в части собственного и заемного капитала. При этом уровень принимаемых решений для разработки финансовой стратегии управления зависит от качества проанализированной информации. [9]

Анализ динамики изменения стоимости имущества и источников его приобретения ООО «Каскад» свидетельствует о том, что за последние два года его стоимость возросла, в сравнении с 2013 г. Стоимость имущества увеличилась на 2853 тыс. руб., в 2013 г. она составляла 10963 тыс. руб., а в 2014 г. - 13816 тыс. руб. Стоимость имущества в отчетном году выше показателя 2013 г. на 26% (табл.1).

Таблица 1 - Анализ состава имущества и капитала ООО «Каскад» за 2013-2014гг.

(тыс. руб.)

Показатели	2013г	2014г	Отклонение	Темп роста,%
1	2	3	4	5
1. Внеоборотные активы	1341	1033	-308	77,0
2. Оборотные активы	9622	12783	+3261	132,9
в том числе: Запасы	1043	1966	+923	188,5
Денежные средства и денежные эквиваленты	105	2770	+2665	1685,7
Финансовые и другие оборотные активы	8474	8047	-427	94,9
Всего имущество (валюта баланса)	10963	13816	+2853	126,0
3. Собственный капитал	10543	11592	+1049	109,9
Уставный капитал	10	10	-	100,0
Нераспределенная прибыль	10533	11582	+1049	113,1
4. Заемный капитал	420	2224	+1804	529,5
В том числе: Заемные средства	420	-	-420	-
Краткосрочные обязательства	-	2224	+2224	-
Всего капитал (валюта баланса)	10963	13816	+2853	126,0

В составе имущества основную долю занимают оборотные средства, по которым увеличение произошло в сравнении с 2013 г. довольно значительно. На увеличение оборотных активов повлияло увеличение денежных средств с 105 тыс. руб. в 2013 году до 2770 тыс. руб. в 2014 г.

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить «денежные средства и денежные эквиваленты», их увеличение произошло по отношению к 2013 г. Увеличение имущественного положения связано с ростом деятельности торговой организации.

Состав источников собственных средств представлен собственным и заемным капиталом. Собственный капитал представлен в бухгалтерском балансе в разд. 3«Капитал и резервы», он содержит следующие элементы: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Уставный (складочный) капитал и фактическая задолженность учредителей (участников) по вкладам (взносам) в уставный (складочный) капитал отражается в бухгалтерском балансе отдельно. [6] Кроме того, источники средств предприятия отражаются в балансе в следующей оценке:

- уставный капитал – в размере, определенном учредительными документами;

- резервный капитал – в сумме неиспользованных средств этого капитал;

- финансовый результат – как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), т.е. конечный финансовый результат, выявленный за отчетный период, за минусом уплачиваемых за счет прибыли налогов и иных аналогичных платежей. [13,14]

Данные бухгалтерского баланса свидетельствуют о том, что элементами собственного капитала ООО «Каскад» являются: уставный капитал и нераспределенная прибыль. Уставный капитал за весь анализируемый период не изменялись. Изменение собственного капитала осуществлялось за счет нераспределенной прибыли общества, которая изменялась в разрезе лет неравномерно. Наибольшая сумма прироста нераспределенной прибыли произошла за счет чистой прибыли в 2013 г. Показатель прибыли в балансе увеличился практически более, чем в два раза, что существенно повлияло на финансовое положения организации, укрепление финансовой устойчивости.

Заемный капитал характеризуется краткосрочными обязательствами. Долгосрочные обязательства у предприятия в анализируемом периоде отсутствовали. Краткосрочные обязательства имели тенденцию роста. В 2014 году их сумма возросла в сравнении с 2013 г. в пять раз или на 529,5 %. Рост обязательств произошел за счет кредиторской задолженности, которая включает расчеты с поставщиками, прочими кредиторами, бюджетом и др. На начало 2014 года в составе обязательств организация имела задолженность по краткосрочным займам, сумма которой составляла 420 тыс. руб. В течении года займы были выплачены, но возникла кредиторская задолженность перед контрагентами в сумме 2224 тыс. руб.

Наглядно динамика состава источников собственных средств представлена на рис. 3.

Рисунок 3- Состав источников собственных средств ООО «Каскад»

Анализ состава собственного капитала позволяет выявить абсолютные и относительные изменения величин источников собственных средств организации за определенный период времени, дать оценку этим изменениям в целях принятия решения по регулированию операций с каждой составляющей собственного капитала.

Исследование состава и структуры капитала можно осуществлять по укрупненным составляющим, путем его деления на инвестированный и накопленный капитал, а также детализированным составляющим, принимаемых в части элементов бухгалтерской финансовой отчетности: уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль, резервы и т.д.

Деление собственного капитала на инвестированный и накопленный, на наш взгляд, имеет большое значение. Сопоставление двух этих видов капитала свидетельствует о результатах вложений собственников первоначального капитала в созданное предприятие. Кроме того, по соотношению этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия [12].

Исследование накопленного капитала основано на изучении основного элемента капитала – нераспределенной прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов, выплаты дивидендов и использования на другие цели. Анализ нераспределенной прибыли необходимо начинать с исследования формирования чистой прибыли, факторов ее определяющих.

Используя сравнительный анализ изучен порядок определения чистой прибыли и влияния факторов ее формирующих по данным ООО «Каскад». Информационной базой для анализа является Отчёт финансовых результатах, в котором отражается выручка, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы и другие показатели, формирующие финансовые результаты. Данные отчета свидетельствуют о том, что хозяйственная деятельность организации была в целом стабильной, организация в исследуемом периоде работала с прибылью. Организация получила прибыль, как по основному виду деятельности, то есть от продажи товаров, так и в целом по всей деятельности (табл. 2).

Таблица 2 – Анализ формирования чистой прибыли ООО Каскад

Показатели	2013 год	2014 год в действующих ценах				2014 год в сопоставимых ценах
		отчетный год	отклонение	темп роста, %	отчетный год		отклонение	темп роста, %
1	2	3	4	5	6		7	8
Выручка, тыс. руб.	77601	59617	-17984	76,8	56509		-21092	72,8
Себестоимость продаж - сумма, тыс. руб. - уровень, %	69566 89,7	55679 93,4	-13887 +3,7	80,0	52779 93,4		-2900 +3,7	89,6
Валовая прибыль - сумма, тыс. руб. - уровень, %	8035 10,3	3938 6,6	-4097 -3,7	49,0	3730 6,6		- 4305 -3,7	46,4
Прибыль (убыток) от продаж - сумма, тыс. руб. - уровень, %	8035 10,3	3938 6,6	-4097 -3,7	49,0	3730 6,6		- 4305 -3,7	46,4
Прочие доходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	66271 85,4	46483 78,0	-19788 -7,4	70,1	44077 78,0		-22194 -7,4	66,5
Прочие расходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	66684 85,9	48118 80,7	-18566 -5,2	72,2	45602 80,7		-21082 -5,2	68,4
Прибыль до налогообложения - сумма, тыс. руб. - уровень, %	7622 9,8	2303 3,9	-5319 -5,9	30,2	2204 3,9		-5428 -5,9	28,9
Текущий налог на прибыль - сумма, тыс. руб. - уровень, %	1806 2,3	778 1,3	-308 -1,0	43,1	735 1,3		-1071 -1,0	43,1
Чистая прибыль (убыток) - сумма, тыс. руб. - уровень, %	5816 7,5	1525 2,6	-4291 -4,9	26,2	1469 2,6		-3717 -4,9	28,3

Однако показатели прибыли были снижены отчетном году. Данные таблицы свидетельствуют о снижении основного фактора, формирующего прибыль предприятия - объема выручки от продажи товаров. В отчетном году в сравнении с прошлым годом выручка снизилась на 17984 тыс. руб. или на 23,2%. Снижение выручки произошло за счет снижения продажи товаров на экспорт. В отчетном году снижена соответственно себестоимость продаж, сумма которой составила в 2013 году 69566 тыс. руб., а в 2014 г. – 55679 тыс. руб., что на 20 % ниже показателя прошлого года. Причиной снижения себестоимости является уменьшение объема закупки товаров и приобретаемых услуг производственного характера. При этом отрицательным фактом является повышение уровня себестоимости в выручке по основному виду деятельности.

Рост удельного веса себестоимости проданных товаров в выручке по основному виду деятельности повлиял на снижение прибыли от продажи. Ее показатель по сравнению с 2013 годом снижен на 53,6 %. Снижение прибыли от продажи отрицательно повлияло на сумму чистой прибыли. Отрицательным фактором снижения прибыли является снижение прочих доходов, в сравнении с прошлым годом их сумма снижена на 33,5%. При этом их темп снижения превысил темп снижения прочих расходов. Таким образом, основными факторами снижения чистой прибыли в отчетном году организации являлись выручка и себестоимость продаж.

Динамика формирования чистой прибыли предприятия ООО «Каскад» за анализируемый период представлена на рис. 4.

Рисунок 4 – Диаграмма динамики формирования чистой прибыли ООО «Каскад»

Результаты исследования свидетельствуют о том, что для целей управления капиталом коммерческая организация должна осуществлять всесторонний анализ его величины, состава и структуры элементов капитала, а также факторов формирующих каждый элемент капитала.

Предложенная методика анализа собственного капитала позволяет систематизировать последовательность исследования и процедуры оценки его элементов, порядка формирования и эффективности использования, что необходимо для принятия управленческих решений по инвестированию предприятия и развитию его стратегии.

Список использованных источников:

1. Казакова Н.А., Анализ факторов формирования инновационной модели развития региональной экономики: российский и мировой опыт. [Текст]. / Казакова Н.А., Французова И.И., Наседкина Т.И. Менеджмент в России и за рубежом. 2009. №3. С. 56-61.

2. Казакова Н.А., Ефремова Е.И. Концепция внутреннего контроля эффективности организации. Серия «Научная мысль». Монография. М.: ИНФРА-­М, 2015.

3. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). Учебник. Перевод с англ. [Текст]/ Т.Р. Карлин - М.:ИНФРА-М, 1998. – 458 с.

4. Кыштымова Е.А., Лытнева Н.А. Концепция развития учетного обеспечения управления прибылью предприятий малого бизнеса в АПК [Текст] /Е.А. Кыштымова, Н.А. Лытнева//Вестник Орловского государственного аграрного университета, 2012. -№ 3. -С. 46

5. Кыштымова Е.А., Лытнева Н.А. Концепция бухгалтерского управленческого учета как информационная система в управлении прибылью коммерческой организацией [Текст] //Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences 2012 №3 URL: http://www.rjoas.com/issue-2012-03/i003_article_2012_02.pdf

6. Кыштымова Е.А., Лытнева Н.А. Операции по увеличении уставного капитала [Текст] /Е.А. Кыштымова, Н.А. Лытнева//Аудиторские ведомости, 2005. -№ 6. -С. 3

7. Лытнева Н.А. Бухгалтерский учет: учеб. для студентов учреждений сред. проф. образования, обучающихся по группе специальностей 0600 Экономика и упр. [Текст] - М., 2006. Сер. Профессиональное образование.

8. Лытнева Н. А. Методологическая концепция учета, анализа и аудита собственного капитала: монография. [Текст] /Н.А. Лытнева -Орел: Картуш, 2006

9. Лытнева Н.А. Бухгалтерский учет: учебник [Текст] /Н.А. Лытнева, Л.И. Малявкина, Т.В.Федорова -М.: Форум: Инфра-М, 2006, -296 с.

10. Лытнева Н.А. Методология концепции учета, анализа и аудита собственного капитала: автореферат дис. док. экон. наук [Текст] /Н.А. Лытнева. -М.: РГТЭУ, 2006. -44 с.

11. Лытнева Н.А. Развитие инновационных методов в управлении результативностью хозяйственных систем [Текст]/ Н.А. Лытнева, О.Н. Сысоева//Вестник ОрелГАУ. -2012. -№3(36). -С. 3-7.

12. Лытнева Н.А., Кыштымова Е.А. Методика оценки и прогнозирования чистых активов коммерческих предприятий по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности [Текст] /Н.А. Лытнева, Е.А. Кыштымова// Фундаментальные исследования. 2015. № 4-0. С. 218-223.

13. Лытнева Н.А., Кыштымова Е.А., Сысоева О.Н. Моделирование внутрифирменного управления прибылью в системе потребительской кооперации [Текст] ] / Н.А. Лытнева, Е.А. Кыштымова, О.Н. Сысоева/ Управление корпоративными финансами. 2015. № 3. С. 188-194.

14. Сысоева О.Н. Исследование стратегического управления прибылью в инновационной среде [Текст] /Н.А. Лытнева, О.Н. Сысоева//Вестник ОрелГИЭТ. -2012. -№ 4 (22). -С. 37-41

15. Кыштымова Е.А., Лытнева Н.А. Развитие информативности отчета о финансовых результатах для анализа прибыльности организаций в условиях перехода к МСФО [Текст] ] / Н.А. Лытнева, Е.А. Кыштымова// Вестник ОрелГИЭТ. 2015. № 1 (31). С. 64-69.

Борисова Ирина Александровна, магистрант 3 курса

кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

ФГБОУ ВПО ОрелГИЭТ

Кыштымова Евгения Александровна, докторант

Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова (Россия)

[email protected],89103067989

Лытнева Наталья Алексеевна,

Д.э.н., профессор кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

ФГБОУ ВПО ОрелГИЭТ, [email protected], 89102038646

Код для цитирования: Скопировать