В нашем исследовании мы использовали изученный нами на практических занятиях автоматизированный комплекс финансового анализа [1], который позволяет осуществить оценку эффективности инновационных проектов (ИП) и различных их параметров с помощью графических методов.
Важными производственными затратами при реализации ИП является затраты на оплату труда, определяющие трудоемкость (β) проектов. Под трудоемкостью проекта мы понимаем задаваемый экспертно показатель доли затрат на оплату труда в суммарной выручке от продажи продукции. Рассмотрим, кроме того, еще один показатель, который характеризует эффективность ИП. Под IRR понимается такое значение ставки дисконтирования (rinv) ИП, при котором чистая приведенная стоимость (NPV) ИП равна нулю. При отборе ИП часто задается некоторая барьерная ставка IRR, ниже которой проекты не рассматриваются.
На рисунках 1 и 2 получены зависимости NРV проекта от rinv, а также от показателя β, при этом на рисунке 1 меняется показатель β, а на рисунке 2 – и показатель rinv.
Рисунок 1 – NPV(rinv, β)
Из рисунка 1 видно, что, при изменении показателя β, показатель IRR изменяется следующим образом:
при β = 0.5, график лежит на оси абсцисс, что говорит о полной неокупаемости проекта;
при β = 0.4, IRR = 0.31, проект неокупаем при заданной барьерной ставке 0,45;
при β = 0.35, IRR = 0.45, проект начинает окупаться;
при β = 0.3, IRR = 0,58, проект окупаем.
Таким образом, проект будет считаться окупаемым, если показатель β