Ключевые слова: инновационный проект, венчурное инвестирование, инвестиции, инвестор, риск, ожидаемый доход.
В настоящее время развитие мировой экономики невозможно представить без освоения передовых технологий, развития техники и внедрения инноваций во все сферы жизнедеятельности человека. Большинство открытий и инновационных проектов реализованы благодаря венчурному инвестированию. Об этом говорит опыт многих крупных зарубежных компаний, в свое время компания Microsoft развивалась благодаря венчурному капиталу, в 1968 году Диджитал Эквипмент Корпорейшен обеспечила Американской Корпорации Исследований и Развития рентабельность в 101% [8, с. 69].
Венчурное инвестирование в инновационные проекты является специфическим инструментом финансирования. Данный вид бизнеса зародился в середине 50-х годов XX века, но в России стал интенсивно применяться лишь в конце 1990-х начале 2000-х годов. Прежде всего это связано с высокой долей риска венчурного инвестирования, которую принимает на себя инвестор, а также с низкой долей инновационной активности российских предприятий. Но зачастую риск оправдывается быстрым ростом стоимости и капитализацией бизнеса.
В США с 2002 года наблюдался рост объема венчурных инвестиций, а в 2007-2008 годах был рекордный объем венчурного инвестирования, который составил более 30 миллиардов долларов за год, об этом нам говорит Удальцова Н.Л. В мире в этот период наблюдался финансовый кризис, который не обошел и венчурный рынок. Далее к началу 2010 года ситуация стабилизировалась и венчурное инвестирование начало занимать свои прежние позиции. Сегодня наблюдается наиболее активный рост венчурного инвестирования в инновационные проекты в странах Азии, где наиболее бурно развивается китайский венчурный рынок [8, с.70].
Опыт зарубежных компаний говорит о том, что наиболее эффективными формами венчурного финансирования инновационной деятельности являются:
прямые инвестиции;
совместные инвестиции в масштабные инновационные проекты;
учреждение венчурных фондов, снижающих риск отдельно взятого инвестора.
Удальцова Н.Л. рассматривает объемы инвестиций в инновации в разных странах. По ее словам объем инвестиций в инновационные проекты в России значительно ниже этого показателя в США и Китае. Это оказывает влияние на развитие экономики страны в целом и ее инновационную составляющую.
Венчурный капитал – это капитал с большим риском невозврата вложенных средств в дальнейшей перспективе, который инвестируется в новые быстроразвивающиеся фирмы. Крайне важную роль среди них занимают малые, высокотехнологичные фирмы, реализующие инновационные проекты, под которые сложно найти источники финансирования в виде банковских кредитов. Это связано с тем, что банк не берет на себя часть риска и требует возврата точно оговоренной суммы в установленные сроки, а частный инвестор, как правило, имеющий портфель инвестиций в подобные фирмы, может себе позволить вложения с большим риском невозврата средств, но с возможностью покрыть убытки за счет сверхприбыли от успешных проектов.
Таким образом, венчурные инвесторы предоставляют фирмам необходимое финансирование с учетом всех рисков в надежде на быстрый рост и высокие прибыли. Данный сектор экономики еще не достаточно развит в нашей стране, хотя отмечается тенденция развития этого направления, что повышает конкурентоспособность экономики страны в целом за счёт повышения диверсификации производства, разработки новейших технологий и создания возможности не «копировать и внедрять» западные идеи, а предлагать концептуально новые идеи [6, с. 2-11].
Повышение интереса к венчурной деятельности демонстрирует проведенное исследование крупных компаний в 2014 году «Корпоративные венчурные инвестиции в России: состояние и перспективы (2014-2015гг)». Так, в 2014 году было проведено исследование крупных компаний, в ходе которого выявлено, что 62% исследуемых компаниий так или иначе осуществляют венчурную деятельность. Многие из них хотят пробовать инструменты инновационного развития, около 30% компаний готовы в самое ближайшее время финансировать высокотехнологичные стартапы, а 20% компаний могут осуществлять нефинансовую поддержку инновационных проектов.
В 2014 году по сравнению с 2013 годом компании увеличили активность в плане использования инструментов корпоративного венчурного инвестирования. Это бизнес-инкубаторы, различные конкурсы для разработчиков новых идей, финансирование стартапов [5]. Толчком к развитию венчурной деятельности в сфере инноваций послужит опубликование в августе 2014 года «Поручения Правительства по итогам встречи с членами Экспертного совета при Правительстве и представителями экспертного сообщества по вопросу развития инноваций». Данные поручения были даны Дмитрием Медведевым и они предусматривают разработку предложений «по развитию системы корпоративных венчурных фондов, осуществлением инвестиций в отраслевые фонды, а также вопросы приобретения инновационных компаний, в рамках осуществления программ инновационного развития компаний с государственным участием» [7]. По мнению М.А. Генатулина, венчурный капитал для государства решает две задачи:Венчурное инвестирование – как оно есть на самом деле [Электронный ресурс]. – Электрон.текст.дан. – Воронеж, 2015. – Режим доступа: http://vvfund.ru/information/venture_capital_investment/. Загл. с экрана.
Войтов, И.В. Инновационная деятельность и венчурный бизнес: научно-методическое пособие / И.В. Войтов, В.М. Анищик, А.П. Гришанович, Н.К. Толочко. – Минск: ГУ БелИСА, 2011. – 188 с.
Генатулин, М.А. Венчурное финансирование инновационной деятельности в России [Текст] / М.А. Генатулин // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2013. - №3. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ekonomika.snauka.ru/2013/03/1965/. Загл. с экрана.
Козлова, К.А. Венчурное финансирование инновационных проектов [Текст] / К.А. Козлова, Е.Г. Маркова // Молодой ученый. – 2014. – №20. – С. 300-304.
Костеев, В. Корпоративные венчурные инвестиции в России: состояние и перспективы (2014-2015) [Текст] / В. Костеев, А. Никитченко, Е. Пикулева, Н. Бобкова. // O2Consulting. – 2014.
Направления динамики развития информационной экономики в России [Электронный ресурс]. – Электрон.текст.дан. – Москва, 2014. – Режим доступа: bibliofond.ru/view.aspx?id/. Загл. с экрана.
Поручения Правительства по итогам встречи с членами Экспертного совета при Правительстве и представителями экспертного сообщества по вопросу развития инноваций [Электронный ресурс]. – Электрон.текст.дан. – Москва, 2014. – Режим доступа: http://economy.gov.ru/minec/press/news/20140813/. Загл. с экрана.
Удальцова, Н.Л. Инвестиции в инновации [Текст] / Н.Л. Удальцова // Экономические науки. – 2014. - №7. – С. 69-72.