VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2015

В 2011 году у банков появились конкуренты в борьбе за средства состоятельных физических лиц - микрофинансовые организации (МФО). Основной вид их деятельности - выдача займов до 1 млн руб. физическим и юридическим лицам. Закон "О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях" позволил им самим брать рублевые займы - в том числе и у граждан. По данным Национального партнерства «НАУМИР» рынок МФО, за последние 10 лет, вырос более чем в 20 раз. Так, количество микрофинансовых институтов (МФИ) в России на 30 июня 2013 года достигло 3246 единиц. Так уже в 2014 году Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) внесла в государственный 4612 записей[6]. Процедура “попадания” в государственный реестр микрофинансовых организаций не хитрая. Необходимо подать заявление, к которому приобщаются копии учредительных документов созданной микрофинансовой компании. За внесение сведений о юридическом лице в государственный реестр микрофинансовых организаций уплачивается государственная пошлина в размере 1 000 рублей. Так что, “цена вопроса” “лицензии”, как почему-то некоторые называют свидетельство, копеечная. Основной вид деятельности МФО кредитование физических и юридических лиц. МФО выдает кредит на основании договора микрозайма. Совокупная сумма займов одному физическому либо юридическому лицу не должна превышать один миллион пятьсот тысяч рублей [1]. Средняя сумма займов, выдаваемых МФО гражданам России, колеблется в пределах 10 000 – 50 000 рублей. Ставка может достигать 700% годовых. Эксперты говорят о том, что такая недемократичная ценовая политика связана с тем, что рынок находится на этапе становления, приводя в пример Индию, где ставки МФО не превышают 30% годовых.

Микрофинансовая организация в целях своего развития может привлекать денежные средства юридических и физических лиц. При этом на размер займов от физических лиц установлены ограничения:

• без ограничения суммы займа для учредителей, членов, участников или акционеров этой МФО;

• не менее одного миллиона пятисот тысяч рублей по одному договору займа с одним займодавцем (коллективные займы от физических лиц не допускаются).

Отсутствие ограничений на привлечение денег от акционеров используются некоторыми МФО для заимствования у физических лиц существенно меньших сумм, чем 1,5 млн. рублей. Малые суммы привлекаются после предварительной продажи вкладчику некоторого количества акций микрофинансовой организации. Так что, тем, кто хочет “инвестировать” менее 1,5 млн. рублей в МФО предварительно предстоит стать ее акционерам и, очевидно, приобрести несколько акций (с большой вероятностью по завышенной стоимости).

Итак, вкладчик микрофинансовой организации должен знать, что:

• средства в МФО размещаются на основании договора займа с выплатой фиксированного процентного дохода за пользование средствами;

• доход от вложения средств в МФО облагается НДФЛ в размере 13%. При этом МФО является налоговым агентом, т.е. само удерживает налог и перечисляет его в бюджет;

• вложения в МФО не имеют государственной гарантии возвратности, как это есть в случае с банковскими вкладами;

• МФО может в добровольном порядке (законодательно не обязана) застраховать ответственность за нарушение договора микрозайма;

• средства в МФО защищены существенно хуже, чем банковские депозиты. Рассчитывая на более высокую доходность, инвестор должен определиться, компенсирует ли ему доходность займа микрофинансовой организации сопутствующий ей повышенный риск;

• МФО не имеет права осуществлять любые виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• МФО не имеет права выдавать займы в иностранной валюте;

• МФО не может в одностороннем порядке изменять процентные ставки, комиссионное вознаграждение и сроки действия договоров микрозаймов;

• МФО, привлекающие денежные средства физических и юридических лиц в виде займов должны иметь не менее 5% собственных средств микрофинансовой организации (капитал и резервы МФО; займы, предоставленные физическими и юридическими лицами, являющимися учредителями (акционерами) данной МФО; займы, предоставленные микрофинансовой организации на срок не менее трех лет) и не менее 70% ликвидности;

• в договорах займов, которые учитываются как собственные средства МФО, должно содержаться условие, что в случае банкротства микрофинансовой организации требование по этим займам удовлетворяются после требований всех остальных кредиторов. Это означает, что в случае, если Вы хотите вложить в МФО менее 1,5 млн. рублей, то из Вас сначала “сделают акционера”. Теперь, в случае банкротства на свои средства Вы будете “стоять последним в очереди”;

• МФО сдают только налоговую отчетность, как все юридические лица, а также ежеквартально предоставляют в ФСФР отчет о микрофинансовой деятельности;

• в МФО нет обязательных резервов по выданным кредитам;

• в МФО нет минимальных требований к величине собственного капитала [2].

Может существовать серая, хоть и законная схема, участвовать в которой следует избегать вкладчикам. Схема создается для того, чтобы обойти ограничение на минимальную сумму займа от физического лица, установленную 151 Законом в размере 1.5 млн. рублей. Чтобы обойти это законодательное ограничение создается сразу два ООО, одно из которых вноситься в реестр микрофинансовых организаций, а другое как бы служит посредником между МФО и клиентом по приему выплате денежных средств (по договору займа с ООО). Эта схема может легко работать как финансовая пирамида, готовая принимать вклады любого размера и расти в “объемах”. В таких схемах вообще нет никаких гарантий, что вкладчик получит хоть какую-то часть денег назад, как может быть, например, в случае работы с МФО напрямую. Естественно, прежде чем ставить подпись в договоре займа следует его внимательно изучить, а лучше, по возможности, получить одобрение его текста со стороны опытного и независимого от микрофинансовой компании юриста, специализирующегося на гражданских делах. Необходимо делать вклады в микрофинансовые организации осознанно, помня о том, что здесь нет государственных гарантий сохранности вкладов. Некоторые из записанных начали привлекать средства физических лиц. Например, за 2011 г. компания "Домашние деньги" привлекла займов сторонних инвесторов-физлиц на сумму 595 млн руб., или около трети от общего объема привлечения[3]. Сейчас различные МФО предлагают вложения на срок от нескольких дней до нескольких лет. Основная форма - стандартный договор займа с выплатой фиксированного процента за пользование средствами, где заемщиком выступает МФО. Есть и более рискованные варианты - например, выписка векселя на имя "вкладчика" на сумму вложений плюс проценты [6].

Главная приманка для инвесторов - практически удвоенные по сравнению с банковскими ставки: 13-25% годовых .Сейчас максимальная ставка годового банковского вклада на сумму от 1,5 млн руб. - 12% годовых. Менять ставку по действующему договору займа МФО могут, но только по обоюдному согласию с инвестором. Выплачивать повышенные проценты микрофинансистам позволяют сверхвысокие проценты по ссудам - даже при наличии залога ставки начинаются от 3% в месяц, а без обеспечения могут доходить и до 2% в день. Рентабельность микрофинансового бизнеса выше банковского. В отличие от банковских вкладов, по которым под 35 процентый налог на доходы физлиц может попасть только сумма дохода, выплаченная сверх увеличенной на 5% ставки рефинансирования Центрального банка ,доход от инвестиций в МФО облагается 13%-ным НДФЛ в полном объеме. По закону МФО выступают налоговыми агентами, т. е. они сами исчисляют и отправляют налог в госбюджет, а инвесторы получают на руки чистый доход.

Те, кто инвестирует в МФО, не только зарабатывают, но и рискуют существенно больше банковских вкладчиков: их вложения не застрахованы.

Аналога государственной системы страхования вкладов для МФО не существует. Это отпугивает клиентов, но закон дает право любой микрофинансовой организации застраховать, к примеру, ответственность заемщика по договору займа. Обычно этого не происходит, микро-финансисты оправдываются отсутствием у страховщиков стандартного продукта. Возврат средств инвестора и выплата ему дохода гарантируются исключительно договором займа или вексельным правом. В случае нарушения условий займа все вопросы придется решать в суде.

Финансовый омбудсмен Павел Медведев указывает на крайне слабое законодательство в области надзора за деятельностью МФО и защиты прав их инвесторов - если сравнивать с банками. Микрофинансовые организации являются лакомым кусочком для инвесторов, поскольку инвестиции могут быть очень выгодными за счет высоких процентов по выдаваемым займам. Доход может составлять от 10% до 120% годовых и даже выше, все зависит от предложений конкретных организаций.

По сути схема работы микрофинансовой организации не отличается от схемы банка: привлечение средств на вклады по низким процентам и выдача кредитов по более высоким, только размер этих процентов может быть на порядок выше. Конечно, работа таких организаций сопряжена с большими рисками по сравнению с банковской деятельностью ,но при грамотном подходе и распределении капитала по нескольким микрофинансовым организациям, то есть применяя диверсификацию, инвестор может постоянно получать значительный пассивный доход на свои инвестиции.

На сегодняшний день МФО предлагают вклады на срок от нескольких месяцев до нескольких лет. Уровень доходности напрямую зависит от срока и суммы вклада. Например, продукт МФО «Домашние деньги» «Ваш доход» предусматривает максимальную доходность при размещении на 24 месяца.

Таблица 1. Домашние деньги – процентные ставки на вклады. [4]

Выплата процентов	Срок/ставка
	3 мес.	6-12мес.	12-18мес.	18-24мес.	24мес.
Ежеквартально	13%	14,50%	18%	19%	20%
В конце срока	13%	15%	19%	20%	21%

Еще одним способом инвестирования в МФО является покупка выпущенных ими облигаций. До конца 2013 года существовало ограничение на номинал выпускаемых бумаг. Так, при первом размещении своих облигаций, состоявшемся осенью 2013 г., «Домашние деньги» планировали выпустить бумаги номиналом 1 тыс. руб., однако регулятор, ссылаясь на действовавшее на тот момент законодательство, не позволил компании привлекать от одного физического лица сумму менее 1,5 млн руб. В результате компания была вынуждена повысить номинал облигации с 1 тыс. руб. до 2 млн руб. Сегодня МФО разрешается выпускать облигации номиналом менее 1,5 млн руб. Однако здесь есть некоторые нюансы для покупателей. Приобретать облигации номиналом меньше 1,5 млн руб. могут только профессиональные игроки инвестиционного рынка. В заключение остается добавить несколько советов тем, кто планирует вклады и инвестиции в МФО. Перед тем как выбрать микрофинансовую организацию для инвестирования, следует убедиться в том, что она находится в государственном реестре.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Смык О.А. Инвестиции в микрофинансовые организации. // ПАММ инвестирование. -2013.

2. Вклады в МФО. http://www .moneyinnetwork.ru

3. Плюсы и минусы инвестиций в микрофинансовые организации. http://www.rbank.ru/

4. Вклады и инвестиции в МФО: способы, доходность и надежность. http://www .kredit-otziv.ru

5.Информационный портал о микрофинансировании в России. http://www.rusmicrofinance.ru

6. Якунин С.В. Вопросы взаимодействия банков и микрофинансовых организаций . // Журнал "Современная наука: Актуальные проблемы теории и практики". – 2014.

Код для цитирования: Скопировать