VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2015

В работе проводится экономико-математический анализ показателей бухгалтерской финансовой отчетности Открытого акционерного общества «Ростелеком» за период с 2001г. по 2013г. Целью работы является анализ структуры баланса компании, выявления степени влияния отдельных статей баланса на финансовый результат компании. Актуальность данной работы обусловлена возможностью применения полученных результатов для принятия управленческих решений, влияющих на финансовое состояние компании.

В качестве исходных данных используется бухгалтерская финансовая отчетность ОАО «Ростелеком» за 13-летний период, опубликованная на сайте компании¹. Отчетность за указанные периоды была экспортирована в Excel для дальнейшего проведения эконометрического анализа.

Согласно цели исследования, работа посвящена выявлению степени взаимосвязи отдельных статей бухгалтерского баланса на финансовый результат компании, т.е. величину чистой прибыли компании. Таким образом, в качестве эндогенной (результирующей) переменной был выбран показатель «чистая прибыль». В качестве экзогенных переменных были выбраны показатели: «долгосрочные обязательства», «краткосрочные обязательства», «оборотные активы», «внеоборотные активы». Итак, таблица исходных данных выглядит следующим образом:

На первом этапе, для визуализации взаимосвязи показателя «чистая прибыль» и экзогенных переменных, были построены диаграммы рассеяния. Главный вывод, который можно сделать исходя из полученных диаграмм: с ростом показателей отдельных статей баланса в среднем чистая прибыль компании растет.

На следующем шаге построим матрицу парных коэффициентов корреляции. Получим следующий протокол:

	Прибыль/убыток	Долгосрочные обязательства	Краткосрочные обязательства	Оборотные активы	Внеоб. активы
Прибыль/убыток	1,00
Долгосрочные обязательства	0,93	1,00
Краткосрочные обязательства	0,96	0,88	1,00
Оборотные активы	0,64	0,45	0,73	1,00
Внеоборотные активы	0,97	0,94	0,98	0,65	1,00

Почти все факторы имеют тесную взаимосвязь (коэффициент более 0,9) с результирующим признаком. Также очевидно, что переменные показатели тесно взаимосвязаны между собой - можно выдвинуть предположение о наличии мультиколлинеарности. На данном этапе было принято решение не удалять факторы тесно связанные друг с другом, т.к. мультиколлинеарность может быть результатом того, что бухгалтерский учет ведется посредством метода «двойной записи».

Попробуем отобрать факторы для дальнейшего моделирования методом пошагового отбора. В первую модель включаем все выбранные факторы и используя инструмент «регрессия» в Excel выводим протокол. После первой итерации из модели выводим фактор «внеоборотные активы», т.к. коэффициент при данном факторе имеет минимальное значение (-0,017). На втором шаге исключается фактор «оборотные активы», коэффициент при котором равен 0,0026. В итоге, получаем модель с двумя факторами, которые являются значимыми:

Данная модель имеет достаточно хорошие характеристики. Так, коэффициент детерминации (R^2) равен 0,95. Это означает, что 95% результата объясняется изменением выбранных объясняющих переменных. Границы интервала не проходят через 0, что свидетельствует о том, что данные факторы существенны. Сравним F расчетное (99,52) с F табличным: для этого используем формулу СТЬЮРАСПОБР (0,01;10). Получим F расчетное равное 3,17. Очевидно, что Fрасч. > Fтабл. Уравнение статистически значимо.

Оценим уровень точности модели по стандартной ошибке модели . Для этого необходимо сравнить её со среднеквадратическим отклонением результативного признака Y . Из протокола регрессии, Se= 2924400,37. Среднеквадратическое отклонение Y равно 12205782,51. Sy>Se, т.е. можем утверждать, что полученная модель статистически точна.

В результате было получено следующее уравнение регрессии: Y=3733603,362+0.06372794*X1+0,192612589*X2, где

X1 – долгосрочные обязательства;

Х2 – краткосрочные обязательства.

Дадим экономическую интерпретацию полученным коэффициентам:

• С увеличением долгосрочных обязательств на 1 млн. руб. чистая прибыль компании вырастет на 63 727 руб.

• С увеличением краткосрочных обязательств на 1 млн. руб., чистая прибыль компании увеличится на 192 612 руб.

Также с помощью инструмента «регрессия» были получены остатки, проранжировав которые можно сделать вывод о том, в какой период деятельность компании была наиболее эффективна. Таким образом, наиболее эффективная деятельность ОАО «Ростелеком» была в 2008г. Соответственно за исследуемый период баланс имел наиболее оптимальную структуру в 2008г.

Далее оценим степень влияния факторов на результирующую переменную «Чистая прибыль» с помощью коэффициента эластичности, бета- и дельта - коэффициентов.

Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов изменяется зависимая переменная при изменении фактора на один процент и находится по формуле, где – коэффициент регрессии, перед фактором в уравнении регрессии.

Бета-коэффициент показывает, на какую часть величины среднеквадратического отклонения меняется среднее значение зависимой переменной с изменением независимой переменной на одно СКО при фиксированном на постоянном уровне значении остальных независимых переменных и находятся по формуле , где где , – среднеквадратические отклонения выбранных переменных.

Дельта-коэффициент показывает долю влияния конкретного фактора в суммарном влиянии всех факторов, где – коэффициенты парной корреляции,– коэффициент детерминации.

Рассчитаем данные коэффициенты для нашей модели:

	Долгосрочные обязательства	Краткосрочные обязательства
Эластичность	0,223988972	0,476867306
Бета-коэф.	0,366268984	0,637695445
Дельта-коэф.	0,356903479	0,643096521

Итак, очевидно:

• Показатель «чистая прибыль» наиболее эластичен по фактору «Краткосрочные обязательства» (0,477).

• При изменении каждого из двух факторов на одно среднеквадратическое отклонение, чистая прибыль изменяется на 0,37 и 0,64 всего среднеквадратического отклонения соответственно.

• Доля влияния фактора «краткосрочные обязательства» преобладает (в 2 раза выше). В сумме дельта коэффициент должен равняться 1, значит расчеты выполнены верно.

Из анализа коэффициентов эластичности, бета и дельта-коэффициентов, можно сделать вывод о преобладающем воздействии на результирующую переменную фактора «краткосрочные обязательства». Иными словами, ОАО «Ростелеком» более рационально использовать механизм привлечения краткосрочных кредитов и займов, нежели увеличивать долгосрочные обязательства.

В работе был произведен эконометрический анализ показателей финансовой бухгалтерской отчетности ОАО «Ростелеком» за 13 летний период. Была выявлена взаимосвязь между показателями статей баланса компании, сделан вывод о том, из каких источников компании лучше финансировать свою деятельность для достижения наилучшего результата. Модель статистически значима и точна, соответственно результаты, полученные в ходе эконометрического анализа, можно использовать для принятия управленческих решений для стратегического планирования деятельности компании.

Используемая литература

1. Орлова И.В., Половников В.А. Экономико-математические методы и модели: компьютерное моделирование. / учебное пособие для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности "Статистика" и другим экономическим специальностям / Москва, 2011. Сер. Вузовский учебник (3-е издание, переработанное и дополненное)

2. Орлова И.В. Экономико-математическое моделирование: Практическое пособие по решению задач. - 2-е издание, испр. и доп. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2012.

3. Орлова И.В., Филонова Е.С., Агеев А.В. ЭконометрикаКомпьютерный практикум для студентов третьего курса, обучающихся по специальностям 080105.65 «Финансы и кредит», 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Москва, 2011.

4. Турундаевский В.Б. Компьютерное моделирование экономико-математических методов / Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2014. № 1-2. С. 229-230.

1^ Согласно действующему Федеральному закону об Акционерных обществах (208-ФЗ) от 26.12.1995г. компании за акционерными обществами закреплена обязанность раскрытия информации.

Код для цитирования: Скопировать