Общая часть

Финансовая аренда как механизм привлечения инвестиций, на сегодняшний день является одним из перспективных способов «пополнения» и модернизации фонда основных средств для предприятий всех уровней. Согласно ФЗ-№164 от 29.10.1998 «О финансовой аренде (лизинге)»(далее по тексту ФЗ-164), под термином финансовая аренда (лизинг) следует понимать совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе, приобретением предмета лизинга.Хотя данный инструмент привлечения средствприобрёл популярность на мировом финансовом рынке сравнительно недавно (в первой половине 60-х годов), он успел зарекомендовать себя как эффективное средство привлечения денежных средств.

Согласно данным исследования, приведённого Европейской Ассоциацией Лизинговых Организаций LEASEUROPE, в 2013 г. обороты европейских лизинговых компаний (далее по тексту ЛК) составили 734 млрд. евро. Темп прироста оборотов ЛК (по сравнению с величиной показателя 1999 г.) составил 368%, что говорит о том, что европейский рынок лизинговых услуг развивается стабильно, несмотря на неблагоприятные внешние факторы, такие как локальные и мировые экономические кризисы.

Оборот ЛК резидентов РФ за 2013 год составил 68 млрд. евро; были заключены новые контракты на сумму 18,5 млрд.евро, что соответствует 38% от уровня лидера европейского рынка Великобритании (показатель заключенных сделок составил 48,5 млрд. евро).За период с 01.01 2014г. по 01.09.2014г. объём «новых» контрактов рынка лизинга РФ составил 7,2 млрд. евро,[6]  что составляет 25% от уровня Великобритании (показатель заключенных сделок составил 28,1 млрд. евро за аналогичный период). Величина заключённых ЛК резидентами РФ контрактов за 2013 год, позволяет сделать вывод о том, что услуги лизинга пользуются спросом со стороны субъектов экономических отношений.

Показатели европейского рынка лизинга и их колебания за период с 01.01.2014г. по 01.09.2014г. приведены в таблицах 1и 2. В данных таблицах отражены показатели величины заключённых контрактов и динамики колебаний данного показателя по объектам лизинга. В частности, приведены данные по европейскому сегменту рынка финансовой аренды (далее по тексту ФА), показатели лидеров по величине объёма новых контактов (Великобритании, ФРГ) и Российской Федерации.

 

Таблица 1 - Показателиевропейского рынка лизинга за 9 месяцев 2014г.[1]

Национальный рынок	Новые контракты (ед. измерения миллионы евро)
	оборудование	коммерческий транспорт	недвижимость	итого
1	2	3	4	5
DE:BundesverbandDeutscher Leasing-Unternehmene.V. - BDL	6200,0	17300,0	220,0	23720,0
UK: Finance and Leasing Association - FLA	5303,0	22549,0	247,0	28098,0

Продолжение табл. 1

1	2	3	4	5
RU: United Leasing Association - ULA	4820,4	2218,5	129	7167,9
EU: Leaseurope (Итог)	н/д	н/д	6394,4	127239,8
Доля рынка лизинга РФ (в %)	н/д	н/д	2,02	5,63

 

Таблица 2 - Колебания показателей европейского рынка финансового лизингаза9 месяцев 2014 г по сравнению с аналогичным периодом 2013г.[2]

Национальный рынок	Изменение показателей рынка ФА (в %), с учётом изменения курса валют
	Оборудование	коммерческий транспорт	Недвижимость	Итого
DE:BundesverbandDeutscher Leasing-Unternehmene.V. - BDL	14,81	10,90	-70,30	9,11
UK: Finance and Leasing Association - FLA	8,95	18,67	41,65	16,87
RU: United Leasing Association - ULA	-10,75	15,73	244	-2,55
EU:Leaseurope (Итог)	4,01	13,41	-1,14	9,27

 

Исходя из данных приведённых выше, можно заметить, что на фоне роста лидеров рынка (Великобритании и ФРГ) рынок ФА России, снизил темп развития по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Данное снижение показателя роста рынка обусловлено неблагоприятной геополитической ситуацией вокруг России, в частности введениемпротив РФ экономических санкций с марта 2014 года. Сложившаяся ситуация привела к тому, что субъекты национальной экономики (резиденты РФ), были вынуждены снизить производство из-за потери связей с европейскими контрагентами, уменьшением рынка сбыта готовой продукции и снижением притока прямых иностранных инвестиций.

Только сектор недвижимости продемонстрировал рост новых контрактов (практически в два раза,на 244%). Это связано с тем, что недвижимость в РФ всё ещё воспринимается высоколиквидным активом, способным в случае досрочного расторженияконтракта обеспечить лизингодателю не только покрытие расходов связанных с его приобретением, но и частично покрыть необходимый уровень маржи, так как объекты недвижимости имеют свойство к увеличению своей стоимости практически весь срок полезного использования при прочих равных условиях (конечно, в случае надлежащей эксплуатации объекта иотсутствия отягощения прав на него).

В текущей ситуации применение механизма  лизинга, как инструмента финансирования деятельности предприятий имеет ряд преимуществ по сравнению с традиционным способом привлечения денежных средств (получением кредита коммерческих банков). Преимущества и недостатки механизма ФА с точки зрения лизингополучателя приведены ниже.

1)Получение налоговых льгот: лизинговые платежи относят на расходы компании связанные напрямую с её экономической деятельностью (в случае соответствия эксплуатации имущества данным целям), что позволяет, уменьшить налогооблагаемую базу на соответствующую величину расходов(п/п 10 п. 1 ст. 264 НК РФ), расходы по содержанию и добровольному страхованию имущества полученного в лизинг относят на текущие расходы (себестоимость) (при сезонном характере использования лизингового имущества используется счёт 23«Вспомогательное производство», либо счет 97 «Расходы будущих периодов» при постоянном использовании лизингового имущества).

Стоит отметить, что лизинговые платежи состоят из нескольких частей. Как видно из схемы 1 представленной ниже, общую сумму лизинговых платежей можно условно разделить на несколько групп:

1.     основные платежи;

2.     дополнительные платежи.

К основным платежам относят возмещение затрат лизингодателю за покупку и наладку оборудования и выплату вознаграждения лизингодателю. Дополнительные платежи делятся на:

-       возмещение затрат лизингодателя за оказание лизингополучателю дополнительных услуг таких как, профилактическое обслуживание имущества, страхование рисков связанных с порчей имущества;

-       выкупные платежи.

 

 

[3]Схема 1- Структурализинговых платежей[4]

 

Основным отличием дополнительных платежей от основных является, то, что их наличие не является обязательным при расчёте лизинговых платежей и заключения договора ФА. Наличие дополнительных платежей опосредует обоюдное желание сторон по получению (оказанию) дополнительных услуг и находит своё отражение в договоре, заключённом между сторонами в письменной форме.

Таким образом, в рамках налогового учёта предприятие (лизингополучатель) может отнести практически всю сумму лизинговых платежей к статье прочих расходов, кроме выкупных платежей за предмет договора лизинга. Это связано с тем, что расходы по выкупу имущества соответствуют статьям расходов по приобретению амортизированного имущества, расходы, отнесённые на данную статью баланса, не могут уменьшать налоговую базу (по налогу на прибыль организаций).

2) Возможность осуществлять расчёты с лизингодателем в натуральной форме, за счёт продукции произведённой при помощи арендованного имущества, полученного во временное распоряжение по договору ФА(п. 2 ст. 28ФЗ-164).

3) Лизингополучатель выбирает объект лизинга, а также продавца данного объекта самостоятельно, заключая договор ФА на выбранный им предмет лизинга (ст. 2 ФЗ-164).

4) В случае, если арендованное имущество учитывается на балансе лизингодателя, лизингополучатель освобождается от уплаты налога на имущество.

Однако, при всей своей привлекательности механизм лизинга, имеет ряд недостатков для лизингополучателя.

1)Если имущество находится на балансе лизингополучателя, ему приходится начислять амортизацию на данный вид основных средств (п. 7 ст. 258 НК РФ), что может негативно сказаться на основных потребителях данного вида услуг.

2) Лизингодатель обладает правом расторжения договора ФА в одностороннем порядке и возврата в разумный срок своего имущества, при этом все расходы, связанные с его возвратом несёт лизингополучатель (п. 2 ст. 13 ФЗ-164).

3) Величина лизинговых платежей превышает размер платы за кредит при покупке (или взятии в аренду) одного и того же вида оборудования, это связано с тем что структура лизинговых платежей состоит не только из возмещения стоимости приобретённого имущества, но и оплаты вознаграждения лизингодателю.

4) Лизингополучатель не обладает правом собственности на лизинговое имущество, в отличие от приобретения подобного рода имущества с помощью кредита. На практике это ограничивает применение лизинга в отраслях производства и проведения научных исследований, связанных с быстрыми темпами развития научно-технической базы. Оборудование, используемое в таких отраслях подвержено быстрому моральному износу и как следствие, выбытию из участия в процессе воспроизводства продукции раньше предполагаемого в договоре ФА срока возврата имущества, что приведёт к потере конкурентоспособности лизингополучателя на рынке.

Для того чтобы получить всестороннее представление о функционировании механизма ФА на территории РФ стоит отметить преимущества и недостатки механизма ФА не только сточки зрения лизингополучателя но и рассмотреть дынный вопрос с точки зрения всех субъектов национальной экономики.

Механизм финансовой аренды позволяет субъектам бизнеса (в особенности малого и среднего), обновлять фонды основных средств, что позволяет поддерживать необходимый уровень воспроизводства экономических благ. Продавцам оборудования выгодно взаимодействовать с субъектами лизинга, так как в этом случае они получают дополнительную прибыль. Возможна ситуация, при которой продавец оборудования может заключить договор ФА с лизингодателем, используя уже проданное имущество на правах лизингополучателя. Подобный вид лизинга получил название возвратный лизинг, основной целью применения подобного вида лизинга на практике является оптимизация системы налоговых выплат предприятия, получения прибыли за счёт продажи актива, снятие оборудования с баланса с сохранением прав на использование данного оборудования в своей деятельности.

Таким образом, развитие рынка финансовой аренды является одним из факторов успешного и продуктивного развития всей национальной экономики в целом. Лизинговые компании являются связующим звеном между субъектами реального сектора экономики и финансовым секторам, позволяя предприятиям обновлять фонд основных средств, тем самым увеличивая конкурентно способность национальной экономики на внешних рынках. Именно благодаря применению механизма финансовой аренды можно добиться открытости процесса финансирования проектов не только в рамках государственно-частного партнерства, традиционных видов финансирования проектов, но и взаимодействия предприятий по схеме B2B. Особенностью лизинговых отношений как объекта финансирования, является целевой характер выделяемых средств, наличие обеспечение в течение всего срока действия договора в виде приобретённого имущества. Финансовая аренда как средство инвестирования в экономику, развивает сектор малого и среднего предпринимательства, так как зачастую, данный вид финансирования является единственно возможным для данных субъектов экономических отношений.

Аналитическая часть

Фирмы, предоставляющие услуги ФА, условно можно разделить на две группы: 1) фирмы входящие в конгломерацию коммерческого банка(далее по тексту КБ) или созданные при участии коммерческого банка; 2) фирмы без участия КБ в собственном капитале фирмы. Такая градация объясняется тем, что лизинговой компании в процессе своей деятельности требуется надёжный источник финансирования, в качестве такого источника могут выступать заёмные средства (в случае фирм с участием КБ это кредитная линия), собственный капитал фирмы либо комбинация этих двух источников.

Наиболее интересной для анализа развития рынка лизинговых услуг, является деятельность КБ и подконтрольных им фирм, так как именно они (КБ) выступают одним из важнейших элементов финансирования деятельности и развития не только рынка ФА, но и всей национальной экономики в целом.

Для того чтобы подтвердить высказанный выше тезис достаточно обратиться к данным рейтингового агентства Эксперт РА, на конец 2014 года.Первые три места по объёму лизингового портфеля занимают компании с частичным либо полным участием КБ в их капитале.

Далее будет проведён анализ показателей деятельности выборки, которая состоит из лидеров Российского рынка лизинга (компаний занимающих первые 3 места в рейтинге) и европейского лидера.По данным ассоциации LEASEUROPE первое место по объёму заключённых сделок в 2013 году занимает финансовая группа SocieteGeneraleGlobalBanking&InvestorGroup (incl.ALD Automotive), а именно их дочерняя компания, специализирующаяся на оказании услуг ФА ALD Automotive.

В табл. 3 приведены данные текущих результатов деятельности выборки.Для того чтобы обеспечить сопоставимость показателей за ед. измерения в таблице принят российский рубль. Для перевода показателей из евро в рубли будет использоваться курс, установленный ЦБ РФ на 31.12.2013г.,который составил 44,97руб. за 1 евро.

 

Таблица 3-Лидеры рынка лизинга РФ и ЕС[5] (в млрд. руб.)

Наименование организации	Место в европейском (Leaseurope) рейтинге /(объём лизингового портфеляпо итогам 2013 г.)	Место в Российском рейтинге (методика Эксперт РА) /(объём лизингового портфеля по итогам 2014 г.)
(Fr) ALD Automotive)	1 м. (538)	н/д
(Ru) ОАО ВЭБ-лизинг	10 м. (187)	1 м. (516)
(Ru) ОАО ВТБ Лизинг	26 м. (60)	2 м. (339)
(Ru) ОАО «ГТЛК»*	н/д	4 м. (90)*

 

По отобранной выборке проведёмоценкудинамика колебаний показателей чистой прибыли (далее по тексту ЧП), собственного капитала, проведён расчёт рентабельности капитала компаний, показателя вариации и средней величины показателя ЧП для каждой из 4 компаний. Для того, чтобы выявить взаимосвязь между развитием рынка лизинга и макроэкономическими показателями национальной экономики, будет использован метод корреляции.

Также представлен анализ факторов, оказывающих влияние на развитие рынка ФА в России. Для начала в табл. 4, 5, 6 и 7 рассмотрены качественные и количественные показатели крупнейших лизинговых компаний РФ.В процессе анализа использованы статистические и эконометрические показатели, такие как: среднее арифметическое, среднеквадратическое отклонение, вариация, рентабельность собственного капитала и чистых активов, корреляция. Из-за существенного объёма работы данные формулы приведены вПрил. A.

 

Таблица 4-Основные (количественные) показатели деятельности крупнейших лизинговых компаний РФ за 2007-2014 гг. (в млн. руб.)[6]

Период	ОАО ВЭБ Лизинг			ОАО ВТБ Лизинг			ОАО «ГТЛК»
	Anet	NI	E	Anet	NI	E	Anet	NI	E
2007	250	39	250	2732	438	1478	17	29	3
2008	1731	-1003	1469	6587	997	2046	29	-15	-19
2009	17013	864	2286	8514	295	4001	10083	72	10053
2010	3647	1449	3638	21759	493	16815	10246	192	10227
2011	22182	528	4238	52379	1568	16914	10472	219	10405
2012	60458	2772	16990	49359	988	17413	11251	130	10480
2013	102197	1843	18812	71499	4399	20873	13542	317	10764
2014 (9 мес.)	153531	3802	22808	н/д	н/д	н/д	13381	77	10752
Коэффициент роста  (2014г. к 2007г.)	613	96	90	25	9	13	786	2	3583

 

Как видно из данных приведённых в табл. 4, лидером по темпу прироста величины собственного капитала и чистых активов стало ОАО ГТЛК, лидером по темпу роста чистой прибыли стал ОАО ВЭБ Лизинг. Стоит отметить, что согласно данным табл. 5 ОАО ГТЛК обладает самой оптимальной величиной показателя вариации всех исследованных признаков.

 

Таблица 5- Динамика основных показателей  деятельности крупнейших лизинговых компаний резидентов РФ за 2007-2014 гг. (в млн. руб.)[7]

Показатели	ОАО ВЭБ Лизинг			ОАО ВТБ Лизинг			ОАО «ГТЛК»
	Anet	NI	E	Anet	NI	E	Anet	NI	E
Среднее арифметическое	45126	1287	8811	30404	1311	11363	8628	128	7833
Средне квадратическое отклонение	56287,4	1531,9	9104,6	27135,0	1429,8	8429,0	5475,2	109,6	4845,7
Показатель вариации (в%)	124,7	119,0	103,3	89,3	109,1	74,2	63,5	85,9	61,9

 

Таким образом, исходя из анализа основных показателей деятельности крупнейших лизинговых компаний резидентов РФ, приведенных в табл. 4 и 5, можно сделать вывод о том, что компании лидеры российского рынка лизинговых услуг, демонстрируют «ударный» темп прироста основных показателей своей деятельности. ОАО ВЭБ Лизинг, продемонстрировал рекордный темп прироста величины чистой прибыли (96 раз, за период 2007-2014г.). Однако,если дистанцироваться от показателя чистой прибыли и принять в расчёт величину показателя вариации, можно заметить что компания ОАО ГТЛК за исследованный период продемонстрировала самый стабильный рост величины исследуемых показателей.

Стабильный рост величины основных показателей компании позволяет сделать вывод о том, что рост её прибыли связан, в первую очередь, с эффективной работой на рынке, в том числе,с применением инновационных методов ведения бизнеса. Подобный подход к стратегии функционирования компании обеспечивает ей запас финансовой прочности и уверенность в стабильном развитии.

Таблица 6 -Качественные показатели деятельности крупнейших лизинговых компаний резидентов РФ, за 2007-2014 гг. (в %)[8]

Период	ОАО ВЭБ Лизинг		ОАО ВТБ Лизинг		ОАО «ГТЛК»
	ROE	ROA	ROE	ROA	ROE	ROA
2007	15,56	15,56	29,64	16,03	1063,27	164,34
2008	-68,29	-57,96	48,72	15,13	76,99	-52,17
2009	37,79	5,08	7,38	3,47	0,72	0,72
2010	39,84	39,74	2,93	2,27	1,88	1,88
2011	12,47	2,38	9,27	2,99	2,10	2,09
2012	16,32	4,59	5,68	2,00	1,24	1,16
2013	9,80	1,80	21,07	6,15	2,95	2,34
2014 ( 9 мес.)	16,67	2,48	н/д	н/д	0,71	0,57

 

По данным табл. 6, можно сделать вывод о том, что компании-лидеры обладают возможностью к «развитию» в основном за счёт рентабельности собственных средств, что не ускользнёт от внимания руководства данных предприятий. К примеру, компания ОАО ВЭБ Лизинг в 2010г. сумела за счёт высокого уровня показателей ROEи ROA (39,84% и 39,74%соответственно), добиться в 2011 году прироста величины чистых активов на 508,23% (с 3647млн.руб. до 22182млн.руб.). Не стоит забывать о том, что компании способны использовать свой потенциал ростацеликом только при благоприятной конъюнктуре национальной экономики, которая является одним из факторов формирования спроса на услуги ФА.

Стоит отметить,  что ОАО ВЭБ удалось значительно увеличить чистые активы, в 2010г.; темп прироста нового бизнеса составил 130[9]%, совокупного лизингового портфеля - 23%. Текущая ситуация (2014г. и будущее) отличается от 2010 года - рынок лизинга переходит в фазу стагнации; объём нового бизнеса за 1-е полугодие 2014 года по сравнению с аналогичным периодом 2013 года, сократился на 14,98% и составил 505 млрд. руб.; наблюдается тенденция снижения средней суммы сделки[10] темп прироста в первой половине 2014 г. по сравнению с 2012 г. (12,1 млн. руб.) составил 54,55 % (5,5 млн. руб.).

Теперь обратимся к показателям деятельности лидера европейского рынка - лизинговой компании ALD Automotive. К сожалении, в нашем распоряжении имеются данные только с 2011 года.

 

Таблица 7 -Динамика качественных и количественных показателей крупнейшей европейской лизинговой компании ALD Automotiveза 2011-2014 гг.(млн. руб.)[11]

Период	Anet	NI	ROA	Официальный курс евро на отчётную дату (руб.)
2011	45402,4	9970,4	21,96	41,2
2012	54044,42	9754,98	18,05	39,8
2013	71241,47	13859,75	19,45	44,97
2013 (1-е полугодие)	64757,88	5373,72	8,3	41,4
2014 (1-е полугодие)	83704,5	8469,25	10,12	47,5
Темп прироста (2011г./2007г).	83,9	-124,31
Среднее арифметическое	63830,13	9485,621
Среднеквадратическое отклонение	14883,89	3057,01
Показатель вариации (в%)	23,32	32,23

 

Как видно из табл. 7, лидер европейского рынка финансовой аренды, лизинговая компания ALD Automotive, стабильно развивается, несмотря на некоторое снижение уровня чистой прибыли.

После проведённого анализа крупнейших лизинговых компаний резидентов РФ и компании нерезидента, стоит провести анализ индикаторов рынка лизинга РФ, за исследуемый период.

Индексы развития рынка лизингавРФ представлены в виде таблицы, вПрил.B.Выше уже говорилось о том, что развитие рынка лизинга замедлилась; такая тенденция просматривается, начиная с первой половины 2013 года. Специалисты рейтингового агентства «Эксперт РА», пришли к выводу, что рынок лизинга (а именно показатель заключения новых контрактов) в РФ снизился на относительно малую величину (-1,5), из-за двух причин: падения доли железнодорожного транспорта в структуре заключаемых договоров, при одновременном увеличении авиа лизинга.

В первой половине 2014 года, рынок лизинга «просел» на 14,98% по причине падения спроса на большинство объектов лизинга, в том числе и на объекты авиа лизинга, которые выручили рынок в 2013 году. При этом, доля новых договоров заключаемых на лизинг объектов недвижимости (см. табл.2) возросла на 244%, что, однако, не стабилизировало ситуацию на рынке по причине малого удельного веса лизинга объектов недвижимости в структуре рынка ФА в целом.

 

Таблицы 8 - Динамика показателей рынка финансовой аренды РФ, за период с 2007 по 2014 г[12]. (млрд. руб.)

Показатели	Среднее арифметическое	Среднеквадратическое отклонение	Показатель вариации, (%)	Линейная парная корреляция(ВВП к исследуемому признаку)
Объем нового бизнеса, млрд. руб.	864,06	379,01	43,86	0,8
Совокупный лизинговый портфель, млрд. руб.	1925,78	770,58	40,01	0,34

 

Анализ рынка лизинга, проведённый в табл. 8 показал, что основные индикаторы рынка лизинга согласно величине соответствующего им показателя вариации распределяются нормально.

Согласно проведённому корреляционному анализу колебания совокупного лизингового портфеля связаны с колебаниями ВВП, но связьневысокая, в то время как колебания объёма нового бизнеса напрямую связаны изменением объёма ВВП.

Таким образом, на основании проведённого анализа, можно заметить тенденцию к снижению величины основных индикаторов развития рынка лизинга РФ начиная с 2011 года[13].Полученные данныепо деятельности крупнейших лизинговых компаний резидентов РФ, а также изменения в структуре спроса на объекты лизинга, позволяют сделать вывод о том, чторынок лизинга близокк стагнации.

Исходя из данных выводов, а также опираясь на то, что колебания объёма нового бизнеса напрямую связаны с изменением объёма ВВП, можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе рынок лизинга РФ ожидает вхождение в фазу стагнации. Предложения по исправлению сложившейся ситуации представлены в проектной части работы.

 

Проектная часть

 

Прошедший 2014 год выдался сложным для всех секторов национальной экономики, в том числе и для финансового сектора. Для стабилизации ситуации и снижения негативного влияния, введённых странами членами ЕС экономических санкций, Правительство РФ внесло коррективы в среднесрочную стратегию экономического развития России.

В частности, был принят ряд нормативных актов, основной задачей, которых является создание единой законодательно-правовой базы, на основании которой будет решаться вопросы об изменение объёмов поддержки той или иной отрасли национальной экономики. К числу таких актов относятся:

1.              Постановление Правительства Российской Федерации от 19 декабря 2014г. № 1421 «О внесении изменений в Государственную программу развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 годы»,

2.              Постановление Правительства Российской Федерации от 26 декабря 2013г. № 1297 «О федеральной целевой программе «Юг России (2014-2020 годы)».

В рамках реализации программы развития сельского хозяйства планируется выделить 2,13 трлн. руб. Денежные средства будут выделяться постепенно в течение всего срока реализации проекта, в соответствии с заявленными целями  Основные цели реализации данной программы приведены в табл. 9.

 

Таблица 9 - Основные цели реализации программы развития сельского хозяйства 2013-2020 годы[14].

1	Повышение удельного веса российскихпродовольственных товаров в общих ресурсахпродовольственных товаров (с учетом структурыпереходящих запасов) к 2020 году:зерна - до 99,7 процента;свекловичного сахара - до 93,2 процента;растительного масла - до 87,7 процента;картофеля - до 98,7 процента;мяса и мясопродуктов - до 91,5 процента; молока и молокопродуктов - до 90,2 процента;увеличение производства продукции сельскогохозяйства в хозяйствах всех категорий(в сопоставимых ценах) в 2020 году по отношениюк 2012 году на 24,8 процента, пищевых продуктов -на 32,5 процента;
2	Снижение доли импортного племенного материала;ввод новых мощностей единовременного храненияоптово-распределительных центров в объеме до4716 тыс. тонн, в том числе в 2015 году, в 2020 году - 905,1 тыс. тонн;
3	Обеспечение продовольственной безопасности страны

 

В рамках федеральной целевой программы«Юг России (2014-2020 гг.) планируется увеличение: размера валового регионального продукта, объема инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных инвестиций), объема налоговых и неналоговых доходов консолидированных бюджетов субъектов Российской Федерации.

Реализация этих программ нацелена на обеспечение продовольственной безопасности РФ, путём развития округа, являющегося основным производителем сельскохозяйственной продукции - ЮФО. Динамика показателя реального уровня ВВП (табл. 10) позволяет сделать вывод о том, что реализация данных программ является экономически обоснованной.

 

Таблица 10 - Изменение величины показателя ВВП за период 2012 -2014 г[15]

	Индекс дефлятор		Номинальная величина ВВП			Реальная величина ВВП
2012	I квартал	104,9	2012	I квартал	13 681,7	2012	I квартал	13046
	II квартал	104,3		II квартал	14 911,9		II квартал	14303,8
	III квартал	103,0		III квартал	16 295,7		III квартал	15818,6
	IV квартал	102,0		IV квартал	17 329,0		IV квартал	16991,9
				итого	62 218,4			60 160,3
2013	I квартал	100,8	2013	I квартал	14 641,8	2013	I квартал	14520
	II квартал	101,0		II квартал	15 982,7		II квартал	15831,4
	III квартал	101,3		III квартал	17 538,4		III квартал	17307,6
	IV квартал	102,0		IV квартал	18 592,3		IV квартал	18224,7
				итого	66 755,3			65883,7
2014	I квартал	100,9	2014	I квартал	15 992,0	2014	I квартал	15856,9
	II квартал	100,8		II квартал	17 697,2		II квартал	17558,9
	III квартал	100,7		III квартал	18 703,4		III квартал	18579,7
	IV квартал	н/д		IV квартал	н/д		IV квартал	н/д

 

В качестве конкретного предложения по стабилизации сложившейся ситуации на рынке лизинга РФ, а также в целях успешной реализации программы импортозамещения, возможно рассмотрение создания специализированной организации (на основе программы ГЧП). Основной задачей подобной организации может стать консолидирование всех усилий правительства направленных на реализацию приоритетных национальных программ. К числу таких программ можно отнести: развитие сельского хозяйства, развитие промышленной отрасли (в том числе и за счёт обновления основных производственных фондов, за счёт использования механизма лизинга).

Создание национального агентства по реализации приоритетных программ развития (далее по тексту ЗАО НАПП), позволит скоординировать и «конкретизировать» усилия правительства и субъектов крупного бизнеса в рамках решения задачи повышения конкурентоспособности национальной экономики.

ЗАО НАПП в процессе своей деятельности должна обеспечить успешное взаимодействие всех субъектов экономики в процессе расширенного воспроизводства благ.

Деятельность проектного предприятия ЗАО НАПП будет направлена на решение социально значимых задач,в частности:

1.     Создание единого реестра предприятий внедряющих инновационные методы производства.

2.     Финансирование на конкурсной основе, а также участие в предприятиях имеющих инновационный потенциал развития и/или являющихся «центральными» предприятиями кластера.

3.     Обеспечение обновления основных фондов  предприятий на конкурсной основе (износ основных фондов предприятий по итогам 2013г. составляет 48,2%, в том числе, сельхозпредприятий - 42,7%, предприятий обрабатывающего производства - 46,8 %).

Проектное предприятие будет оказывать ряд платных услуг для того, чтобы успешно выполнять возложенные на неё задачи:

1.     Разработку компьютерного программного обеспечения (ОКВЭД 62.01), консультативную работу в области компьютерных технологий (62.02), услуги по планированию и проектированию компьютерных систем (62.02.01).

2.     Предоставление займов и прочих видов кредита(ОКВЭД 64.92).

Социальная значимость возложенных на предприятие задач, обуславливает необходимость наличия контрольного пакета акций (50% плюс 1 акция) у органов государственной власти; партнёрами государства при создании подобного проектного предприятия могут выступать заинтересованные фирмы с государственным участием в структуре капитала: Россельхозбанк, Росагролизинг, ОАО ГТЛК. Минимальная стоимость реализации проекта (оплаты уставного капитала) составляет 586,5 тыс. руб. (исходя из величины МРОТ 5865 руб. по РФ).

Чтобы наглядно продемонстрировать преимущества создания проектного предприятия ЗАО НАПП, был составлен SWOT-анализ размещённый в виде таблицы ниже.В SWOT-анализе будут отражены сильные и слабые стороны проекта, а также влияние на процесс реализации данного проекта угроз внешней среды. С помощью данного анализа можно сгруппировать всю известную информацию о проекте.

 

Таблица 11 - SWOT анализ проекта ЗАО  НАПП

Сильные стороны проекта	Возможности проекта
Небольшие первоначальные вложения	Полный цикл создания инновационного проекта (от реализации идеи до её продвижения на рынок)
Автономность от деятельности учредителя (учредитель несёт ответственность только в рамках средств инвестированных в проект)	Вывод на рынок уже имеющихся разработок (поиск контрагентов и т.д.)
Выступает в качестве дополнительного источника финансирования программ развития национальной экономики	Составление экономической тактики и стратегии развития уже существующих предприятий
Слабые стороны проекта	Угрозы внешней среды для проекта
Низкий уровень прибыли акционеров в среднесрочной перспективе	Неудовлетворительное качество взаимодействия с контрагентами, расхождение целей фирмы и задач менеджеров.
Реализация проекта может быть затруднена в связи с длительностью процесса утверждения проекта.	Конкуренция со стороны других участников рынка.
В среднесрочной перспективе проект не может выступать в качестве источника финансирования программ развития национальной экономики	Снижение макроэкономических показателей развития национальной экономики

 

 

Библиографический список:

 

1.     Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 19.07.2000г. (ред. от 29.12.2014г.) - Часть 2.

2.     Федеральный закон от 29.10.1998г. №N 164-ФЗ (ред. от 31.12.2014г.) «О финансовой аренде (лизинге)».

3.     Постановление Правительства Российской Федерации от 19.12.2014г. № 1421 «О внесении изменений в Государственную программу развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 годы».

4.     Постановление Правительства Российской Федерации от 26.12.2013г. № 1297 «О федеральной целевой программе «Юг России (2014-2020 годы)».

5.      Официальный сайтФедеральной службы государственной статистики. - URL: http://www.gks.ru.

6.      Официальный сайт Европейской лизинговой ассоциации Leaseurope. - URL:http://www.leaseurope.org.

7.      СайтALD Automotive.- URL:http://www.aldautomotive.com.

8.      Сайт Российской лизинговой ассоциации России. - URL: http://www.all-leasing.ru.

9.      Сайт ОАО ВЭБ Лизинг. - URL: http://veb-leasing.ru.

10.  Сайт. ОАО ВТБ Лизинг - URL: http://www.vtb.ru.

11.  Сайт ОАО ГТЛК. - URL: http://www.gtlk.ru.

12.  Сайт рейтингового агентства «Эксперт РА». - URL: http://raexpert.ru.

13.   

ПриложениеA

 

ROE (returnonequity) = (NI/E) * (360/t) * 100

(1)

где:

NI - балансовая прибыль (netincome),

Е - Собственный капитал банка,

t - период наблюдения (дней) с начала года.

Коэффициент рентабельности активов рассчитывается по формуле^:

ROA = (NI /Anet) * (360/t) * 100

(2)

где:

NI - балансовая прибыль (netincome),

Anet - чистые активы банка,

t - период наблюдения (дней) с начала года.

 

(3)

где:  -среднее арифметическое,

n - число измерений параметра,

x- измеренное значение на i-м шаге.

 

(4)

где: - дисперсия,

 

(5)

где:V - коэффициент вариации.

 

Приложение B

 

Основные индикаторы развития рынка финансовой аренды в РФ

за период с 2007 по 2014гг.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	1П 2013г.	2013г.	1П 2014г.
Объем нового бизнеса, млрд. р.	997,5	720,0	315,0	725,0	1300,0	1320,0	594,0	1300,0	505,0
Темпы прироста, %	149,6	-27,8	-56,3	130,2	79,3	1,5	-16,57	-1,5	-14,98
Объем полученных лиз. платежей, млрд. руб.	294	403	320	350	540	560	330	650	300
Темпы прироста, %	116,2	37,0	-20,6	9,40	54,3	3,70	20,0	16,10	-9,09
Объем профинансированных средств, млрд. руб.	537	442	154	450	737	640	290	780	295
Темпы прироста, %	167,0	-17,7	-65,2	192,2	63,8	13,20	н/д	21,90	1,72
Совокупный лизинговый портфель, млрд. руб.	1202	1390	960	1180	1860	2530	2 470	2900	2840
Темпы прироста, %	126,8	15,60	-30,9	22,90	57,6	36,0	17,62	14,,6	14,98
Номинальный ВВП России, млрд. руб. (по данным ФСГС)	33248	41277	38807	46322	55799	62357	30625	66689	33689
Доля лизинга в ВВП, %	3,62	3,37	2,47	2,55	3,33	4,06	8,07	4,35	8,43
Концентрация новых сделок на топ-10 компаний	0,40	0,33	0,50	0,62	0,67	0,63	н/д	0,65	н/д
Индекс розничности	0,33	0,41	0,25	0,24	0,23	0,28	0,31	0,35	0,43
Стоимость предметов лизинга по новым сделкам за 2013г. без НДС, млрд. руб.	-	430	180	450	741	770	353	783	344
Темпы прироста, %	-	-	-58,1%	150,0%	64,6%	3,9%	-8,2%	1,7%	-2,6%
Средняя сумма сделки, млн. руб.	-	-	-	-	12,1	9,2	8,2	8,6	5,5
Темпы прироста, %	-	-	-	-	-	-24,0	-26,8	-6,6	-33,0

 

---

[1]Составлена автором по даннымисточника[6]

[2]Составлена автором по данным источника[6]

 

* Не являются обязательными платежами, устанавливаются условиями конкретного договора.

[4]Составлена автором по данным источника[2]

[5]Составлена автором по данным: [6],[8]

*Компания ОАО «ГТЛК» была выбрана для исследования вместо ЗАО «Сбербанк Лизинг» (занимающей 3место в рейтинге), по причине отсутствия у последней финансовой отчётности в открытом доступе.

[6]Составлена автором по данным источников [9],[10],[11]

[7]Составлена автором по даннымисточников[9],[10],[11]

[8]Составлена автором  по даннымисточников[9],[10],[11]

[9] Приложение В: «Основные индикаторы рынка лизинга РФ 2007-2014 г».

[10]Приложение В: «Основные индикаторы рынка лизинга РФ 2007-2014 г.»

[11]Составлена по даннымисточника [7]

[12]Составлена автором по даннымисточника[12]

 

[13]Приложение В: «Основные индикаторы рынка лизинга РФ 2007-2014 г.»

 

[14] Приводится по источнику [3]

[15][11]

Код для цитирования: Скопировать