VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2015

Страховые компании во всем мире связывают свою деятельность не только предоставлением страховых услуг, но и с инвестированием денежных средств. В отличие от большинства стран, российские страховые компании получают большую часть дохода за счет сбора страховых премий с клиентов, а не от финансовых вложений. Инвестиционная деятельность страховщика определяется рядом факторов внутренней и внешней среды, в частности: структурой сформированного страхового портфеля; объемом собранных страховых взносов; законодательными требованиями; уровнем инфляции; инвестиционным климатом в государстве.

В настоящее время огромное значение приобретает необходимость расширения инвестиционной деятельности страховых компаний.

Таким образом, проблема инвестиционной деятельности страховых компаний является актуальной, так как от результатов инвестиционной деятельности страховщика зависит его способность выполнять свои обязательства по договорам страхования, поскольку непродуманная инвестиционная политика может привести к банкротству не только страховщика, но и страхователя.

Альянс – это один из крупнейших финансово-страховых концернов, который уже более 120 лет обеспечивает надежной страховой защитой миллионы клиентов по всему миру.

Инвестиционная стратегия ОАО СК «Альянс» предполагает консервативный подход, ориентированный на доходность и ликвидность. Инвестиции ОАО СК «Альянс» подвержены различным видам риска, включая рыночный риск, кредитный риск и валютный риск. Помимо законодательных требований к структуре инвестиционного портфеля с целью соблюдения допустимого уровня риска в ОАО СК «Альянс» введены внутренние процедуры риск - менеджмента инвестиционного портфеля. Они включают систему установки и контроля соблюдения лимитов кредитного риска на контрагента и ежеквартальный мониторинг валютной структуры инвестиционного портфеля./2/

Структура источников финансирования инвестиционной деятельности ОАО СК «Альянс» в 2013 году наглядно представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Структура источников финансирования инвестиционной деятельности ОАО СК «Альянс»

Объем страховых премий имеет тенденцию к увеличению. Так в 2013г. ОАО СК «Альянс» собрали 27319 млн руб., что на 4650 млн руб. (на 20,5%) больше, чем в 2012г. Прирост взносов в 2012г. (по отношению к 2011г.) был ниже и составлял 15,5%. Основными причинами роста сборов компании стали моторные виды страхования (КАСКО, ОСАГО) и дополнительное медицинское страхование.

Прирост собственного капитала ОАО СК «Альянс» в 2012г. составил 28,9%, так как в 2011г. размер капитала был равен 7147 млн. руб., а в 2013г. вырос до 9625 млн руб.

Увеличение общего объема страховых премий означает рост обязательств страховой компании, а следовательно и рост собственного капитала, который является позитивным фактором и свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости, а также о динамичном развитии и расширении масштабов деятельности.

Выбор объектов инвестирования осуществляется в соответствии с требованиями действующего законодательства. Страховая компания вправе осуществлять инвестиции следующих типов: размещать средства на депозитных счетах; приобретать акции и облигации российских эмитентов; передавать активы в доверительное управление./1/

Структура инвестиционного портфеля ОАО СК «Альянс» в 2013 году наглядно представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Структура инвестиционного портфеля ОАО СК «Альянс» в 2013 г.

Сегодня инвестиционная политика компании, как и прежде, основывается на максимизации доходности при соблюдении условий максимальной надежности и ликвидности активов.

Это позволило страховой компании получать стабильный доход от размещения средств страховых резервов и собственного капитала. Однако доля депозитов и облигаций в инвестиционных портфелях позволила получать стабильный гарантированный доход.

Депозиты. Банки партнеры: Сбербанк, ЮниКредит Банк, Райффайзенбанк, Росбанк, и другие.

Акции и паи инвестиционных фондов. Доля средств, размещенных в активах, стоимость которых существенно зависит от рыночной ситуации и может заметно колебаться, не превышает 10 % от общего объема средств. Акции в портфеле: Газпром, Сбербанк, Лукойл, Норильский Никель и другие.

Облигации. Портфель облигаций ОАО СК Альянс состоит из эмитентов, имеющих как наивысший кредитный рейтинг международных рейтинговых агентств, так и входящих в котировальный лист A1 (компании-эмитенты с высокой капитализацией, ликвидностью и надежностью) на Московской Межбанковской Валютной Бирже. В облигационном портфеле компании присутствуют как корпоративные, так и государственные и муниципальные облигации. Облигации в портфеле: ОАО "РЖД", ОАО Банк "ВТБ", ОАО "АИЖК" и другие.

Для анализа эффективности инвестиционного портфеля страховой компании необходимо рассмотреть результаты инвестиционной деятельности.

На 31.12.13 г. результат от инвестиционной деятельности составил 1022 млн руб., что на 57,7% больше, чем на 31.12.12 г. Это обусловлено ростом процентного дохода и снижением потерь от обесценения ценных бумаг. /2/

Недостаточное развитие страховой инвестиционной деятельности в Российской Федерации объясняется следующими причинами:

1. Фондовый рынок в России все еще недостаточно развит, а выбор надежных фондовых инструментов ограничен. Гарантированную доходность и ликвидность лишь государственные долговые обязательства, ценные бумаги финансовых институтов с государственным участием.

2. Недостаточность государственного регулирования инвестиционных процессов, следствием чего является нестабильный инвестиционный климат.

3. Недостаточные объемы средств, которыми можно оперировать в инвестиционной деятельности.

4. Нехватка профессиональных кадров в этой области.

5. Недостаток открытой информации о потенциальных объектах инвестирования, что приводит к неточным прогнозам эффективности вложений.

Международные рейтинговые агентства в процессе оценки российских страховых компаний отмечают «низкое качество активов, из которых формируются инвестиционные портфели страховых компаний».

В соответствии с этим можно выделить направления совершенствования инвестиционной деятельности страховых компаний:

1. Разработка и внедрение новых обязательных и социально значимых видов страхования. Реализация данного направления одновременно решает две задачи: служит дополнительным элементом в системе социальной защиты населения и позволяет дополнительно привлечь в экономику страны десятки миллиардов рублей в виде инвестиций./3/

2. Использование свободных средств страховых резервов для торговли на фондовых биржах посредством так называемых торговых роботов.

Торговый робот – это программа, предназначенная для полной или частичной автоматизации торговых процессов. Торговые роботы – советники, которые выдают рекомендации – когда нужно покупать/продавать ту или иную ценную бумагу. Основное его преимущество – способность анализировать большой объем информации в короткий срок, что весьма затруднительно для человека. Анализ производится по тем параметрам, которые были заданы разработчиками советников. Рекомендации выдаются в виде сообщения или какого-либо звукового сигнала. Второй вид торговых роботов – это полноценные роботы, которые полностью берут на себя и риск-менеджмент (т.е. контролируют возможные риски и убытки) и управление ценными бумагами.

Эффективность от использования робота для торговли акциями в среднем составляет 30-40% годовых.

В кризисное время, когда рынок ведет себя совершенно непредсказуемо – вне логики и здравого смысла – некоторые торговые роботы показали себя очень эффективно. В основном, это были низкорисковые роботы.

Существуют роботы-скальперы, работающие по другим алгоритмам (они нацелены на получение большой прибыли в достаточно короткое время) – они могут обеспечить порядка 1000% годовых.

В мире проводится много конкурсов, где соревнуются и трейдеры, и программы. По их результатам можно сказать, что машины практически сравнялись с человеком по уровню полученной доходности.

Для эффективной работы в рамках получения дохода торговых роботов необходимо правильно тестировать и оптимизировать. Ведь даже если некий торговый робот показал доходность, к примеру, 200% в год, то это не значит, что он на следующий год даст точно такую же доходность. На следующий год он может дать 10% или 20% доходности, а то и вовсе показать отрицательную доходность.

Пока же управляющие компании и трейдеры боятся на 100% доверять роботам, поэтому в основном роботам поручается риск-менеджмент, отчетность и составление торговых рекомендаций, а дальше трейдер уже самостоятельно принимает решение – действовать ли ему согласно рекомендации робота или нет./4/

Для оптимизации инвестиционной деятельности российских страховщиков с учетом зарубежного опыта целесообразно:

1. Осуществлять инвестирование собственных средств и страховых резервов в наиболее сбалансированные в соотношении риска и доходности активы. Такими активами могут являться: долгосрочные вложения в государственные и муниципальные ценные бумаги; «голубые фишки», т. е. ценные бумаги наиболее крупных, ликвидных и надёжных компаний со стабильными показателями получаемых доходов. В настоящее времяв России голубыми фишками являются акции нефтяных, газовых, энергетических и телекоммуникационных компаний. В частности, к голубым фишкам относят такие компании как Газпром, Лукойл, Норникель, Роснефть, Сбербанк, Ростелеком и др.

2. Увеличить долю вложенных средств в недвижимое имущество. Прибыльность данных инвестиций обусловлена рядом причин, таких как развитие жилищно-строительной сферы, не угасающий спрос на жилье.

3. Не увеличивать долю вложений средств в аффилированные структуры. При помощи подобных инвестиций "раздувается" уставный капитал страховой компании: юридические лица, являющиеся ее собственниками, оплачивают уставный капитал своими собственными акциями или другими ценными бумагами аффилированных структур. Очевидно, что подобные бумаги неликвидны и не приносят инвестиционного дохода (либо он минимален). Фактически подобные вложения являются инвестициями лишь на бумаге и не имеют под собой реальной экономической составляющей.

4. Рост доли вложений в банковские депозиты. Несмотря на их низкую доходность, они являются для страховщиков крайне привлекательными. Они более надежны, а доход остается стабильным и фиксированным.

Подводя итог, можно отметить следующее: решение отдельных вопросов по оптимизации инвестиционной деятельности российских страховых компаний обусловлено необходимостью качественного изменения подхода к управлению инвестиционной деятельностью посредством формирования определенной системы управления, учитывающей особенности национального законодательства, специфику функционирования страхового рынка, а также характер ведения страхового бизнеса.

Список использованных источников:

1. Порядок размещения страховщиками страховых резервов: приказ Минфина РФ от 02.07.2012 г. № 23 // СЗ РФ. – 2012. – №23. – Ст. 2365.

2. Годовые отчеты о деятельности ОАО СК «Альянс» в 2009-2011 гг. [Электронный ресурс]// URL: http://www.allianz.ru [сайт].

3. Инвестиционная деятельность страховых организаций [Электронный ресурс]   rppe.ru [сайт].- URL: http://www.rppe.ru/wp-content/uploads/2010/02/isalova-m-n-gasanov-m-s.pdf (дата обращения 05.05.2013).

4. Торговые роботы на фондовом рынке – «Люди против машин» [Электронныйресурс] in-fin.ru [сайт].- URL: http://www.in-fin.ru/articles/robot_trading.html (дата обращения 10.04.2013).

Код для цитирования: Скопировать