VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2015

Введение

В современных условиях особое значение имеют способы анализа и оценки платежеспособности организации. Эффективность управления организацией определяется показателями платежеспособности. Это связано с тем, что стабильность в деятельности организации зависит от ее платежеспособности.

Своевременный анализ и оценка платежеспособности организации помогает уменьшить внутренние расходы организации, сохранить гибкость в принятии управленческих решений. При эффективной системе анализа и оценки платежеспособности организация может увеличить темпы роста объемов продаж и улучшить свое положение на рынке.

Высокая платежеспособность организации помогает достижению положительных финансовых результатов от коммерческой деятельности в будущем.

При помощи анализа и оценки платежеспособности менеджмент организации может выбрать наиболее эффективные меры по развитию организации. Повышение платежеспособности организаций достигается при помощи увеличения объемов производства и снижения расходов.

Основой обеспечения платежеспособности организации выступает достаточный объем оказания услуг. Анализ и оценка платежеспособности проводится по таким направлениям, как анализ имущественного состояния, динамики и структуры источников его формирования, анализ ликвидности и платежеспособности организации.

Управление платежеспособностью выступает основным этапом разработки системы экономического управления. При грамотном подходе к управлению платежеспособнотью организация получает больше прибыли.

От улучшения платежеспособности организации зависят ее финансовые результаты. В современных условиях организациям требуется оптимальная система анализа и оценки платежеспособности, которая позволит определить, насколько эффективно осуществляется управление финансовыми ресурсами, как используется имущество, какова его структура, какие существуют отношения с партнерами.

Анализ и оценка платежеспособности организации производится для определения рациональности использования финансовых средств, которые существуют в распоряжении организации.

Анализ и оценка платежеспособности организации помогает инвесторам определить финансовое состояние организации, а также степень зависимости от внешних источников финансирования.

Инвестиции в управление платежеспособностью помогают руководству организации использовать их для повышения устойчивого развития.

Совершенствование анализа и оценки платежеспособности организации выступает одним из основных факторов повышения экономической эффективности деятельности организации. В связи с этим тема выпускной квалификационной работы особенно актуальна и практически значима.

Целью написания научной работы является разработка предложений по повышению платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» на основе проведенного исследования и выявленных проблем в деятельности организации.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

– определено понятие и сущность платежеспособности организации;

– изучены основные подходы к анализу и оценке платежеспособности организации;

– исследована методика анализа и оценки платежеспособности организации;

– рассмотрена организационно-экономическая характеристика «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»;

– проведен анализ и оценка ликвидности баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»;

– проанализированы показатели платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»;

– выявлены проблемы и направления повышения платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»;

– дана оценка экономической эффективности мероприятий по повышению платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Объектом исследования является деятельность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

В процессе исследования были использованы труды ученых-экономистов, которые посвящены вопросам анализа и оценки платежеспособности организации: таких как М.В. Беспалов, И.А. Бланк, О.И. Дранко, О.В. Зубкова, Н.В. Колчина, Т.Ю.Мазурина, Т.С. Новашина, Г.Б. Поляк, Е.Ф. Тихомиров и других.

При написании работы были использованы основные методы научных исследований группировки, обобщения, выборки, статистической обработки данных, а также горизонтальный и вертикальный анализ, анализ относительных показателей и другие методы.

При анализе и оценке платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» использовался пакет прикладных программ ППП «MS Excel» и ППП «Ваш финансовый аналитик».

1 Теоретические аспекты анализа и оценки платежеспособности Организации

1.1 Платежеспособность организации: понятие и сущность

В современных условиях организации действуют при высокой динамичности экономических процессов, существенной неопределенности в выборе наиболее эффективных направлений развития, значительном воздействием на параметры организации факторов внешней среды. Это приводит к резкому увеличению роли анализа и оценки платежеспособности организации [20, с.36].

На каждом уровне управления финансами организации возникает необходимость оценки платежеспособности, которая характеризуется соотношением свободных денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных обязательств, кредитоспособности, отражающей способность организации к погашению своих обязательств и сохранению финансового равновесия, ликвидности [11, с.27].

Платежеспособность играет важную роль в финансовом состоянии организации и в привлекательности ее для внешних инвесторов.

Основные признаки платежеспособности представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Основные признаки платежеспособности

Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. При этом менеджмент организации должен определить оптимальный уровень платежеспособности и ликвидности своих активов, так как невысокая ликвидность активов приводит к неплатежеспособности, а высокая ликвидность может привести к снижению рентабельности [10, с.19].

Существование запаса финансовой прочности выступает основой платежеспособности организации. Главным проявлением платежеспособности выступает способность организации развиваться при помощи собственных средств, в организации должна быть создана гибкая структура финансовых ресурсов.

Повышение платежеспособности организации выступает одним из главных вопросов в современной науке финансового менеджмента [31, с.28].

Следует отметить, что некоторые ученые определяют ликвидность и платежеспособность как тождественные понятия (И.А. Бланк, Л.А. Гапенски и т.д).

И.А. Бланк отмечает, что платежеспособность (ликвидность) – это возможность организации своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам при помощи оборотных активов разного уровня ликвидности [8, с.115].

По мнению Л.В. Гапенски ликвидность и платежеспособность представляют собой способность осуществлять денежные выплаты в объеме и в сроки, которые определены контрактами. Организация является ликвидной, если может осуществлять выплаты по заработной плате и другим обязательствам [9, с.223].

Поэтому ученые предлагают не разделять понятия платежеспособности и ликвидности.

Приведенный взгляд не поддерживает другая группа ученых (Т.Ю. Мазурина, Г.Б. Поляк, А.Н. Гаврилова и т.д.), которая указывает, что говорить о тождественности понятий платежеспособности и ликвидности некорректно.

По мнению Т.Ю. Мазуриной, платежеспособность организации – это ее способность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, т.е. это моментная характеристика организации, которая отражает наличие необходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требований кредиторов [32, с.521].

А.Н. Гаврилова указывает, что ликвидность – это способность организации погашать в определенное время свои обязательства при помощи оборотных активов, а платежеспособность – наличие свободных расчетных средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые достаточны для немедленного погашения обязательств, продление по которым невозможно [13, с.95].

По мнению Д.Г. Бадмаевой, платежеспособность определяется степенью ликвидности оборотных активов организации и показывает финансовые возможности полностью погасить свои обязательства по мере наступления срока погашения долга [4, с.56].

По мнению Г.Б. Поляка, платежеспособность организации – это наличие у нее денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме, который необходим для погашения его краткосрочных обязательств. Г.Б. Поляк отмечает, что ликвидность – это способность организации в любой момент своевременно и полностью рассчитаться по долгам своими оборотными активами [41, с.158].

Представляется, что позиция Г.Б. Поляка и А.Н. Гавриловой является более обоснованной.

В связи с этим, если под платежеспособностью организации понимается ее способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем своим обязательствам, то ликвидность организации представляет собой его способность выполнять краткосрочные обязательства.

Платежеспособность определяет такое финансовое состояние организации, при котором оно может погашать свои обязательства. Платежеспособность выступает результатом ликвидности организации и общего эффективного управления денежными потоками, которое позволяет осуществлять своевременное погашение всех финансовых обязательств организации [40, с.19].

Под платежеспособностью баланса понимается возможность организации расплатиться имеющимися денежными средствами и их эквивалентами на конец отчетного года с задолженностями, образовавшимися в конце данного года [5, с.22].

Сегодня основными задачами развития российских организаций выступает постоянное преодоление кризисных ситуаций, что предъявляет особые требования к платежеспособности организаций [25, с.14].

Определение показателя платежеспособности организации состоит в том, чтобы определить риски, которые связаны с инвестированием его деятельности при помощи привлеченных источников средств.

Оценивая платежеспособность организации, следует рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их возникновения и продолжительность невыплаты по обязательствам организации. Причинами неплатежей могут быть невыполнение плана по производству и продаже готовой продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли; высокие налоговые обязательства [6, с.5].

Основной чертой надежной организации выступает ее способность отвечать по своим обязательствам.

Способность организации своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам зависит от ее ликвидности, т.е. ее обеспеченности деньгами, либо способности преобразовать свои активы, прежде всего, оборотные активы, в деньги в количестве, достаточном для того, чтобы расплатиться по долгам. Если говорят, что организация испытывает трудности с ликвидностью, то значит, в данный момент оно не располагает необходимым для своевременных выплат количеством денежных средств [49, с.81].

В.А. Волнин отмечает, что ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств [10, с.19].

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его преобразовываться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов [15, с.85].

По мнению М.В. Беспалова, ликвидность – это способность организации выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов или способность погасить задолженность имеющимися средствами. По данным финансовой отчетности можно рассчитать возможность организации покрыть свои обязательства на ближайший срок имеющимися денежными средствами и способность обеспечить текущими средствами краткосрочные обязательства [5, с.21].

В соответствии со степенью ликвидности активы организации подразделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства организации.

А2 – быстрореализуемые активы – дебиторские задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность), платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев с момента отчетной даты.

А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Финансовые вложения» данного раздела, которые включены в предыдущую группу.

Пассивы баланса подразделяются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства.

П4 – устойчивые (постоянные) пассивы – статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».

Для выявления ликвидности баланса сравнивают итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если существуют соотношения:

(1)

Если некоторые неравенства имеют противоположный знак от указанного, то баланс нельзя считать абсолютно ликвидным.

При осуществлении предпринимательской деятельности организаций происходит постоянный кругооборот капитала, который инвестирован в активы организации. В процессе кругооборота капитал меняет свою форму. Первоначально в денежной форме, инвестируясь в активы организации, капитал приобретает материальную форму. При производстве продукции предметы труда превращаются в готовую продукцию, после чего продаются. При реализации на условиях кредита капитал временно находится в форме обязательств, после инкассации вновь преобразуется в денежную форму [22, с.51].

При достаточно высоком уровне платежеспособности организации ликвидность ее активов может быть несколько снижена, например, за счет наличия излишних материальных ценностей, затоваривания готовой продукцией, наличия безнадежной дебиторской задолженности. Поэтому необходимо соблюдать определенный баланс, который подходит конкретной организации.

О.Е. Орлова указывает, что наиболее ликвидные активы или не приносят никакого дохода (касса, расчетный счет), или приносят низкий доход (депозиты до востребования и на срок от 1 до 30 дней). Долгосрочные вложения и проекты обычно предлагают самые высокие доходы, за что необходимо платить отвлечением денежных средств на продолжительный срок. Ограничение риска ликвидности предполагает минимально допустимое значение высоколиквидных активов и максимально допустимое значение низколиквидных активов [36, с.71].

Ликвидность организации определяется не из предпосылки реализации всех оборотных активов, а из того, что организация будет осуществлять свою деятельность в дальнейшем [18, с.3].

Платежеспособность обеспечивает свободное использование денежных средств организации и способствует постоянному процессу производства и продажи продукции.

Обеспечение постоянной платежеспособности при помощи достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования позволяет достигнуть организации финансовой устойчивости. Все это делает организацию независимой от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и уменьшает возможный риск несостоятельности.

Таким образом, платежеспособность выступает основной характеристикой финансового состояния организации.

Платежеспособность – это возможность организации при помощи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений своевременно погасить свои платежные обязательства.

Платежеспособность организации обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и способствует стабильному процессу производства и продажи готовой продукции организации.

Ликвидность организации – это способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств.

Платежеспособность и ликвидность организации постоянно изменяются. Для определения причин финансовых проблем необходимо регулярно проводить анализ платежеспособности. В основе анализа платежеспособности организации лежит расчет ключевых параметров, которые дают картину изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

1.2Основные методические подходы к анализу и оценке платежеспособности в современных условиях

В связи с качественными изменениями в современной предпринимательской деятельности каждой организации необходимо проводить комплекс мер по улучшению платежеспособности, а также важно совершенствовать традиционные подходы к анализу платежеспособности организации в целях точного прогнозирования финансового развития организации и оценки рисков, которые могут снизить платежеспособность организации.

Полнота удовлетворения информационных запросов по результатам анализа и оценки платежеспособности зависит от разных обстоятельств. Наиболее очевидные из них относятся к широте, детальности учитываемых параметров, глубине раскрытия изменения и умению квалифицированно интерпретировать полученные данные. Все это непосредственно связано с уровнем методического обеспечения учетно-аналитической составляющей менеджмента. Основой такого обеспечения выступают способы формирования и анализа исходных показателей, отражающих финансовое состояние организации. Поэтому анализ и оценка платежеспособности предполагает разложение этого состояния на логически взаимосвязанные составные характеристики, а также их оценку с позиций будущего времени для инициализации и обоснования управленческих решений, обеспечивающих желаемое направление развития событий [50, с.31].

В.П. Фомин отмечает, что стремление к повышению достоверности анализа и оценки платежеспособности и обоснованности управленческих решений приводит к необходимости принимать во внимание множество факторов, которые не находят отражения в системном финансовом учете, например со стороны деловых качеств руководителей или рисков рыночной конъюнктуры. Такие факторы при соответствующем стечении обстоятельств могут оказать неожиданно сильное или решающее воздействие [50, с.36].

Анализ платежеспособности выступает основной частью механизма управления финансами организации [17, с.84].

Процедуры, проводимые при анализе платежеспособности организации представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Процедуры, проводимые при анализе платежеспособности организации

Анализ платежеспособности деятельности позволяет выработать направления улучшения стратегии формирования и использования ресурсов организации [31, с.35].

Основным способом определения платежеспособности и ликвидности организации является коэффициентный анализ. В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации.

Анализ деятельности организации на основе системы показателей ее ликвидности и платежеспособности позволяет всесторонне охарактеризовать потребность в денежных средствах и спрогнозировать финансовую стратегию в условиях существующей экономической нестабильности. При этом каждая организация самостоятельно обеспечивает поддержание показателей платежеспособности и ликвидности на заданном уровне на основе как анализа своего состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности на предстоящие периоды [48, с.50].

О.И. Дранко отмечает, что существует два основных типа анализа платежеспособности в зависимости от доступа к информации:

1) внешний анализ, основывающийся на официальной, внешней отчетности, как правило, опубликованной (баланс, приложения к балансу – отчет о прибылях и убытках и т.д.);

2) внутренний анализ на базе использования разнообразной рабочей информации организации, как правило, неопубликованной [17, с.152]

Внешний анализ возник, как попытка выявить платежеспособных, долговременно устойчивых поставщиков и потребителей продукции. О таких партнерах известно немного: внешняя отчетность, история отношений, пресс-релизы (сообщения) самой организации.

Внутренний анализ основан на использовании внутренней информации, он включает анализ показателей платежеспособности и ликвидности.

Для руководства организации особое значение финансовых отчетов состоит не только в определении будущих условий деятельности организации, но и в планировании управленческих решений, которые помогают эффективному развитию организации на длительную перспективу.

Принципы проведение анализа платежеспособности организации представлены на рисунке 3.

Рисунок 3 – Принципы проведение анализа платежеспособности организации

Информационной основой исследования платежеспособности выступает бухгалтерская отчетность [14, с.34].

С.В. Панкова отмечает, что при проведении экономического анализа как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской отчетности одной из задач вместе с определением экономической эффективности выступает диагностика возможных нарушений при соблюдении непрерывности деятельности организации [37, с.16].

В зависимости от целей и методов проведения анализа платежеспособности выделяют две основные системы его осуществления:

– экспресс-диагностику платежеспособности организации;

– подробный анализ платежеспособности организации.

Экспресс-диагностика дает мгновенный взгляд на ситуацию и нацелена на выработку и определение самых ответственных и сложных проблем управления платежеспособностью организации. Данный анализ не занимает значительного времени, так как не содержит сложных расчетов. Его целью выступает предварительная оценка платежеспособности организации для выявления проблем и направлений их решения [14, с.34].

Главной особенностью экспресс-анализа выступает то, что он используется при ограниченной первичной информации и минимальных временных рамках [16, с.26].

Экспресс-диагностика помогает исследовать текущие аспекты деятельности организации и предусматривает следующие этапы.

На подготовительном этапе по формальным признакам осуществляется анализ готовности бухгалтерской отчетности.

На втором этапе исследуются показатели бухгалтерской отчетности организации: выявляются тенденции главных показателей деятельности, определяются изменения в имущественном и финансовом положении организации.

На третьем этапе происходит обобщение результатов экспресс-анализа платежеспособности организации.

Основным преимуществом данного способа исследования выступает определение нежелательных тенденций на ранних этапах и выработка мер по их предотвращению.

Подробный анализ платежеспособности организации предназначен для детализации оценок, которые получены при проведении экспресс-диагностики.

Порядок подробного анализа платежеспособности включает в себя следующие этапы.

Первый этап – определение данных финансовой отчетности для осуществления аналитического исследования платежеспособности организации.

Основу подготовительного этапа составляет выбор подхода к оценке платежеспособности организации, который производится согласно целям исследования для определения алгоритма анализа [43, с.56].

Второй этап – аналитическая обработка первичной финансовой информации предусматривает преобразование типовых форм бухгалтерской отчетности в агрегированную форму, которая используется для аналитических целей.

Третий этап – обработка полученной аналитической информации.

Четвертый этап – выработка главных выводов и разработка предложений по повышению платежеспособности организации.

Процедура исследования платежеспособности основана на отдельных методах финансового анализа.

Горизонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, т.е. наблюдение динамики (уменьшение или увеличение показателя во времени) [33, с.38].

Вертикальный анализ проводится при помощи определения структуры итоговых финансовых показателей и оценки влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. При помощи вертикального анализа можно оценить изменения структурных компонентов и исследовать показатели платежеспособности организации разного уровня, которые входят в одну отрасль экономики.

Сравнительный финансовый анализ основывается на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования данной системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей [8, с.34].

Трендовый анализ предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предшествующими периодами и определении тренда (отклонения), что помогает определять возможные значения показателей платежеспособности в будущем.

Анализ коэффициентов платежеспособности и ликвидности предусматривает определение относительных показателей, которые способствуют раскрытию связи между данными отчетности.

Анализ финансовых коэффициентов основывается на расчете соотношения различных абсолютных показателей платежеспособности организации между собой.

Анализ коэффициентов, которые характеризуют платежеспособность организации, осуществляется в динамике, в сравнении с рекомендуемыми значениями.

Абсолютная и нормальная устойчивость организации связана с высоким уровнем платежеспособности организации [7, с.27].

Абсолютная устойчивость в организации возникает при условии излишка или равенства собственного капитала с объемом запасов. Нормальная устойчивость определяется высоким уровнем рентабельности.

Неустойчивое состояние обычно связано с невысокими показателями платежеспособности, недостаточными свободными активами, снижением общей доходности организации. При этом существует вероятность достижения нормальной устойчивости при помощи повышения величины собственного капитала или привлечения дополнительных заемных средств.

Кризисное состояние определяется существованием неплатежеспособности организации. При кризисном состоянии организация находится на грани несостоятельности, так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств.

Кризисное состояние может подразделяться на три степени: первая степень – наличие просроченных кредитов, вторая степень – существовании задолженности поставщикам, третья степень – неплатежи в бюджеты разных уровней.

Функции осуществляемые финансовым контролем представлены на рисунке 4.

Рисунок 4 – Функции осуществляемые финансовым контролем

При неустойчивом финансовом положении организации его платежеспособность изменяется при помощи оптимизации структуры активов и пассивов, а также при помощи обоснованного уменьшения уровня запасов и продукции на складе. Для уменьшения финансового напряжения, организации необходимо выяснить причины резкого уменьшения платежеспособности, а также увеличения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров [7, с.27].

Существует два основных способа повышения платежеспособности:

1) пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры;

2) рациональное уменьшение уровня запасов (при эффективном планировании их остатков, повышении контроля и т.д.).

Использование данных методов анализа позволяет менеджменту организации проводить финансовый контроль, который представляет собой систему действий, направленных на своевременное выявление отклонений фактических результатов платежеспособности организации от плановых. По его результатам принимаются соответствующие управленческие решения.

Таким образом, основной задачей руководства организации выступает поддержание необходимого уровня платежеспособности и ликвидности, а также обеспечение деятельности организации необходимыми ресурсами при минимизации затрат на них и минимизации рисков.

Анализ платежеспособности организации должен осуществляться в реальном времени для устранения негативного воздействия внешних и внутренних факторов. При помощи анализа и оценки платежеспособности можно перейти к созданию эффективной системы финансового развития и инвестиционной привлекательности организации.

Анализ и оценка платежеспособности необходимы для повышения эффективности планирования; поддержания рациональности и непрерывности производства продукции; своевременности ответных мер на внешние и внутренние воздействия; оценки правильности учета и оперативности контроля; мотивации сотрудников для повышения производительности; повышения уровня платежеспособности и ликвидности.

1.3 Коэффициентный анализ и оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов

Анализ и оценка платежеспособности организации имеет особое значение в системе управления, так как его результаты выступают основой для применения отдельных управленческих решений, которые направлены на максимизацию прибыли организации [11, с.26].

Для того чтобы оценить платежеспособность, важно проанализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов. По общему правилу организация платежеспособна, когда ее активы превышают внешние обязательства.

О.В. Зубкова указывает, что стремление организации к нормальной платежеспособности приводит к увеличению запасов и отвлечению средств в дебиторскую задолженность, что способствует увеличению потребности в заемных средствах, а при финансировании при помощи собственного капитала – к возникновению упущенной выгоды от более прибыльных вариантов инвестирования собственного капитала [21, с.49].

Управление платежеспособностью представляет собой планирование платежеспособности с выявлением причин отклонения фактической ликвидности от плановой для принятия управленческих решений по платежеспособности [35, с.315].

Д.А. Сизенко отмечает, что анализируя платежеспособность организации, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их возникновения [6, с.5].

Средства для погашения задолженности – это денежные средства на счетах предприятия. Поэтому при анализе денежных потов выделяют по возможности все операции, которые затрагивают движение денежных средств предприятия [53].

Анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Темпы прироста денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и объемов производства (реализации) продукции. Для нормального функционирования предприятия, повышения его платежеспособности необходимо, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста поступающего денежного потока опережали темпы роста объема продаж [53].

В современном представлении оценка платежеспособности – это система знаний, которые связаны с исследованием платежеспособности, тенденций развития объекта исследования, факторов создающих основу для принятия управленческих решений в организации [12, с.64].

Оценка уровня платежеспособности организации необходима для осуществления:

− прогнозирования финансового состояния организации;

− своевременного погашения обязательств перед государством, поставщиками, работниками, акционерами;

− повышения доверия партнеров и инвесторов к осуществлению совместной деятельности;

− полного погашения кредитов и оценки эффективности их использования [4, с.56].

Основная цель оценки платежеспособности заключается в своевременном определении и устранении недостатков в финансовой деятельности организации [48, с.52].

С целью определения платежеспособности организации рассчитывают следующие коэффициенты:

− коэффициент общей платежеспособности ():

, (2)

где − нематериальные активы;

− основные средства;

− производственные запасы;

− незавершенное производство;

− готовая продукция;

− заемные средства.

Коэффициент общей платежеспособности представляет общую оценку платежеспособности, а также показывает, как заемные средства обеспечены материальными средствами организации [19, с.272].

Нормальное значение коэффициента общей платежеспособности ;

− коэффициент финансовой независимости ():

, (3)

где − собственный капитал.

Коэффициент финансовой независимости отражает долю собственных средств владельцев организации в общей сумме обязательств организации. Его высокое значение свидетельствует о возможности организации расплатиться по обязательствам своими собственными средствами. Нормальное значение коэффициента финансовой независимости ;

− коэффициент концентрации заемного капитала ():

, (4)

где − валюта баланса.

Коэффициент концентрации заемного капитала отражает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов организации. Нормальное значение коэффициента концентрации заемного капитала ;

− коэффициент задолженности ():

(5)

Коэффициент задолженности показывает соотношение между общей суммой долговых обязательств организации и его собственным капиталом. Нормальное значение коэффициента задолженности ;

− коэффициент инвестирования:

, (6)

где − внеоборотные активы.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы профинансированы при помощи собственного капитала организации. Нормальное значение −.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние организации с позиции ликвидности.

Абсолютный показатель оценки ликвидности организации – это чистые оборотные активы, которые показывают величину оборотных активов, остающихся у организации после погашения при их помощи всех краткосрочных обязательств:

, (7)

где − чистые оборотные активы;

− оборотные активы;

− краткосрочные обязательства.

Нормальное значение абсолютного показателя ˃0.

Относительные показатели оценки ликвидности − это финансовые коэффициенты ликвидности:

− коэффициент мгновенной ликвидности ():

, (8)

где − денежные средства.

Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, насколько организация может погасить краткосрочные платежи при помощи денежных средств. Нормальное значение коэффициента мгновенной ликвидности .

− коэффициент абсолютной ликвидности ():

, (9)

где – краткосрочные финансовые вложения;

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность организации в срочном порядке погашать краткосрочные обязательства денежными средствами и определяющийся как соотношение общих величин денежных средств и краткосрочных обязательств. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности .

− коэффициент быстрой ликвидности ():

, (10)

где − краткосрочная дебиторская задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, как организация может погасить текущие обязательства при помощи денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, если положение станет сложным, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы не имеют ликвидационной стоимости. Нормальное значение коэффициента быстрой ликвидности .

− коэффициент средней ликвидности ():

, (11)

где − запасы.

Коэффициент средней ликвидности отражает обеспеченность краткосрочных обязательств организации его денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами. Нормальное значение − .

− коэффициент критической ликвидности ():

, (12)

где − прочие оборотные активы.

Коэффициент критической ликвидности – отражает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных финансовых вложениях, а также поступлений по расчетам, при помощи запасов и прочих оборотных активов.

Рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности .

− коэффициент текущей ликвидности ():

(13)

Коэффициент текущей ликвидности показывает возможность оборотных активов превращаться за короткий срок в ликвидные средства, способные погашать неотложные долги, и определяющийся как разница между общими величинами оборотных активов и краткосрочных обязательств [11, с.27].

Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности .

Коэффициент восстановления платежеспособности ():

_{, (14)}

где и − фактическое значение (на конец и начало отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

− отчетный период, мес.;

2 − нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 − нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Значение означает возможность организации восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев, если то не имеет возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности () рассчитывается:

_{, (15)}

где 3 − нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности больше 1 показывает о возможности не утратить платежеспособность, если же меньше 1, то в ближайшее время организация может утратить платежеспособность.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает достаточность собственных оборотных средств у организации, которые необходимы для финансовой устойчивости. Рекомендуемое ограничение больше 0,1:

, (16)

где − собственный капитал,

− внеоборотные активы,

− оборотные активы,

− собственные оборотные средства.

Коэффициент Бивера () – показывает степень платежеспособности организации, как на текущий момент, так и на перспективу. Рекомендуемое ограничение − организация высокоплатежеспособна, − организация неплатежеспособна или рискует потерять платежеспособность в ближайшие один или два года. Данный коэффициент определяется следующим образом:

, (17)

где − чистая прибыль,

− амортизация;

− заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства).

При комплексной оценке ликвидности баланса используют общий показатель ликвидности ():

, (18)

где – наиболее ликвидные активы;

– быстро реализуемые активы;

– медленно реализуемые активы;

– наиболее срочные обязательства;

– краткосрочные пассивы;

– долгосрочные и среднесрочные пассивы;

Общий показатель ликвидности определяет ликвидность баланса организации в соответствии с разными весовыми коэффициентами, которые учитывают сроки поступления средств и погашения обязательств организации.

При анализе ликвидности и платежеспособности организации также применяется модель Альтмана, которая определяет интегральный показатель угрозы несостоятельности. Данную модель на практике называют «Z-счет» Альтмана. В основе расчета находится пятифакторная модель, которая представляет комплексный коэффициентный показатель, включающий коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности несостоятельности:

(19)

– показывает прибыльность общего капитала, который определяется отношением показателя прибыли до налогообложения к стоимости имущества организации;

– показывает прибыльность на базе чистой выручки от продажи;

– коэффициент соотношения собственного капитала по рыночной цене и заемного;

– коэффициент соотношения не распределенной прибыли к сумме активов организации;

– коэффициент соотношения собственного оборотного и общего капитала.

Таким образом, анализ и оценка показателей платежеспособности выступает главным элементом управления организации и одним из этапов экономического исследования, а также выступает функцией управленческой деятельности.

Применение методики анализа и оценки платежеспособности позволит наиболее эффективно исследовать платежеспособность организации. Анализ и оценка платежеспособности проводится при помощи характеристики ликвидности текущих активов организации.

Анализ и оценка платежеспособности организации позволяет определить основные проблемы финансовой системы организации, а также предложить наиболее оптимальные пути развития организации.

Исследование платежеспособности организации выступает основной частью механизма управления финансами организации, определения направлений снижения расходов, обеспечения ее эффективного развития. Анализ и оценка платежеспособности позволяет определить эффективность управления финансовыми ресурсами организации. Для организации необходимо платежеспособное состояние, которое позволяет эффективно развиваться, привлекать инвестиции и кредитные средства.

2 Анализ платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

2.1. Организационно-экономическая характеристика «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Муниципальное унитарное предприятие «Трамвайно-троллейбусное предприятие» г. Орла («МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие») создано в соответствии с Положением «О порядке создания, реорганизации и ликвидации муниципальных предприятий и учреждений г. Орла» №40/053-ГС от 27.04.2000 года и Гражданским кодексом РФ [1] (далее – ГК РФ) на основании Постановления администрации города Орла №4197 от 25.12.2003 года [51].

«МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» – это организация, которая занимается обслуживанием трамвайных и троллейбусных маршрутов.

В настоящее время это современная транспортная организация с развитой инфраструктурой. Всего в коллективе работает более 1500 человек, в том числе 182 водителя трамваев и 222 водителя троллейбусов. Ежедневно на 3 трамвайных и 9 троллейбусных маршрутов выходят 127 единиц подвижного состава. Общая протяженность трамвайных путей в городе составляет 38,9 км., троллейбусных 76,51 км. в однопутном исчислении. Благодаря слаженной работе коллектива достигается эффективная работа городского электрического транспорта [51].

Место нахождения «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»: 302005, г. Орел, ул. Карачевская, д. 144.

Учредителем «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» и собственником имущества организации является Муниципальное образование «Город Орел».

Полномочия учредителя организации от имени Муниципального образования «Город Орел» осуществляет администрация города Орла в лице Управления муниципального имущества и землепользования Администрации города Орла в соответствии с действующим законодательством и нормативными правовыми актами Российской Федерации, Орловской области, Муниципального образования «Город Орел» [51].

Права собственника имущества «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» от имени Муниципального образования «Город Орел» осуществляют органы местного самоуправления города Орла в рамках их компетенции, в соответствии с Уставом города Орла и полномочиях органов местного самоуправления по осуществлению прав собственника имущества муниципального унитарного предприятия.

«МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения организации [51].

Предметом деятельности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» выступает осуществление постоянных непрерывных перевозок в городе Орле пассажиров городским электрическим транспортом (трамваем, троллейбусом) и обеспечение условий для выполнения данного вида работ, производство продукции, оказание услуг для выполнения городских социально-экономических заказов, удовлетворение общественных потребностей, улучшение культуры обслуживания.

Для достижения указанных целей «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» осуществляет следующие виды деятельности: разработка маршрутной схемы расписания и организация движения трамваев и троллейбусов для осуществления пассажирских перевозок; торгово-закупочная, коммерческая, посредническая деятельность и т.д.

Имущество «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» принадлежит на праве собственности Муниципальному образованию «Город Орел», в лице Управления муниципального имущества и землепользования Администрации города Орла.

Имущество «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» формируется за счет: имущества, закрепленного за организацией на праве хозяйственного ведения собственником, доходов организации от его деятельности, иных не противоречащих законодательству источников.

Размер уставного фонда «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в настоящее время составляет 50 млн. руб.

Представительный орган города Орла осуществляет действия:

– принимает решение о создании унитарного предприятия;

– принимает решение о реорганизации или ликвидации унитарного предприятия;

– принимает решение по изменению вида унитарного предприятия;

– определяет порядок перечисления муниципальными организациями в бюджет части прибыли и т.д.

Полномочия Главы администрации города Орла по осуществлению прав собственника имущества унитарных предприятий:

– назначает на должность руководителя унитарного предприятия, заключает с ним, отменяет и прекращает трудовой договор;

– согласовывает прием на работу главного бухгалтера унитарного предприятия, заключает с ним трудовой договор;

– назначает исполняющего обязанности руководителя предприятия на период его временного отсутствия.

Полномочия Администрации города Орла в лице Управления муниципального имущества и землепользования Администрации города Орла по осуществлению прав собственника имущества унитарных предприятий:

– утверждает устав унитарного предприятия, вносит в него изменения и дополнения;

– формирует уставный фонд муниципального предприятия;

– назначает ликвидационную комиссию и утверждает ликвидационные балансы унитарного предприятия и т.д. [51]

Рассмотрим организационную структуру «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» на рисунке 5.

 

Бухгалтерия

Генеральный директор

Заместитель ген. директора

 

 

Служба по ремонту транспорта

Служба подвижного состава

Служба кадров

 

 

Служба водителей транспорта

Склад

 

 

Обслуживающий персонал

Рабочие

 

Рисунок 5 – Организационная структура «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Руководство «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» осуществляет Генеральный директор.

Генеральный директор действует без доверенности от имени «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» и представляет его интересы в судебных и правоохранительных органах, государственных и коммерческих структурах. К компетенции Генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью организации, не отнесенные к исключительной компетенции собственника имущества «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

В отсутствие Генерального директора «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» его функции исполняет Заместитель генерального директора.

Бухгалтерия осуществляет бухгалтерский учет, в котором непрерывно отражаются все операции учреждения в денежной форме. По данным бухгалтерского учета бухгалтерия составляет бухгалтерскую отчетность, характеризующую состояние средств организации за определенный период.

Служба кадров разрабатывает кадровую политику и стратегию в соответствии с направлением деятельности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие», формирует штатное расписание, определяет текущую потребность в кадрах, и подбирает специалистов.

Служба подвижного состава руководит деятельностью водителей транспорта и обслуживающего персонала, а также осуществляет координацию замены оборудования.

Служба водителей транспорта осуществляет руководство деятельностью водителей транспортных средств (трамваев и троллейбусов).

Обслуживающий персонал осуществляет обслуживание подвижного состава, линий электротранспорта и рельсового полотна.

Служба по ремонту транспорта координирует работы по текущему и капитальному ремонту транспортных средств.

Склад осуществляет хранение материальных ценностей и запасов организации.

Рабочие выполняют ремонт транспортных средств и оборудования.

Структура оказываемых услуг «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2012-2013 гг. представлена на рисунке 6.

Рисунок 6 – Структура оказываемых услуг «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2011-2013гг., %

В общей структуре оказываемых услуг «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» (рисунок 6) на первом месте – транспортно-эксплуатационные услуги – 42% (2011г.), 43% (2012г.) и 45% (2013г.), на втором месте – продажа проездных билетов – 22% (2011г.), 23% (2012г.) и 25% (2013г.), на третьем месте – инженерно-техническое обслуживание – 16% (2011г.), 14% (2012г.). Иные оказываемые услуги составляют – 20% (2011-2012гг.) и 18% (2013г.) и в их число входят: организация движения транспортных средств – 12% (2011г.), 10% (2012г.) и 9% (2013г.), размещение рекламы на транспортных средствах – 5% (2011г.), 6% (2012г.) и 7% (2013г.), другие виды деятельности – 3% (2011г.), 4% (2012г.) и 2% (2013г.).

Проведем исследование динамики бюджетного финансирования «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2001-2013гг. (таблица 1, рисунок 7).

Таблица 1 – Динамика бюджетного финансирования «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2001-2013гг., руб.

Год	Дополнительные услуги	Бюджетное финансирование, в том числе	Финансирование из областного бюджета	Финансирование из городского бюджета
2001	12504600	36468360	10684300	25784060
2002	14057120	38925600	11080570	27845030
2003	15879540	45580470	14705070	30875400
2004	17845040	48457510	15870450	32587060
2005	19875400	57659410	16784000	40875410
2006	20587810	61449840	18574800	42875040
2007	23487890	71362600	20875400	50487200
2008	25879800	79838460	24789700	55048760
2009	27845750	86358450	25879540	60478910
2010	30875400	93694590	27854050	65840540
2011	32584600	106427200	29365200	77062000
2012	35879000	102957162	28171500	74785662
2013	37840500	122135915	24719060	97416855

Согласно данным таблицы 1 «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» финансируется при помощи средств областного и городского бюджетов. Финансирование из городского бюджета за 2001-2013гг. увеличилось с 25784060 руб. до 97416855 руб. или в 2,8 раза, из областного бюджета с 10684300 руб. до 24719060 руб. или на 131,4%. Однако финансирование из областного бюджета за 2011-2013гг. уменьшилось с 29365200 руб. до 24719060 руб. или на 15,8%.

Рисунок 7 – Динамика бюджетного финансирования «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2001-2013гг., руб.

В соответствии с данными рисунка 7 можно отметить, что бюджетное финансирование и дополнительные услуги по финансированию «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2001-2013гг. увеличиваются. Сумма дополнительных услуг увеличилась с 12504600 руб. до 37840500 руб. или на 202,6%, бюджетное финансирование выросло с 36468360 руб. до 122135915 руб. или на 234,9%.

Таким образом, «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» оказывает транспортные услуги для населения города Орла.

Организационное устройство «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является сложной системой, состоящей из многих звеньев, которые ответственны за разные направления деятельности организации. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» оказывает транспортно-эксплуатационные услуги, осуществляет организацию движения транспортных средств, продает проездные билеты, производит инженерно-техническое обслуживание, размещает рекламу на транспортных средствах, а также осуществляет другие виды деятельности.

2.2 Структура и динамика активов «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Для детального исследования платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» необходимо провести анализ структуры активов и пассивов баланса.

С этой целью проведем вертикально-горизонтальный анализ статей актива бухгалтерского баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» за 2011-2013 гг. (таблица 2).

Таблица 2 – Вертикально-горизонтальный анализ статей актива баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» за 2011-2013гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Изменения за 2013 г. по сравнению с
	2011г.	2012г.	2013г.
				2011 г.		2012 г.
				тыс. руб	темп роста, %	тыс. руб	темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Всего имущества	147566	147792	184434	+36868	124,98	+36642	124,79
1. Внеоборотные активы	75450	76485	85497	+10047	113,32	+9012	111,78
1.1. Основные средства	55606	58149	74827	+19221	134,57	+16678	128,68
1.2.Отложенные налоговые активы	19649	18336	10670	-8979	54,30	-7666	58,19
1.3.Прочие внеоборотные активы	195	0	0	-195	0,00	0	0,00
2. Оборотные активы	72116	71307	98937	+26821	137,19	+27630	138,75
2.1.Запасы	40958	38128	54454	+13496	132,95	+16326	142,82
2.2.Дебиторская задолженность	10718	7901	6649	-4069	62,04	-1252	84,15
2.3.Денежные средства	20040	24885	37106	+17066	185,16	+12221	149,11
2.4.Прочие оборотные активы	400	393	728	+328	182,00	+335	185,24

Вертикально-горизонтальный анализ статей актива баланса позволяет сделать следующие выводы. Имущество организации в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличилось на 36868 тыс. руб. или на 24,98%. Увеличение стоимости имущества «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» произошло как за счет роста внеоборотных активов (на 10047 тыс. руб.) так и при помощи увеличения суммы оборотных активов (на 26821 тыс. руб.). При этом в составе оборотных активов снизилась величина дебиторской задолженности на 4069 тыс. руб. или на 37,96%. По другим же статьям оборотных активов наблюдается рост. Так, величина запасов увеличилась на 13496 тыс. руб. или на 32,95%, денежных средств на 17066 тыс. руб. или на 85,16%, а также прочих оборотных активов на 328 тыс. руб. или на 82%. Положительная динамика роста наиболее ликвидных активов свидетельствует о расширении оказываемых организацией услуг.

На изменение внеоборотных активов в сторону увеличения в 2011-2013гг. влияют только основные средства, сумма которых за анализируемый период выросла с 55606 тыс. руб. – в 2011г. до 74827 тыс. руб. – в 2013 г. В тоже время отложенные налоговые активы привели к снижению их стоимости в 2013 году по сравнению с 2011г. на 8979 тыс. руб.

В 2013г. по сравнению с 2012г. стоимость имущества увеличилась на 36642 тыс. руб. или на 24,79%. Внеоборотные активы за рассматриваемый период увеличились на 9012 тыс. руб. или на 11,78%, за счет основных средств, которые выросли на 16678 тыс. руб. или на 28,68%. Однако отложенные налоговые активы уменьшились на 7666 тыс. руб. или на 41,81%.

В свою очередь оборотные активы увеличились на 27630 тыс. руб. или на 38,75% за счет роста запасов на 16326 тыс. руб. или на 42,82%, денежных средств на 12221 тыс. руб. или на 49,11%, прочих оборотных активов на 335 тыс. руб. или на 85,24%. Кроме того снизился объем дебиторской задолженности на 1252 тыс. руб. или на 15,85%. Снижение дебиторской задолженности положительно характеризует деятельность организации.

Вертикально-горизонтальный анализ статей пассива бухгалтерского баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» за 2011-2013гг. приведен в таблице 3.

Таблица 3 – Вертикально-горизонтальный анализ статей пассива бухгалтерского баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» за 2011-2013гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Изменения за 2013 г. по сравнению с
	2011г.	2012г.	2013г.
				2011г.		2012г.
				тыс. руб	темпы роста,%	тыс. руб	темпы роста,%
1	2	3	4	5	6	7	8
Всего источников образования имущества, тыс. руб.	147566	147792	184434	+36868	124,98	+36642	124,79
1. Собственный капитал	122572	122464	157918	+35346	128,84	+35454	128,95
1.1. Уставный капитал	50000	50000	50000	-	-	-	-
1.2.Резервный капитал	5000	5000	5000	-	-	-	-
1.3. Нераспределен-ная прибыль	67572	67464	102918	+35346	152,31	+35454	152,55
2. Заемный капитал	24994	25328	26516	+1522	106,09	+1188	104,69
2.1. Долгосрочные обязательства	3059	3673	3251	+192	106,28	-422	88,51
2.1.1. Отложенные налоговые обязательства	3059	3673	3251	+192	106,28	-422	88,51
2.2. Краткосрочные обязательства	21935	21655	23265	+1330	106,06	+1610	107,43
2.2.1. Кредиторская задолженность	17282	16469	18521	+1239	107,17	+2052	112,46
2.2.2.Доходы будущих периодов	4653	5186	4744	+91	101,96	-442	91,48

Как видно из таблицы 3, основную часть имущества составляет собственный капитал, что благоприятно влияет на деятельность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие», так как в случае затруднений сможет рассчитаться по долгосрочным и краткосрочным обязательствам при помощи собственного капитала.

Положительным моментом можно отметить то, что собственный капитал имеет тенденцию роста и за три рассматриваемых года увеличился с 122572 тыс. руб. до 157918 тыс. руб. Однако существует и негативная тенденция роста заемного капитала, а именно долгосрочных и краткосрочных обязательств. Так, в 2013г. по сравнению с 2011г. долгосрочные обязательства увеличились на 192 тыс. руб. или на 6,28%, краткосрочные обязательства на 1330 тыс. руб. или на 6,06%. В 2013г. по сравнению с 2012г. краткосрочные обязательства увеличились на 1610 тыс. руб. или на 7,43%, в то время как долгосрочные обязательства уменьшились на 422 тыс. руб. или на 11,49%. Рост долгосрочных обязательств в некоторой степени негативно влияет на деятельность организации.

Увеличение собственного капитала обусловлено ростом нераспределенной прибыли на 35346 тыс. руб.или на 52,31% в 2013г. по сравнению с 2011г. и на 35454 тыс. руб. или на 52,55% по сравнению с 2012г.

Рассмотрим структуру актива и пассива баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» по степени ликвидности в 2011-2013гг. (см. рисунок 8, 9).

Рисунок 8 – Структура актива баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» по степени ликвидности в 2011-2013гг., %

В структуре актива баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» по степени ликвидности в 2011-2013гг. основную долю составляют труднореализуемые активы, однако имеют тенденцию снижения и за анализируемые три года уменьшились с 51% до 46% или на 5 п.п., быстореализуемые активы уменьшились с 7% до 4% или на 3 п.п. При этом увеличилась доля медленнореализуемых активов с 28% до 30% или на 2 п.п., также увеличилась доля наиболее ликвидных активов с 14% до 20% или на 6 п.п. Повышение наиболее ликвидных активов благоприятно влияет на общее финансовое состояние «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Рисунок 9 – Структура пассива баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» по степени ликвидности в 2011-2013гг.

В структуре пассива баланса (рисунок 9) по степени ликвидности основную долю в 2011-2013гг. составляют постоянные пассивы (собственный капитал), которые имеют тенденцию роста. Так за 2011-2013гг. постоянные пассивы увеличились с 83% до 85% или на 2 п.п., а вот наиболее срочные обязательства уменьшились с 12% до 10% или на 2 п.п. Доля долгосрочных пассивов за три рассматриваемых года не изменялась и составила 2%. Доля краткосрочных пассивов была на уровне 3-4%. Следовательно, деятельность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» можно считать эффективной, так как основную долю 83-85% составляют постоянные пассивы (собственный капитал).

Таким образом, анализ структуры актива баланса показал, что «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является достаточно устойчивым предприятием. В 2013г. все коэффициенты ликвидности имеют положительную динамику роста. Поэтому в случае возникновения трудностей организация сможет рассчитаться по обязательствам наиболее ликвидными активами.

2.3 Анализ показателей платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Актуальность оценки показателей платежеспособности заключается в разработке системы экономического управления. При грамотном подходе к управлению платежеспособностью организация получает больше прибыли.

Проведем расчет коэффициентов, которые позволяют исследовать платежеспособность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2011-2013гг. (таблица 4).

Таблица 4 – Финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать платежеспособность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2011-2013гг.

Коэффициент	Норм. огран.	Значение коэффициента			Изменение за 2013г. по сравнению с
					2011г.		2012г.
		2011г.	2012г.	2013г.	тыс. руб	темп рос-та, %	тыс. руб	темп рос-та, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Коэффициент общей платежеспособности	≥1	2,37	2,32	2,94	0,57	124,06	0,62	127,00
Коэффициент финансовой независимости	≥0,5	7,09	7,44	8,53	1,43	120,22	1,09	114,66
Коэффициент концентрации заемного капитала	≤0,5	0,12	0,11	0,10	-0,02	85,75	-0,01	90,12
Коэффициент задолженности	≤1	0,14	0,13	0,12	-0,02	83,18	-0,01	87,21
Коэффициент инвестирования	≥1	1,62	1,60	1,85	0,22	113,70	0,25	115,36
Коэффициент восстановления платежеспособности	≥1	1,23	1,65	2,37	1,14	192,28	0,72	143,77
Коэффициент утраты платежеспособности	≥1	1,27	1,65	2,25	0,98	176,77	0,60	136,47
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0,1	0,65	0,64	0,73	0,08	112,02	0,09	113,52
Коэффициент Бивера	≥0,45	0,46	0,45	1,02	0,57	224,55	0,57	226,34

Согласно данным таблицы 4 можно отметить, что коэффициент общей платежеспособности в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 24%, а по сравнению с 2012г. – на 27%. В 2011-2013гг. значение коэффициента больше минимального рекомендуемого ограничения, поэтому «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является платежеспособной организацией.

Коэффициент финансовой независимости в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 20%, по сравнению с 2012г. на 14,66% и соответствует рекомендуемому ограничению, что свидетельствует о возможности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» погасить заемные средства при помощи собственных средств, которые имеются в достаточном количестве у организации.

Коэффициент концентрации заемного капитала в 2013г. по сравнению с 2011г. уменьшился на 0,02 ед., по сравнению с 2012г. на 0,01 ед. В 2011-2013гг. значение коэффициента находится в пределах ограничения, что положительно характеризует деятельность организации, а также говорит о том, что 12%, 11% и 10% заемных средств приходится на валюту баланса. Это положительно характеризует финансовое состояние «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Коэффициент задолженности показывает, что на 1 руб. собственных средств приходится 0,14 руб. (2011г.), 0,13 руб. (2012г.) и 0,12 руб. (2013г.) заемных средств, и значение коэффициента соответствует рекомендуемому ограничению. Однако наблюдается положительная тенденция уменьшения данного показателя в динамике. Так, в 2013г. по сравнению с 2011г. значение коэффициента уменьшилось на 0,02 ед., по сравнению с 2012г. на 0,01 ед.

Коэффициент инвестирования в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 13,7%, по сравнению с 2012г. на 15,36%, а также соответствует рекомендуемому ограничению, следовательно, можно говорить о платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Значения коэффициента восстановления в 2011-2013гг. больше 1 и имеет тенденцию роста (2011г. – 1,23 ед., 2012г. – 1,65 ед. 2013г. – 2,37 ед.), следовательно, «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» способно восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности в 2011-2013гг. больше 1, что свидетельствует о возможности не утратить платежеспособность в ближайшие три месяца.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 12,02%, по сравнению с 2012г. на 13,52% и соответствует рекомендуемому ограничению, что свидетельствует о достаточности собственных оборотных средств «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Коэффициент Бивера в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 124,55%, по сравнению с 2012г. на 126,34%. Значение коэффициента в 2011-2013гг. соответствует рекомендуемому ограничению, это означает, что «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» платежеспособное предприятие, как на текущий момент, так и на перспективу.

Рассмотрим расчетные значения финансовых коэффициентов платежеспособности и их ограничения при помощи рисунка 10.

Рисунок 10 – Расчетные значения финансовых коэффициентов платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» и их ограничения в 2011-2013гг.

Проанализировав данные рисунка 10, следует отметить, что все рассмотренные коэффициенты соответствуют своим ограничениям, а также имеют положительную динамику как роста, так и снижения. Так, за 2011-2013гг. имеют тенденцию роста, а также соответствуют рекомендуемым ограничениям следующие коэффициенты: общей платежеспособности, финансовой независимости, инвестирования, восстановления, утраты платежеспособности, обеспеченности собственными средствами, Бивера – что положительно характеризует деятельность предприятия и свидетельствует о его платежеспособности.

Коэффициент концентрации заемного капитала и коэффициент задолженности в 2011-2013гг. имеют положительную динамику уменьшения и соответствуют рекомендуемым ограничениям, что свидетельствует об уменьшении заемных средств и об увеличении платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Определим коэффициент Альтмана при помощи ф.19.

Согласно расчетам индекс Альтмана в 2011-2013гг. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» имело абсолютно финансовую устойчивость, так как индекс Альтмана больше 3, что свидетельствует о минимальной возможности несостоятельности организации.

Таким образом, при помощи проведенного анализа платежеспособности и ликвидности можно сделать вывод, что в 2013г. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» может погасить все свои обязательства при помощи наиболее ликвидных активов. При этом существует положительная тенденция повышения основных коэффициентов платежеспособности. В связи с этим «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является полностью платежеспособным и может рассчитаться по всем своим обязательствам.

Кроме того, расчет индекса Альтмана в 2011-2013гг. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» показал, что организация имела абсолютно финансовую устойчивость, что свидетельствует о минимальной возможности несостоятельности организации. Все это положительно характеризует деятельность руководства организации.

Следует отметить, что «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» должно увеличивать ликвидность активов для продолжения эффективной деятельности. В связи с этим организация должна увеличить объемы оказываемых услуг, чтобы положительная тенденция сохранялась и в будущем. Это позволит увеличить количество клиентов, обслуживаемых «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие», а также укрепит ликвидность баланса организации.

Для повышения объемов обслуживания населения необходимо разработать проект по открытию дополнительного ремонтного бокса, который будет осуществлять ремонт подвижного состава, что позволит повысить сроки общего ремонта транспортных средств и увеличит объем предоставления транспортных услуг.

Кроме того, «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» должно увеличить затраты на подготовку квалифицированных кадров и передачу опыта высококвалифицированных сотрудников.

«МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» должно сконцентрировать усилия на обучении персонала, чтобы оптимизировать бизнес-процессы и наилучшим образом использовать ресурсы. Эффективные предприятия отличает способность к постоянному развитию, росту, что немыслимо без развития людей, из которых оно состоит. Выход на новый уровень эффективности возможен лишь в том случае, если увеличивается интеллектуальный вклад, который сотрудники вносят в совершенствование своего предприятия.

3 Мероприятия по повышению платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

3.1Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Проведем анализ и оценку ликвидности баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» при помощи показателей ликвидности и коэффициентов ликвидности.

Составим сравнительный аналитический баланс по степени ликвидности активов (таблица 5).

Таблица 5 – Сравнительный аналитический баланс «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» по степени ликвидности в 2011-2013гг.

Группа активов, тыс. руб.	Значения			Группа пассивов, тыс. руб.	Значения
	2011г.	2012г.	2013г.		2011г.	2012г.	2013г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	20040	24885	37106	Наиболее срочные обязательства (П1)	17282	16469	18521
Быстрореализуемые активы (А2)	10718	7901	6649	Краткосрочные пассивы (П2)	4653	5186	4744
Медленнореализуемые активы (А3)	41358	38521	55182	Долгосрочные пассивы (П3)	3059	3673	3251
Труднореализуемые активы (А4)	75450	76485	85497	Постоянные пассивы (П4)	122572	122464	157918
БАЛАНС	147566	147792	184434	БАЛАНС	147566	147792	184434

В соответствии с данными таблицы 5 можно отметить, платежный излишек в 2011-2013гг. зафиксирован по всем группам активов и пассивов, Так, наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства) больше наиболее срочных обязательств (кредиторская задолженность); быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность) больше краткосрочных пассивов (краткосрочных заемных средств); медленнореализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность) больше долгосрочных пассивов (обязательств); постоянные пассивы (собственный капитал) больше труднореализуемых активов (внеоборотные активы, за исключением финансовых вложений). В связи с платежным излишком по всем группам активов и пассивов по степени ликвидности, можно сказать, что баланс «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» за 2011-2013гг. имеет абсолютную ликвидность об этом также подтверждают неравенства ликвидности (таблица 5). Абсолютная ликвидность баланса создает резерв для улучшения финансового состояния «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие», что положительно характеризует деятельность организации.

Рассмотрим неравенства, которые определяют степень ликвидности баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» за 2011-2013гг. (таблица 6).

Таблица 6 – Оптимальные условия соотношения активов и пассивов для определения ликвидности баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2011-2013гг.

Оптимальные условия соотношения активов и пассивов	Выполнение условий неравенства			Излишек (недостаток)
	2011г.	2012г.	2013г.	2011г.	2012г.	2013г.
1. Общая ликвидность
А1≥П1	+	+	+	2758	8416	18585
А2≥П2	+	+	+	6065	2715	1905
А3≥П3	+	+	+	38299	34848	51931
А4≤П4	+	+	+	47122	45979	72421
2. Текущая ликвидность
(А1+А2)>(П1+П2)	+	+	+	8823	11131	20490
3. Перспективная ликвидность
(А1+А2+А3) >(П1+П2+П3)	+	+	+	47122	45979	72421

Как видно из приведенных в таблице 6 неравенств, в течение трех рассматриваемых лет баланс «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является абсолютно ликвидным, так как выполняются все условия неравенства соотношения активов и пассивов. Так, наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств (2758 тыс. руб. (2011г.), 8416 тыс. руб. (2012г.) и 18585 тыс. руб. (2013г.)). Быстрореализуемые активы больше краткосрочных пассивов (6065 тыс. руб. (2011г.), 2715 тыс. руб. (2012г.) и 1905 тыс. руб. (2013г.)). Медленнореализуемые активы больше долгосрочных пассивов (38299 тыс. руб. (2011г.), 34848 тыс. руб. (2012г.) и 51931 тыс. руб. (2013г.)). Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов (47122 тыс. руб. (2011г.), 45979 тыс. руб. (2012г.) и 72421 тыс. руб. (2013г.)).

Все это создает запас финансовой прочности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» и позволяет в случае необходимости рассчитаться по своим обязательствам.

В 2011-2013гг. текущая ликвидность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» соответствовала рекомендуемому неравенству, так как сумма денежных средств и дебиторской задолженности больше суммы кредиторской задолженности и других краткосрочных пассивов (8823 тыс. руб. (2011г.), 11131 тыс. руб. (2012г.) и 20490 тыс. руб. (2013г.)).

Перспективная ликвидность соответствует требуемым нормативам в 2011-2013гг., так как сумма наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленнореализуемых активов больше величины наиболее срочных, краткосрочных и долгосрочных пассивов (47122 тыс. руб. (2011г.), 45979 тыс. руб. (2012г.) и 72421 тыс. руб. (2013г.)). Следовательно, в 2011-2013гг. можно положительно оценить деятельность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие», так как выполняются все условия неравенства общей, текущей и перспективной ликвидности. Повышение ликвидности баланса в дальнейшем создаст условия для увеличения финансовых результатов от предоставления транспортных услуг населению.

Расчет коэффициентов, которые помогают исследовать изменения ликвидности и платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2011-2013гг., представлен в таблице 7. Динамика изменения коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлена на рисунке 11.

Таблица 7 – Финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать изменения ликвидности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2011-2013гг.

Коэффициент	Норм. огран.	Значение коэффициента			Изменение за 2013г. по сравнению с
					2011г.		2012г.
		2011г.	2012г.	2013г.	тыс. руб	темп рос-та, %	тыс. руб	темп рос-та, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Чистые оборотные активы, тыс. руб.	>0	50181	49652	75672	+25491	150,80	+26020	152,40
Коэффициент мгновенной ликвидности	0,2	0,91	1,15	1,59	+0,68	174,57	+0,45	138,79
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,91	1,15	1,59	+0,68	174,57	+0,45	138,79
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	1,40	1,51	1,88	+0,48	134,12	+0,37	124,22
Коэффициент средней ликвидности	1,2	3,27	3,27	4,22	+0,95	129,11	+0,95	129,11
Коэффициент критической ликвидности	1,7	3,29	3,29	4,25	+0,96	129,35	+0,96	129,35
Коэффициент текущей ликвидности	2	3,29	3,29	4,25	+0,96	129,35	+0,96	129,35
Общий показатель ликвидности	0,6	2,02	2,14	2,79	+0,77	137,96	+0,65	130,26

Проанализировав данные таблицы 7 и рисунка 11 можно отметить, что все коэффициенты ликвидности соответствуют своим рекомендуемым ограничениям, что может свидетельствовать о ликвидности баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие». Это положительно характеризует руководство общей деятельностью организации.

Абсолютный показатель ликвидности в 2011-2013гг. имеет положительную тенденцию роста, а также показывает величину оборотных активов (2011г. – 50181 тыс. руб., 2012г. – 49652 тыс. руб., 2013г. – 75672 тыс. руб.), которые остаются после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост абсолютного показателя ликвидности показывает, что «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» эффективно действует на рынке оказания транспортных услуг.

Рисунок 11 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в 2011-2013гг.

Коэффициент мгновенной ликвидности в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 0,68 ед. или на 74,57%, по сравнению с 2012г. на 0,45 ед. или на 38,79%.

Рост коэффициента мгновенной ликвидности показывает увеличение возможностей «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» по погашению краткосрочных обязательств при помощи денежных средств. Указанный коэффициент является отражением эффективной работы финансовых менеджеров организации.

В 2013г. по сравнению с 2011г. коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,68 ед. или на 74,57%, по сравнению с 2012г. на 0,45 ед. или на 38,79%. Расчетные значения коэффициентов мгновенной и абсолютной ликвидности равны, так как «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» не имеет краткосрочных финансовых вложений. Рост коэффициента абсолютной ликвидности является свидетельством резкого увеличения оказываемых транспортных услуг в «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Коэффициент быстрой ликвидности в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 0,48 ед. или на 34,12%, по сравнению с 2012г. 0,37 ед. или на 24,22%. На рост коэффициента повлияло уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности. Снижение дебиторской задолженности свидетельствует об эффективной работе с клиентами по срокам оплаты предоставленных услуг, что положительно характеризует деятельность «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Коэффициент средней ликвидности в 2013г. по сравнению с 2011-2012гг. увеличился на 0,95 ед. или на 29,11% за счет превышения темпа роста денежных средств и запасов над темпами роста краткосрочных обязательств. Следовательно, в 2011-2013гг. с помощью денежных средств, финансовых вложений, дебиторской задолженности и запасов организация может покрыть краткосрочные обязательства.

Коэффициент критической ликвидности имеет тенденцию роста и в 2013г. по сравнению с 2011-2012гг. увеличился на 0,96 ед. или на 29,35% и больше минимального рекомендуемого ограничения более чем в 2 раза. В 2011-2013гг. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» может погасить краткосрочные обязательства при помощи денежных средств, финансовых вложений, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и реализации запасов.

Коэффициент текущей ликвидности имеет положительную динамику роста и за три исследуемых года увеличился с 3,29 ед. – 2011г. до 4,25 ед. – 2013г., и больше минимального рекомендуемого ограничения в 2 раза, поэтому «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» сможет погасить краткосрочные обязательства при помощи оборотных активов.

Общий показатель ликвидности в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличился на 0,77 ед. или на 37,96%, по сравнению с 2012г. на 0,65 ед. или на 30,26% и больше минимального ограничения практически в 5 раз, что положительно характеризует финансовое состояние «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Таким образом, баланс «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является абсолютно ликвидным, потому что соблюдается неравенство абсолютной ликвидности. Для сохранения положительных тенденций платежеспособности и ликвидности необходимо разработать и внедрить мероприятия по повышению платежеспособности в «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Для этого необходимо внедрить ремонтный бокс в «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

3.2Повышение уровня платёжеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» и оценка экономической эффективности разработанных мероприятий

Для повышения платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» необходимо открытие ремонтного бокса, который будет осуществлять ремонт и обслуживание транспортных средств.

Для улучшения качества ремонта троллейбусов и трамваев в «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» необходимо оборудовать ремонтный бокс для диагностической проверки транспортных средств, что позволит улучшить качество ремонта троллейбусов и трамваев, двигателей и других агрегатов. Это позволит увеличить срок службы троллейбусов и трамваев на 7-10 лет.

Ремонтный бокс будет осуществлять следующие виды работ:

– капитальный ремонт электродвигателей троллейбусов и трамваев;

– ремонт трамваев и троллейбусов;

– сборка двигателей;

– капитальный ремонт и покраска (в специализированной покрасочной камере) троллейбусов и трамваев и другие работы.

Ремонтный бокс позволит «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» успешно работать во всех сегментах ремонта трамваев и троллейбусов, осуществляя сборку двигателей, ремонт оборудования, изготовление комплектующих изделий, а также обеспечение сопутствующих услуг по техническому обслуживанию транспортных средств.

Транспортные средства являются источником повышенной опасности. Поэтому система ремонта транспортных средств будет объединена с системой технического обслуживания.

Работоспособное состояние подвижного состава обеспечивается проведением технического обслуживания и ремонта и соблюдением рекомендаций правил технической эксплуатации. Основным техническим воздействием, осуществляемым при эксплуатации подвижного состава, являются планово-предупредительные работы технического обслуживания и ремонта.

Системой технического обслуживания и ремонта троллейбусов и трамваев будет предусмотрено две составные части операций – контрольная и исполнительская.

Планово-предупредительный характер системы технического обслуживания и ремонта определяется плановым и принудительным (через установленные пробеги или промежутки времени работы подвижного состава) выполнением контрольной части операций с последующим выполнением по потребности исполнительской части. При этом часть операций технического обслуживания и ремонта (например, смазочные операции) может выполняться в плановом порядке без предварительного контроля.

Техническим обслуживанием транспортных средств является комплекс операций по:

– поддержанию подвижного состава в работоспособном состоянии и надлежащем внешнем виде;

– обеспечению надежности и экономичности работы, безопасности движения, защите окружающей среды;

– уменьшению интенсивности ухудшения параметров технического состояния;

– предупреждению отказов и неисправностей, а также выявлению их с целью своевременного устранения.

Техническое обслуживание является профилактическим мероприятием, проводимым принудительно в плановом порядке, как правило, без разборки и снятия с транспортных средств агрегатов, узлов, деталей.

При проведении техобслуживания может производиться замена отдельных расходных материалов и запасных частей, смазочных материалов, технических жидкостей и т.п.

Ремонтом транспортных средств является комплекс операций по восстановлению исправного или работоспособного состояния, ресурса и обеспечению безотказности работы подвижного состава и его составных частей. Ремонт выполняется как по потребности после появления соответствующего неисправного состояния, так и принудительно по плану, через определенный пробег или время работы подвижного состава. Второй вид ремонта является планово-предупредительным.

Определение технического состояния подвижного состава, его агрегатов и узлов без разборки производится с помощью контроля (диагностирования), который является технологическим элементом технического обслуживания и ремонта.

Техническое обслуживание подвижного состава по периодичности, перечню и трудоемкости выполняемых работ подразделяется на следующие виды:

– ежедневное техническое обслуживание (ЕО);

– первое техническое обслуживание (ТО-1);

– второе техническое обслуживание (ТО-2);

– сезонное техническое обслуживание (СО).

ЕО включает контроль, направленный на обеспечение безопасности движения, а также работы по поддержанию надлежащего внешнего вида, заправку топливом, маслом и охлаждающей жидкостью.

ЕО выполняется на автотранспортном предприятии после работы подвижного состава на линии. Контроль технического состояния транспортных средств перед выездом на линию, а также при смене водителей на линии осуществляется ими за счет подготовительно-заключительного времени.

ТО-1 и ТО-2 включают контрольно-диагностические, крепежные, регулировочные, смазочные и другие работы, направленные на предупреждение и выявление неисправностей, снижение интенсивности ухудшения параметров технического состояния подвижного состава, экономию топлива и других эксплуатационных материалов, уменьшение отрицательного воздействия транспортных средств на окружающую среду.

Сезонное техническое обслуживание проводится 2 раза в год и включает работы по подготовке подвижного состава к эксплуатации в холодное и теплое время года.

В соответствии с назначением, характером и объемом выполняемых работ ремонт подразделяется на капитальный и текущий (ТР). Кроме того, при восстановлении средств транспорта допускается производство среднего ремонта для случаев их эксплуатации в тяжелых дорожных условиях. Средний ремонт предусматривает: замену двигателя, требующего капитального ремонта; диагностирование технического состояния и одновременное устранение выявленных неисправностей агрегатов с заменой или ремонтом деталей; окраску; другие необходимые работы, обеспечивающие восстановление исправности всего транспортного средства. Средний ремонт проводится с периодичностью свыше одного года. Нормативы и рекомендации по применению среднего ремонта транспортного средства и его агрегатов разрабатываются с учетом достигнутого уровня надежности конкретного семейства подвижного состава.

Капитальный ремонт подвижного состава, агрегатов и узлов предназначен для восстановления их исправности и близкого к полному (не менее 80%) восстановления ресурса.

Капитальный ремонт подвижного состава, агрегатов и узлов предусматривает полную разборку объекта ремонта, дефектацию, восстановление или замену составных частей, сборку, регулировку, испытание.

Текущий ремонт предназначен для обеспечения работоспособного состояния подвижного состава с восстановлением или заменой отдельных его агрегатов, узлов и деталей (кроме базовых), достигших предельно допустимого состояния.

При текущем ремонте допускается одновременная замена (комплектом) агрегатов, узлов и деталей, близких по ресурсу. Отработавшие агрегаты, узлы и детали направляются на специализированные производства для восстановления в качестве запасных частей и составления из них ремонтных комплектов.

Затраты на создание и функционирование ремонтного бокса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» в течение 1-го месяца рассчитаем в таблице 8.

Таблица 8 – Затраты на создание и функционирование ремонтного бокса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Вид затрат	Стоимость, руб.
Оборудование помещения бокса	140 000
Установка оборудования	30 000
Оплата труда персонала в месяц	100 000
Затраты на обучение персонала	10 000
Затраты за электроэнергию	10 000
Покупка инструментов	30 000
Приобретение и доставка комплектующих деталей	200 000
Итого	520 000

Постоянные издержки, включающие обслуживание оборудования, заработанную плату персонала будут составлять 290 000 руб., переменные 230 000 руб.

Приблизительная выручка от предоставления ремонтных услуг в первый месяц составит 690 000 руб.

Разработаем план движения денежных потоков инвестиционного проекта и оценим его эффективность. Для этого рассчитаем основные показатели операционной деятельности.

Выручка от предоставления ремонтных услуг в первый месяц составит 690 000 руб. Расчет будет осуществляться, исходя из предполагаемого роста выручки по месяцам: во 2-ом месяце 5%; в 3-ем 7%; в 4-ом 9%.

При проведении расчетов учтем инфляцию на уровне 1% в месяц.

Переменные издержки составляют в период подготовки 230 000 руб. Удорожание закупочных цен принимается на уровне 1,5% ежемесячно. Постоянные издержки составляют 290 000 руб. в месяц.

Прибыль до налогообложения определим как разницу между выручкой и общей суммой издержек. В свою очередь налог на прибыль рассчитаем исходя из ставки 20 %.

Рассчитаем основные показатели эффективности реализации проекта с использованием метода оценки и анализа эффективности проектов, основанного на концепции дисконтирования [32, с.378].

Расчет нормы дисконта :

, (20)

где – прогнозируемый уровень инфляции, % (на основании статистических данных принимается на уровне 1 % в месяц);

– принимаемая величина риска, %, которую также считаем 1 %.

Исходя из чего, норму дисконта получаем равную 2 % в месяц.

Расчет коэффициентов дисконтирования найдем по формуле:

(21)

= 1 = 0,98 = 0,96

= 0,94 = 0,92

Исходные и расчетные данные представлены в таблице 9.

Таблица 9 – План движения денежных потоков

№ п/п	Выплаты и поступления	Значение показателя по месяцам, тыс. руб.
		Период подготовки	1 мес.	2 мес.	3 мес.	4 мес.
1	2	3	4	5	6	7
1. Инвестиционная деятельность
1.1.	Увеличение оборотных средств	520000
2. Операционная деятельность
2.1.	Выручка		690000	731745	790797	870588
2.2.	Переменные издержки		230000	235785	241714	247794
2.3.	Постоянные издержки		290000	290000	290000	290000
2.4.	Прибыль до налогообложения		170000	205961	259082	332795
2.5.	Налоги (0,2)		34000	41192	51816	66559
2.6.	Чистая прибыль		136000	164768	207266	266236
3. Финансовая деятельность
3.1.	Начальные капиталовложения	520000
3.2.	Поток от операционной деятельности		136000	164768	207266	266236
3.3.	Чистый денежный поток	-520000	136000	164768	207266	266236
3.4.	Коэффициент дисконтирования	1	0,98	0,96	0,94	0,92
3.5.	Дисконтированный денежный поток	-520000	133280	158178	194830	244937
3.6.	Сальдо дисконтированного денежного потока	-520000	-386720	-228542	-33712	211224

Как показывают данные таблицы 9 сальдо дисконтированного денежного потока в четвертом месяце имеет положительное значение (211224 руб.), что свидетельствует об окупаемости ремонтного бокса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие», следовательно, проект принимается. Отметим, что чистая прибыль в первый месяц составит 136 000 руб., во второй месяц – 164768 руб., в третий месяц – 207266 руб., в четвертый месяц – 266236 руб. Данный факт положительно характеризует рассматриваемый инвестиционный проект.

Определим дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта. Срок окупаемости ремонтного бокса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» по дисконтированному доходу определяется с помощью рисунка 12. Инвестиции окупятся на том шаге расчета, где значение NPV станет положительным.

Рисунок 12 – Динамика показателей чистой приведенной стоимости за четыре месяца

В нашем случае ремонтный бокс «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» окупается на 4 шаге расчета (по рисунку 12 знак «минус» сменяется знаком «плюс»), т.е. срок окупаемости проекта – 4 месяца. Следовательно, данный инвестиционный проект является весьма привлекательным.

Определим индекс рентабельности инвестиций.

В данном проекте , следовательно, проект принимается.

Рассчитаем модифицированную внутреннюю ставку доходности (рисунок 13).

Рисунок 13 – Расчет модифицированной внутренней ставки доходности (MIRR)

Внутренняя ставка доходности проекта (IRR) — это ставка дисконтирования, приравнивающая сумму приведенных доходов от проекта к величине инвестиций (затрат). IRR обеспечивает нулевое значение чистой текущей стоимости доходов. Этот метод оценки инвестиционных проектов основан на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными.

Рассчитаем внутреннюю ставку доходности (рисунок 14).

Рисунок 14 – Расчет внутренней ставки доходности (IRR)

По показателям, приведенным в расчете, составим таблицу 10, в которой приведем показатели эффективности предполагаемого проекта по открытию ремонтного бокса.

Таблица 10 – Показатели открытия ремонтного бокса

Показатели	Значения
Индекс рентабельности инвестиций (PI)	1,41 ед.
Чистая приведённая стоимость (NPV)	211224 руб.
Модифицированная внутренняя ставка доходности (MIRR)	11%
Внутренняя ставка доходности (IRR)	16%
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP)	4 ед.

В соответствии с данными таблицы 10 необходимо отметить, что предлагаемый проект весьма привлекателен, так как будет получена прибыль в размере 0,41 руб. в месяц на каждый вложенный в проект рубль. Чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта в четвертом месяце после открытия составит 211224 руб. Модифицированная ставка доходности (11%) больше нормы дисконта (2%), следовательно, проект может быть реализован.

Внутренняя ставка доходности равна 16%. Это означает, что 136000 руб., полученные в конце первого месяца будут вложены в другой проект или счет, который принесет в дальнейшем прибыль в размере 16%, также и 164768 руб., которые относятся ко второму месяцу, принесут 16% дохода, начиная с третьего месяца и т.д. Дисконтированный период окупаемости составляет четыре месяца, поэтому проект удовлетворяет всем показателям и заслуживает внедрения.

Таким образом, внедрение предложенных мероприятий приведет к повышению платежеспособности и ликвидности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Дисконтированный период окупаемости внедрения бокса по ремонту транспортных средств составляет четыре месяца, поэтому проект заслуживает внедрения. На каждый вложенный в проект рубль «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» получит прибыль 0,41 руб.

3.3 ППП «Ваш финансовый аналитик» в системе анализа и оценке платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Проведем оценку и анализ платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» при помощи программы «Ваш финансовый аналитик» [52].

В диалоговое окно программы введем общее описание деятельности предприятия (рисунок 15).

Рисунок 15 – Заполнение основных данных по предприятию

При помощи доступных опций заполним основные данные о деятельности предприятия.

Затем заполним данные по активу баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» (рисунок 16).

Рисунок 16 – Заполненные данные по активам бухгалтерского баланса за 2012-2013гг.

Заполним данные по пассиву баланса «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» (рисунок 17).

Рисунок 17 – Заполненные данные по пассивам бухгалтерского баланса за 2012-2013гг.

После этого оформим отчет о финансовых результатах «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» (рисунок 18).

Рисунок 18 – Заполненные данные отчета о финансовых результатах за 2012-2013гг.

При помощи опции настройка параметров сформируем отчет (рисунок 19).

Рисунок 19 – Настройка параметров отчета

В результате получим следующие данные по финансовой устойчивости (рисунок 20), анализу ликвидности (рисунок 21), рейтинговой оценке финансового состояния (рисунок 22), определению удовлетворительности структуры баланса (рисунок 23), прогнозу банкротства (рисунок 24).

Рисунок 20 – Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

По всем трем вариантам расчета на последний день анализируемого периода (31.12.2013г.) наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у предприятия запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за 2013г. улучшили свои значения.

Рисунок 21 – Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Все четыре неравенства, приведенные в таблице (рисунок 21), выполняются, что свидетельствует об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Рисунок 22 – Рейтинговая оценка финансового состояния

По итогам проведенного анализа финансовое состояние МУП «Трамвайно-троллейбусное предприятие» свидетельствует об отличном финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной, и возможно, долгосрочной перспективе, так как соответствует рейтингу «ААА». Такие организации относятся к категориям надежных заемщиков, обладая высокой степенью кредитоспособности.

Рисунок 23 – Определение неудовлетворенной структуры баланса

Поскольку оба коэффициента на последний день анализируемого периода (31.12.2013г.) оказались в рамках установленных для них норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента утраты платежеспособности (2,8) указывает на низкую вероятность значительного ухудшения показателей платежеспособности МУП «Трамвайно-троллейбусное предприятие».

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для МУП «Трамвайно-троллейбусное предприятие» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний Z-счет=6,56Т₁+3,26Т₂+6,72Т₃+1,05Т₄).

Рисунок 24 – Прогноз банкротства МУП «Трамвайно-троллейбусное предприятие»

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1,1 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1,1 до 2,6 – средняя вероятность банкротства; от 2,6 и выше – низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для МУП «Трамвайно-троллейбусное предприятие» значение на 31.12.2013г. составило 11,79. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства.

Таким образом, анализ платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» с использованием программы «Ваш финансовый аналитик» показал, что предприятие обладает высокой платежеспособностью и ликвидностью. При этом наблюдается высокая финансовая устойчивость, вероятность банкротства незначительная.

Заключение

Платежеспособность – это возможность организации при помощи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений своевременно погасить свои платежные обязательства.

В связи с качественными изменениями в современной предпринимательской деятельности каждой организации необходимо проводить комплекс мер по улучшению платежеспособности, а также важно совершенствовать традиционные подходы к анализу платежеспособности организации в целях точного прогнозирования финансового развития организации и оценки рисков, которые могут снизить платежеспособность организации.

Анализ платежеспособности организации должен осуществляться в реальном времени для устранения негативного воздействия внешних и внутренних факторов. При помощи анализа и оценки платежеспособности можно перейти к созданию эффективной системы финансового развития и инвестиционной привлекательности организации.

Анализ деятельности организации на основе системы показателей ее ликвидности и платежеспособности позволяет всесторонне охарактеризовать потребность в денежных средствах и спрогнозировать финансовую стратегию в условиях существующей экономической нестабильности. При этом каждая организация самостоятельно обеспечивает поддержание показателей платежеспособности и ликвидности на заданном уровне на основе как анализа своего состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности на предстоящие периоды.

В работе объектом исследования является «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

«МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» оказывает транспортные услуги для населения города Орла.

«МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» – это организация, которая занимается обслуживанием трамвайных и троллейбусных маршрутов.

Предметом деятельности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» выступает осуществление постоянных непрерывных перевозок в городе Орле пассажиров городским электрическим транспортом (трамваем, троллейбусом) и обеспечение условий для выполнения данного вида работ, производство продукции, оказание услуг для выполнения городских социально-экономических заказов, удовлетворение общественных потребностей, улучшение культуры обслуживания.

Организационное устройство «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является сложной системой, состоящей из многих звеньев, которые ответственны за разные направления деятельности организации. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» оказывает транспортно-эксплуатационные услуги, осуществляет организацию движения транспортных средств, продает проездные билеты, производит инженерно-техническое обслуживание, размещает рекламу на транспортных средствах, а также осуществляет другие виды деятельности.

В общей структуре оказываемых услуг «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» на первом месте – транспортно-эксплуатационные услуги, на втором месте – продажа проездных билетов, на третьем месте – инженерно-техническое обслуживание. Иные оказываемые услуги составляют – 20% (2011-2012гг.) и 18% (2013г.) В число иных оказываемых услуг входят: организация движения транспортных средств, размещение рекламы на транспортных средствах и другие виды деятельности.

Анализ структуры актива баланса показал, что «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является достаточно устойчивым предприятием. Продажа имущества позволит погасить все обязательства организации. В 2013г. все коэффициенты ликвидности имеют положительную динамику роста. Поэтому в случае возникновения трудностей с финансированием краткосрочных обязательств организация сможет рассчитаться по обязательствам наиболее ликвидными активами.

Вертикально-горизонтальный анализ статей актива баланса позволяет сделать следующие выводы. Имущество организации в 2013г. по сравнению с 2011г. увеличилось на 36868 тыс. руб. или на 24,98%. Увеличение стоимости имущества «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» произошло как за счет роста внеоборотных активов (на 10047 тыс. руб.) так и при помощи увеличения суммы оборотных активов (на 26821 тыс. руб.). При этом в составе оборотных активов снизилась величина дебиторской задолженности на 4069 тыс. руб. или на 37,96%. По другим же статьям оборотных активов наблюдается рост. Так, величина запасов увеличилась на 13496 тыс. руб. или на 32,95%, денежных средств на 17066 тыс. руб. или на 85,16%, а также прочих оборотных активов на 328 тыс. руб. или на 82%. Положительная динамика роста наиболее ликвидных активов свидетельствует о расширении оказываемых организацией услуг.

Следует отметить, что все рассмотренные коэффициенты соответствуют своим ограничениям, а также имеют положительную динамику как роста, так и снижения. Так, за 2011-2013гг. имеют тенденцию роста, а также соответствуют рекомендуемым ограничениям следующие коэффициенты: общей платежеспособности, финансовой независимости, инвестирования, восстановления, утраты платежеспособности, обеспеченности собственными средствами, Бивера – что положительно характеризует деятельность предприятия и свидетельствует о его платежеспособности.

При помощи проведенного анализа платежеспособности и ликвидности можно сделать вывод, что в 2013г. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» может погасить все свои обязательства при помощи наиболее ликвидных активов. При этом существует положительная тенденция повышения основных коэффициентов платежеспособности. В связи с этим «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является полностью платежеспособным и может рассчитаться по всем своим обязательствам.

Кроме того, расчет индекса Альтмана в 2011-2013гг. «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» показал, что организация имела абсолютно финансовую устойчивость, что свидетельствует о минимальной возможности несостоятельности организации. Все это положительно характеризует деятельность руководства организации.

Абсолютный показатель ликвидности в 2011-2013гг. имеет положительную тенденцию роста, а также показывает величину оборотных активов (2011г. – 50181 тыс. руб., 2012г. – 49652 тыс. руб., 2013г. – 75672 тыс. руб.), которые остаются после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост абсолютного показателя ликвидности показывает, что «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» эффективно действует на рынке оказания транспортных услуг.

Также следует отметить, что платежный излишек в 2011-2013гг. зафиксирован по всем группам активов и пассивов, Так, наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства) больше наиболее срочных обязательств (кредиторская задолженность); быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность) больше краткосрочных пассивов (краткосрочных заемных средств); медленнореализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность) больше долгосрочных пассивов (обязательств); постоянные пассивы (собственный капитал) больше труднореализуемых активов (внеоборотные активы, за исключением финансовых вложений). В связи с платежным излишком по всем группам активов и пассивов по степени ликвидности, можно сказать, что баланс «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» за 2011-2013гг. имеет абсолютную ликвидность об этом также подтверждают неравенства ликвидности. Абсолютная ликвидность баланса создает резерв для улучшения финансового состояния «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие», что положительно характеризует деятельность организации.

Баланс «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» является абсолютно ликвидным, потому что соблюдается неравенство абсолютной ликвидности.

Однако при всех положительных моментах необходимо разработать мероприятия для повышения платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие».

Ремонтный бокс будет осуществлять следующие виды работ:

– капитальный ремонт электродвигателей троллейбусов и трамваев;

– ремонт трамваев и троллейбусов;

– сборка двигателей;

– капитальный ремонт и покраска (в специализированной покрасочной камере) троллейбусов и трамваев и другие работы.

Ремонтный бокс позволит «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» успешно работать во всех сегментах ремонта трамваев и троллейбусов, осуществляя сборку двигателей, ремонт оборудования, изготовление комплектующих изделий, а также обеспечение сопутствующих услуг по техническому обслуживанию транспортных средств.

Дисконтированный период окупаемости внедрения бокса по ремонту транспортных средств составляет четыре месяца, поэтому проект заслуживает внедрения. На каждый вложенный в проект рубль «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» получит прибыль 0,41 руб.

Анализ платежеспособности «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» с использованием программы «Ваш финансовый аналитик» показал, что предприятие обладает высокой платежеспособностью и ликвидностью. При этом наблюдается высокая финансовая устойчивость, вероятность банкротства незначительная.

Список использованной литературы

1.Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая от 30 ноября 1994 года №51-ФЗ (ред. от 23.06.2014 г.) // Собрание законодательства РФ. – 30.06.2014. – № 26 (часть I). – ст. 3377.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть первая от 31 июля 1998 года №146-ФЗ (ред. от 23.06.2014 г.) // Собрание законодательства РФ. – 30.06.2014. – № 26 (часть I). – ст. 3372.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть вторая от 5 августа 2000 года №117-ФЗ (ред. от 28.06.2014 г.) // Собрание законодательства РФ. – 30.06.2014. – № 26 (часть I). – ст. 3393.

4. Бадмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ / Д.Г. Бадмаева // Аудиторские ведомости. – 2011. – № 1. – С. 56-62.

5. Беспалов М.В. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий розничной торговли по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности / М.В. Беспалов // Все для бухгалтера. – 2013. – № 6. – С. 21-26.

6.Беспалов М.В. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации / М.В. Беспалов // Финансы: планирование, управление, контроль. – 2011. – № 3. – С. 2-7.

7.Беспалов М.В. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности / М.В. Беспалов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2011. – № 4. – С. 24-28.

8.Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. – 5-е изд., доп. и перераб. – К.: Ника Центр, 2012. – 656 с.

9.Бригхем Ю.А. Финансовый менеджмент: полный курс в 2-х т / Ю.А. Бригхем, Л.В. Гапенски. – М.: Деловой двор, 2011. – 497 с.

10.Волнин В.А. Анализ и оценка риска несбалансированной ликвидности предприятия / В.А. Волнин, А.А. Королева // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2011. – № 1. – С. 19-29.

11.Воронченко Т.В. Методика финансового анализа с применением зарубежного опыта / Т.В. Воронченко, В.П. Леошко // Бухучет в строительных организациях. – 2012. – № 7. – С. 26-29.

12.Выборова Е.Н. Методологические аспекты финансового анализа: особенности оценки инвестиционной активности организаций / Е.Н. Выборова, Э.А. Саляхова // Аудитор. – 2013. – № 11. – С. 64-68.

13.Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2012. – 315 с.

14.Галкина Е.В. Диагностика деятельности организаций на основе цепочки финансовой эффективности / Е.В. Галкина // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – № 2. – С. 34-43.

15.Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / О.В. Грищенко. – Т.: ТГРУ, 2012. – 215 с.

16.Дмитриева Е.А. Финансовый анализ деятельности компаний / Е.А. Дмитриева // Консультант. – 2011. – № 15. – С. 26-33.

17.Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия: учеб. пособие для вузов / О.И. Дранко. – 5-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 351 с.

18.Ендовицкий Д.А. Методологические основы экономического анализа развития организаций / Д.А. Ендовицкий, Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. – № 14. – С. 2-7.

19.Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Омега-Л, 2013. – 315 с.

20.Журова Л.И. Механизм формирования финансовой стратегии предприятия / Л.И. Журова // Финансы и кредит. – 2011. – № 6 (438). – С. 36-45.

21.Зубкова О.В. Максимизация рентабельности и максимизация платежеспособности: решение системного противоречия / О.В. Зубкова // Менеджмент в России и за рубежом. – 2011. – № 1. – С. 49-55.

22.Зубкова О.В. Оценка уровня социально-экономического развития субъекта хозяйствования на основе анализа финансовых потоков / О.В. Зубкова, Р.И. Кантор // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – № 45 (252). – С. 51-62.

23.Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. – 3-е изд., доп. – М.: Омега-Л, 2012. – 335 с.

24. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: учебник / А.Г. Каратуев. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. – 496 с.

25.Киров А.В. Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы / А.В. Киров // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2011. – № 3. – С. 14-19.

26.Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Н.В. Колчина. – 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 383 с.

27.Кондратьева Е.А. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом / Е.А. Кондратьева, М.С. Шальнева // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2013. – № 8. – С. 19-29.

28.Круш З.А. Матричная модель оценки финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия-заемщика / З.А. Круш // Финансы и кредит. – 2012. – №25 (457). – С. 63-67.

29.Крылов С.И. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2013. – № 8. – С. 30-37.

30.Крылов С.И. Формирование, анализ и целевое прогнозирование финансовых потоков организации: монография / под ред. Н.Н. Илышевой. – 3-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и кредит, 2012. – 156 с.

31.Линкевич В.А. Методика анализа эффективности потенциала компании / В.А. Линкевич, С.Д. Гульманов // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – № 6. – С. 28-35.

32.Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник/ Т.Ю.Мазурина, Л.Г.Скамай, М.Г.Лапуста. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 575 с.

33.Малкова О.А. Оценка платежеспособности своей и чужой / О.А. Малкова // Главная книга. – 2014. – № 4. – С. 38-45.

34.Мицель А.А. Оценка влияния показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия на выручку от реализации продукции / А.А. Мицель, Е.В. Телипенко // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – №27 (234). – С. 57-64.

35.Новашина Т.С. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Т.С. Новашина, В.И. Карпунин, В.А. Волнин. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Деловой двор, 2012. – 320 с.

36.Орлова О.Е. Риск ликвидности / О.Е. Орлова // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. – 2012. – № 16. – С. 71-91.

37.Панкова С.В. Формирование динамического подхода к комплексному анализу финансово-хозяйственной деятельности организаций / С.В. Панкова, О.В. Кисилева // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. – № 14. – С. 16-22.

38.Парушина Н.В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций / Н.В. Парушина // Международный бухгалтерский учет. – 2012. – № 2. – С. 55-63.

39.Парфенова Н.А. Аналитический учет в организации как основа составления внутренней отчетности и прогнозирования деятельности организации / Н.А. Парфенова // Финансовая газета. – 2011. – № 17. – С. 7.

40.Пименов Н.А. Финансовая устойчивость и безопасность хозяйствующих субъектов / Н.А. Пименов // Налоги. – 2012. – № 41. – С. 18-22.

41.Поляк Г.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / Г.Б. Поляк [и др.], под ред. Н.В. Колчиной. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 368 с.

42.Руднев Р.В. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей / Р.В. Руднев // Аудитор. – 2012. – № 10. – С. 46-52.

43.Руднева В.Е. Развитие аналитического обеспечения управления экономическим потенциалом коммерческой организации / В.Е. Руднева // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – № 43. – С. 54-58.

44.Рыжков К.А. Оценка финансового состояния торговой организации / К.А. Рыжков // Аудит и налогообложение. – 2013. – № 11. – С. 24-28.

45.Ряховская А.Н. Методология обоснования восстановления платежеспособности / А.Н. Ряховская, С.Е. Кован // Арбитражный управляющий. – 2012. – № 3. – С. 35-38.

46.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2013. – 536 с.

47.Сазонова Л.Н. Закономерности формирования устойчивого развития современного предпринимательства / Л.Н. Сазонова // Финансы: планирование, управление, контроль. – 2011. – № 3. – С. 25-34.

48.Сизенко Д.А. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет спрогнозировать финансовую стратегию компании / Д.А. Сизенко // Российский налоговый курьер. – 2013. – № 19. – С. 50-56.

49.Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: учебник для студ. высш. учеб. заведений / Е.Ф. Тихомиров. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Академия, 2012. – 384 с.

50.Фомин В.П. Формирование и анализ показателей финансового состояния организации / В.П. Фомин, Ю.А. Татаровский // Международный бухгалтерский учет. – 2014. – № 6. – С. 30-38.

51.Официальный сайт «МУП Трамвайно-троллейбусное предприятие» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ttp-orel.ru

52. Официальный сайт «Ваш финансовый аналитик» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.audit-it.ru/finanaliz/start/

53. Официальный сайт журнала «Просвещение в экономике» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.lighteconomic.ru/lijins-64-1.html

54. Информационно-правовой портал «Bestpravo» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bestpravo.ru/federalnoje/iw-praktika/x1w.htm

55. Информационный портал Пятифан [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://5fan.ru/wievjob.php?id=781

56. Электронная библиотека «Библиофонд» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bibliofond.ru/view.aspx?id=652257#2

57. Сборник «Известия» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://publishing.tsu.tula.ru/Izvest/tsu_izv_Ekonomich_i_uridicheskiye_nauki_2013_(5_chast_1).pdf

Код для цитирования: Скопировать