V Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2013

Введение

Характерными чертами рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессивную инвестиционную политику.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Данная работа посвящена учету производственных инвестиций и принятию решений по капитальным вложениям.

Объектом курсовой работы является учет производственных инвестиций и принятие решений по капитальным вложениям в ООО «Нива».

Предметом исследований в курсовой работе являются производственные инвестиции и капитальные вложения.

Целью курсовой работы является изучение учета производственных инвестиций и принятия решений по капитальным вложениям.

Задачи работы:

1. Рассмотреть понятие инвестиций и их отражение в учете.

2. Изучить источники финансирования производственных инвестиций.

3. Оценить эффективность производственных инвестиций.

4. Выявить факторы риска при принятии решений.

5. Дать организационно-экономическую характеристику предприятия.

6. Определить основные направления капиталовложений в ООО «Нива».

7. Оценить эффективность производственных инвестиций в организации ООО «Нива».

8. Изучить разработку инвестиционного бюджета.

9. Рассмотреть оценку вариантов финансирования инвестиционного бюджета.

10. Определить оценку выполнения инвестиционного бюджета.

11. Изучить оценку эффективности инвестиционного проекта.

Методологической основой исследования в данной курсовой работе послужил метод обобщения и сравнения.

1. Теоретические основы учета производственных инвестиций

1.1. Понятие инвестиций и их отражение в учете

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в различ­ные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения. Разли­чают реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложение в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая ди­виденды — доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.

Другими формами инвестирования являются: приобретение зе­мельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продук­цию и технологию производства, права землепользования и т. п.

Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводст­во действующих основных фондов без вложений в потребные обо­ротные средства, имеют форму капитальных вложений. Капиталь­ные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обес­печивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все капитальные затраты на прирост и возмещение износа основных фондов, включая затраты на капиталь­ный ремонт и модернизацию основных фондов.

Основными целями учёта долгосрочных инвестиций являются:

• Своевременное, полное и достоверное отражение всех произведённых расходов при строительстве объектов по их видам и учитываемым объектам;

• Обеспечение контроля за ходом строительства, вводом в действие производственных мощностей и объектов основных средств;

• Правильное определение и отражение инвентарной стоимости вводимых в действие и приобретённых объектов основных средств, земельных участков, объектов природопользование и нематериальных активов.

• Осуществление контроля за наличием и использованием источников финансирования долгосрочных инвестиций.

Учет долгосрочных инвестиций ведется по фактическим расходам:

• В целом по строительству и по отдельным объектам (зданию, сооружению и т.д.), входящим в него;

• По приобретенным отдельным объектам основных средств, земельным участкам, объектам природопользования и нематериальным активам.

• При строительстве объектов застройщик ведёт учёт затрат нарастающим итогом с начала строительства в разрезе отчётных периодов до ввода объектов в действие или полного производства соответствующих работ и затрат.

Наряду с учётом затрат по фактической стоимости застройщик независимо от способа производства строительных работ ведёт учёт производственных капитальных вложений по договорной стоимости.

При организации учёта затрат по строительству объектов застройщику необходимо предусматривать получение информации о воспроизводственной и технологической структуре затрат, способе производства строительных работ, а также предназначении строящихся объектов и иных приобретений.

Бухгалтерский учёт долгосрочных инвестиций ведут на счёте 08«Вложения во внеоборотные активы». На этом счёте отражают инвестиции по их видам на специально открываемых субсчетах:

08/1 - «Приобретение земельных участков»;

08/2 - «Приобретение объектов природопользования»;

08/3 - «Строительство объектов основных средств»;

08/4 - «Приобретение отдельных объектов основных средств»;

08/5 - «Приобретение нематериальных активов»;

08/6 - «Перевод молодняка животных в основное стадо»;

08/7 - «Приобретение взрослых животных и др.

На субсчёте 08/1- «Приобретение земельных участков» учитываются затраты по приобретению в собственность организации земельных участков;

На субсчёте 08/2 - «Приобретение объектов природопользования» - затраты по приобретению в собственность организации объектов природопользования;

На субсчёте 08/3 - «Строительство объектов основных средств» - затраты по возведению зданий и сооружений, монтажу оборудования, стоимость переданного в монтаж оборудования и другие расходы, предусмотренные сметами, сметно-финансовыми расчетами и титульными списками на капитальное строительство (независимо от того, осуществляется это строительство подрядным или хозяйственным способом);

На субсчёте 08/4 - «Приобретение отдельных объектов основных средств» - затраты по приобретению оборудования, машин, инструмента, инвентаря и других объектов основных средств, не требующих монтажа;

На субсчёте 08/5 - «Приобретение нематериальных активов» - затраты по приобретению нематериальных активов;

На субсчёте 08/6 - «Перевод молодняка животных в основное стадо» - затраты по выращиванию молодняка продуктивного и рабочего скота, переводимого в основное стадо;

На субсчёте 08/7 - «Приобретение взрослых животных» - стоимость взрослого продуктивного и рабочего скота, приобретённого для основного стада или полученного безвозмездно, включая расходы по его доставке.

По дебету счёта 08 «Вложения в нематериальные активы» отражают фактические затраты на строительство и приобретение соответствующих активов, а также затраты на формирование основного стада.

Сформированная первоначальная стоимость объектов основных средств, нематериальных и других активов, принятых в эксплуатацию и оформленных в установленном порядке, списывается со счёта 08 «Вложения во внеоборотные активы» в дебет счетов 01 «Основные средства», 03 «Доходные вложения в материальные ценности», 04«Нематериальные активы» и др. Затраты по завершённым операциям формирования основного стада списываются со счёта 08 в дебет счёта 01 «Основные средства».

Сальдо по счёту 08 «Вложения во внеоборотные активы» отражает величину капитальных вложений организации в незавершённое строительство и приобретение основных средств и нематериальных активов, а также сумму незаконченных затрат по формированию основного стада.

Аналитический учёт по счёту 08 «Вложения во внеоборотные активы» ведётся по каждому строящемуся или приобретённому объекту, а также по видам животных.

По затратам, связанным со строительством и приобретением основных средств, построение аналитического учёта должно обеспечить возможность получения данных о затратах на строительные работы и реконструкцию, буровые работы, монтаж оборудования, оборудование, требующее монтажа, оборудование, не требующее монтажа, а также на инструменты и инвентарь, предусмотренные сметами на капитальное строительство, проектно-изыскательские работы, прочие затраты по капитальным вложениям.

Для аналитического учёта затрат по видам и составу капитальных вложений используют следующие ведомости:

№18 – для учёта затрат по незаконченным, несданным работам, затрат отчётного периода и сначала года, а также списанных сумм по введённым в эксплуатацию объектам;

№18-1 – для учёта затрат, составляющих первоначальную стоимость сданных в эксплуатацию объектов по их видам.

Кроме того, могут использоваться журналы-ордера №10/1, 13, 16.

1.  

   1. Источники финансирования производственных инвестиций

В качестве источников финансирования инвестиционной деятельности выступают собственные (вну­тренние) и внешние источники.

К собственным источникам инвестиций относятся:

• собственные финансовые средства, формирующиеся в резуль­тате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплачен­ных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

• иные виды активов (основные фонды, земельные участки, про­мышленная собственность в виде патентов, программных продук­тов, торговых марок и т. п.);

• привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;

• средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акцио­нерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

К внешним источникам инвестиций относятся:

• ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предо­ставляемые на безвозмездной основе;

• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, пре­доставляемые государством и фондами поддержки предприниматель­ства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кре­диты банков и других институциональных инвесторов (инвестици­онных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фон­дов), других предприятий, векселя и другие средства.

1.  

   1. Оценка эффективности производственных инвестиций

Работа по определению экономической эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных исследований. Он включает детальный анализ и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации, собранной и подготовленной для анализа в результате работ на предыдущих этапах прединвестиционных исследований.

Важным фактором, влияющим на оценку эффективности инвестиционного проекта, является фактор риска. Поскольку риск в инвестиционном процессе независимо от его конкретных форм, в конечном счете, предстает в виде возможного уменьшения реальной отдачи от капитала по сравнению с ожидаемой, то для учета риска часто вводят поправку к уровню процентной ставки, которая характеризует доходность по безрисковым вложениям (например, по сравнению с банковскими депозитами или краткосрочными государственными ценными бумагами).

Включение рисковой надбавки в величину процентной ставки дисконтирования является распространенным, но не единственным средством учета риска. Другим методом решения этой задачи является анализ чувствительности или устойчивости инвестиционного проекта к изменениям внешних факторов и параметров самого проекта.

К внешним факторам относятся: будущий уровень инфляции, изменения спроса и цен на планируемую к выпуску продукцию, возможные изменения цен на сырье и материалы, изменения ставки ссудного процента, налоговые ставки и т.д.

К внутренним параметрам проекта относятся: изменения сроков и стоимости строительства, темпов освоения производства продукции, потребности в различных видах сырья и материалов, сбытовых расходах и т.д.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов основаны преимущественно на сравнении эффективности (прибыльности) инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или их обращение в ценные бумаги. С позиции финансового анализа реализация инвестиционного проекта может быть представлена как два взаимосвязанных процесса: процесс инвестиций в создание производственного объекта (или накопление капитала) и процесс получения доходов от вложенных средств. Эти два процесса протекают последовательно (с разрывом между ними или без него) или на некотором временном отрезке параллельно. В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается еще до момента завершения вложений. Оба процесса имеют разные распределения интенсивности во времени, что в значительной степени определяет эффективность вложения инвестиций.

Непосредственным объектом финансового анализа являются потоки, характеризующие оба эти процесса в виде одной совмещенной последовательности. В случае производственных инвестиций интенсивность результирующего потока платежей формируется как разность между интенсивностью (расходами в единицу времени) инвестиций и интенсивностью чистого дохода от реализации проекта.

Под чистым доходом понимается доход, полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности, за вычетом всех платежей, связанных с его получением (текущими затратами на оплату труда, сырье, энергию, налоги и т.д.). При этом погашение амортизации не относится к текущим затратам.

Оценка эффективности осуществляется с помощью расчета системы показателей или критериев эффективности инвестиционного проекта.

Все они имеют одну важную особенность. Расходы и доходы разнесены по времени, приводятся к одному (базовому) моменту времени. Базовым моментом времени обычно являются дата реализации проекта, дата начала производства продукции или условная дата, близкая времени произведения расчетов эффективности проекта.

Процедура приведения разновременных платежей к базовой дате называется дисконтированием. Экономический смысл этой процедуры состоит в следующем. Пусть задана некоторая ставка ссудного процента r и поток платежей (отрицательных или положительных t), начало которого совпадает с базовым моментом времени приведения. Тогда дисконтированная величина платежа P(t), выполненного в момент, отстоящий от базового на величину t интервалов (месяцев, лет), равна некоторой величине Pd(t), которая, будучи выданной, под ссудный процент r, даст в момент t величину P(t). Таким образом , Pd(t) (1+r )t = P(t) , или дисконтированная величина платежа P(t) равна:

Величина ссудного процента r называется нормой дисконтирования (приведения) и, помимо указанного выше смысла, трактуется в экономической литературе как норма (или степень) предпочтения доходов, полученных в настоящий момент, над доходами, которые будут получены в будущем.

При выборе ставки дисконтирования ориентируются на существующий или ожидаемый усредненный уровень ссудного процента. Практически выбирают конкретные ориентиры (доходность определенных видов ценных бумаг, банковских операций и т.д.) с учетом деятельности соответствующих предприятий и инвесторов.

В основе большинства методов определения экономической эффективности инвестиционных проектов в рыночной экономике лежит вычисление чистого приведенного дохода. Чистый приведенный доход представляет собой разность результированных на один момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей дохода и капиталовложений.

Для оценки эффективности производственных инвестиций в основном применяются следующие показатели: чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости капитальных вложений, рентабельность проекта и точка безубыточности.

Переменные показатели являются результатами сопоставлений распределенных во времени доходов с инвестициями и затратами на производство.

Рассмотрим определение, смысловое содержание и алгоритм расчета указанных выше показателей инвестиционного проекта.

Чистый приведенный доход NPV вычисляется при заданной норме дисконтирования (приведения) по формуле:

,

где t - годы реализации инвестиционного проекта, включая этап строительства (t = 0, 1, 2, 3, ..., T); Pt - чистый поток платежей (наличности) в году t; d - ставка дисконтирования.

Чистый поток платежей включает в качестве доходов прибыль от производственной деятельности и амортизационных отчислений, а в качестве расходов - инвестиции в капитальное строительство, воспроизводство выбывающих в период производства основных, а также на создание и накопление оборотных средств.

1.  

   1. Учет фактора риска при принятии решений.

Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе — от фактора риска. Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе издержках и результатах (доходах или убытках). Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск.

Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

Выявление рисков и их учет составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности организации оценивается также уровнями ее доходности и финансово-производственной устойчивости.

Инвестиционный риск – вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого.

Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учитывать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению вообще. Для учета, анализа и управления рисками необходима их классификация по определенным признакам.

В зависимости от возможного результата риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

К группе чистых рисков относятся: природно-естественные риски; экологические риски; социально-политические риски; транспортные риски; коммерческие риски.

К группе спекулятивных рисков обычно относят:

риски, связанные с покупательной способностью денег: инфляционные, дефляционные, валютные риски и риски ликвидности

риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски): риски упущенной выгоды, риски снижения доходности, риски прямых финансовых потерь.

С точки зрения источника возникновения риски инвестиционного проекта делятся на две группы:

специфические инвестиционные риски – риски самого проекта, связанные с его индивидуальными особенностями;

неспецифические инвестиционные риски – риски, обусловленные внешними по отношению к проекту обстоятельствами макроэкономического, регионального, отраслевого характера.

В зависимости от степени наносимого ущерба проектные риски делятся на: частичные; допустимые; критические; катастрофические – это самый опасный риск, который приводит к потери всего имущества.

По времени возникновения рисков инвестиционного проекта можно выделить: риски, возникающие на подготовительной стадии; риски, связанные с созданием объекта; риски связанные с функционированием объекта.

Все рассмотренные виды рисков в той или иной степени оказывают влияние на инвестиционные проекты. Приведенные классификации определяются целью, сформулированной классификационным признаком. Провести четкую границу между отдельными видами проектных рисков достаточно сложно. Задача лица, принимающего решение, – не отказ от рисков вообще, а принятие решения с учетом инвестиционного риска.

Анализ рисков может подразделяться на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ осуществляется с целью идентифицировать факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает.

Количественный анализ преследует цель количественно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом.

Методика качественной оценки рисков проекта внешне представляется очень простой – описательной, но по существу она должна привести к количественному результату, к стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и «стабилизационных» мероприятий.

При проведении качественного анализа проектного риска могут быть использованы метод анализа уместности и метод аналогий. Оперируя методом аналогий, следует проявлять осторожность, так как даже в самых известных случаях неудачного завершения проектов очень трудно создать предпосылки для будущего анализа.

Существует несколько подходов к определению количественной оценки риска, основные из них следующие: статистический метод; метод экспертных оценок; комбинированный метод.

Для применения статистического метода требуется наличие довольно большого массива наблюдений за соответствующими факторами риска проекта, который затем обрабатывается с помощью несложных математических методов.

Экспертный метод основывается на обработке мнений опытных предпринимателей или специалистов. Преимущество такого способа оценки риска заключается в возможности его применения для неповторяющихся событий и в условиях отсутствия достаточного количества статистических данных, необходимых для выявления субъективных вероятностей. Экспертный метод оценки рисков проекта является основным в настоящее время для российских компаний.

Довольно часто на практике применяется также комбинированный метод, который является комбинацией из статистического и экспертного методов определения риска.

После количественной оценки рисковости варианта инвестирования необходимы анализ финансовой реализуемости и оценка эффективности проекта с учетом оцененного риска. Для этого существуют несколько методов:

• метод корректировки нормы дисконта;

• метод достоверных эквивалентов;

• метод чувствительности критериев эффективности проекта;

• метод сценариев;

• анализ вероятностных распределений потоков платежей;

• «дерево решений»;

• метод Монте-Карло (имитационное моделирование).

Все методы учета риска при оценке эффективности проекта, перечисленные выше, сводятся к двум моментам: включению величины риска в расчет чистых денежных потоков, генерируемых проектом, и (или) в расчет коэффициента дисконтирования.

Главные достоинства метода корректировки нормы дисконта состоят в простоте расчетов. Однако этот метод имеет и недостатки:

• не дает никакой информации о степени риска, о вероятностных распределениях будущих денежных потоков; не позволяет получить их оценку;

• существенно ограничивает возможности моделирования различных вариантов, т. к. все сводится к анализу зависимости оценочных показателей проекта от изменений одного показателя – нормы дисконта.

Эти обстоятельства диктуют инвестиционным аналитикам осторожное использование коэффициента дисконтирования для учета рисков проекта.

Анализ чувствительности имеет особое значение для оценки инвестиционных проектов, т.к.:

• Позволяет выделить те переменные, которые имеют наибольшее влияние на результат инвестиционного проекта;

• Помогает выделить проекты с высокой степенью риска.

Однако этот метод также имеет свои недостатки:

• Предлагает изменение одного исходного показателя, в то время как остальные считаются постоянными величинами;

• Не позволяет получить вероятностные оценки возможных отклонений исходных и результативного показателя. В этом отношении более предпочтителен метод анализа сценариев, который предусматривает разработку так называемых сценариев (ситуаций) развития инвестиционного проекта в базовых и наиболее опасных вариантах для его участников.

Метод «дерева решений» применяется тогда, когда имеют место два или более последовательных множества решений, причем последующие решения основываются на результатах предыдущих. Необходимо подчеркнуть возможность использования «дерева решений» не только в ходе принятия инвестиционных решений, но и в процессе реализации проекта

Преодолеть многие недостатки, присущие рассмотренным методам анализа эффективности проекта в условиях риска, позволяет имитационное моделирование – одно из наиболее мощных средств анализа экономических систем. Основу имитационного моделирования составляет метод Монте-Карло, который позволяет получить интервальные значения показателей проектных рисков, в рамках которых возможна успешная реализация реального инвестиционного проекта.

Выбор конкретных методов оценки рисков реального инвестирования определяется родом факторов:

• Видом инвестиционного риска;

• Полнотой и достоверностью информационной базы;

• Уровнем квалификации инвестиционных менеджеров и их технической и программной оснащенностью;

• Возможностью привлечения к оценке сложных инвестиционных рисков квалифицированных экспертов и др.

При управлении инвестиционными рисками используется ряд приемов: в основном они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются их избежание, удержание, передача и снижение степени риска.

Для снижения степени риска применяются различные приемы: диверсификация, распределение проектного риска, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование, самострахование, страхование

1. Современное состояние организации учета производственных инвестиций в организации

1.  

   1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО «Нива» расположена в Татищевском районе Саратовской области. Адрес: 412176, Татищевский район, д. Македоновка. Телефон: (845-58) 5-87-10

ООО «Нива» была зарегистрирована 8 октября 2003 года. Регистрирующая организация – Межрайонная инспекция МНС РФ №12 по Саратовской области. Организация находится в д. Македоновка, Татищевского района, в Саратовской области.

ООО «Нива» занимается выращиванием подсолнечника, зерновых и зернобобовых (озимые и яровые) без кукурузы.

Р.п. Татищево расположен в степных, лесостепных, пустынных зонах и находится в юго-восточной части Восточно-Европейской равнины. Климат квалифицируется как континентальный.

Средние показатели температуры в январе составляют -12 градусов. Снежный покров формируется в третьей декаде ноября в северной части области, в южной части покров может формироваться и до середины декабря. Высота может составлять 15-20 см на юге и 20-35 см на севере. Продолжительность летнего периода определяется в 4,5 месяца, средняя температура июля составляет +20 +22 градуса, в особенно жаркие годы доходит до +30 +35 градусов. Весь летний период ярко выражен тремя периодами, преддверие лета, разгар лета и спад лета. Количество осадков зафиксировано на уровне 250 мм в южных районах и до 450 мм на северо-западе. Основное количество осадков приходится на весенний и осенний период. Погода в целом является благоприятной как для проживания, так и для производства сельхоз продукции.

Основной вид деятельности данного хозяйства – производство и реализация сельскохозяйственной продукции.

Рассмотрим структуру реализуемой продукции в таблице 1.

Таблица 1 Объём и структура товарной продукции организации (форма № 9-Апк, 13-Апк)

Показатели	2009г.		2010г		2011г		В среднем за 2009-2011гг
	выручка,тыс.руб.	%	выручка, тыс. руб.	%	выручка, тыс. руб.	%	выручка, тыс. руб.	%
Зерновые и зернобобовые	4507	40,2	2647	21,5	2967	24,6	3373	28,5
Подсолнечник	5060	45,1	8308	67,6	6061	50,4	6476	54,7
Пшеница	4306	4,7	2647	21,5	-	-	2317	19,5
Ячмень	201	38,4	-	-	2967	24,6	1056	8,9
Прочая продукция растениеводства	-		21	0,1	43	0,3	21	0,1
Всего по растениеводству	9567	85,3	10976	89,4	9071	75,4	9871	83,4
Скот и птица в живой массе – всего:	665	5,9	360	2,9	288	2,3	1104	0,9
Свиньи в живой массе	645	5,7	268	2,1	234	1,9	1147	0,9
КРС в живой массе	20	0,1	92	0,7	43	0,3	51	0,4
Молоко цельное	-	-	398	3,2	1302	10,8	566	4,7
Мясо и мясопродукция (в перерасчете на живую массу) -всего	980	8,7	542	4,4	1355	11,2	959	8,1
Всего по животноводству	1645	14,6	1300	10,5	2945	24,5	1963	16,5
Всего по хозяйству	11212	100	12276	100	12016	100	11834	100

Рис.1- Структура выручки от реализации продукции ООО «Нива» в среднем за 2009-2011гг.

Для оценки уровня специализации производства ООО «Нива» рассчитаем коэффициент специализации (К_сп). Он равен:

К_сп = 100/(Σ (Уд_i *(2n-1))), (1)

где Уд_i–удельный вес i-го вида товарной продукции в общем её объёме;

n – порядковый номер отдельных видов продукции по их удельному весу в ранжированном ряду.

К_сп=100/(54,7*(2*1-1)+28,5*(2*2-1)+19,5*(2*3-1)+8,1*(2*4-1)+

8,9*(2*5-1)+4,7*(2*6-1)+0,9*(2*7-1)+0,9*(2*8-1)+0,4*(2*9-1)+0,1*(2*10-1)

= 100/460,1= 2

Фактически сложившаяся специализация ООО «Нива» за период 2009 – 2011 гг. производтсво зерновых культур, она четко выражена, поскольку значение рассчитанного коэффициента равно 2.

Главным средством в производстве является земля. Состав и структура земельного фонда представлена в таблице 2.

Таблица 2 Состав и структура земельного фонда хозяйства (9-Апк)

Показатели	2009г	2010г	2011г	Структура, %
Общая земельная площадь, га в том числе:	3342	3342	3425	100
Всего с/х угодий: из них:	3261	3361	3344	97
пашня	2876	2876	2954	88
сенокосы	58	58	60	1,7
Пастбища	320	320	330	9,6
Многолетние насаждения	7	-	-	-
Лесные массивы	57	57	57	1,6
Древесно-кустарниковые растения	6	6	6	0,1
Пруды и водоемы	18	18	18	0,5

Рис.2. Структура земельного фонда в ООО «Нива», %

По данным таблицы 2 видно, что в структуре земельного фонда хозяйства в основном преобладает пашня и пастбища. Это объясняется, что основной хозяйство занимается растениеводством и животноводством.

Трудовые ресурсы ООО «Нива» представлены в таблице 3.

Таблица 3 Обеспеченность хозяйства трудовыми ресурсами (5-Апк)

Категория работников	2009 год	2010 год	2011 год	2011 г. в % к 2009 г.
По сельскохозяйственному предприятию – всего:	27	30	28	103
Работники, занятые в сельскохозяйственном производстве – всего, в том числе:	26	29	28	107
Рабочие постоянные	17	20	20	117
Трактористы – машинисты	8	10	10	125
Операторы машинного доения	1	3	2	200
Скотники крупного рогатого скота	1	4	4	400
Работники свиноводства	2	3	3	150
Рабочие сезонные и временные	2	2	2	100
Служащие	7	7	6	85
Из них: Руководители	1	1	1	100
Специалисты	4	4	4	100
Работники торговли и общественного питания	1	1	-	-

Рис.3. Структура хозяйства по трудовым ресурсам, %

Анализируя таблицу 3 можно сказать, что к 2011 году больше всего увеличились скотники крупнорогатого скота. Это объясняется тем, что в хозяйстве ООО «Нива» к 2011 году увеличился продуктивный и рабочий скот.

Оценив обеспеченность хозяйства трудовыми ресурсами, рассмотрим состав и структуру основных средств производства (Табл.4).

Таблица 4 – Состав и структура основных средств производства (5 -Пояснения к бух. балансу и отчету о прибылях и убытках)

Вид основных средств	2009г.		2010г.		2011г.		2011г.в % к 2009г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Здания	1170	15,7	-	-	-	-	-
Сооружения	-	-	-	-	-	-	-
Машины и оборудование	5348	71,8	5104	78,5	6752	80,2	126,2
Транспортные средства	75	1	248	3,8	298	3,5	397,3
Производственный и хозяйственный инвентарь	122	1,6	18	0,2	81	0,9	66,3
Продуктивный скот	668	8,9	1031	15,8	1160	13,7	173,6
Рабочий скот	35	0,5	99	1,5	90	1	257,1
Другие виды основных средств	29	0,4	-	-	35	0,4	120,6
Итого	7447	100	6500	100	8416	100	113,0

Рис.4. Отклонения 2011 г. к 2009 г. в %

Из таблицы 4 видно, что стоимость основных средств в хозяйстве ООО «Нива» увеличилось на 13 %. Это произошло за счет изменения стоимости транспортных средств, продуктивного и рабочего скота, а выбытие произошло за счет зданий и сооружений. В составе основных средств наибольший удельный вес занимают машины и оборудование, это обусловлено тем, что ООО «Нива» занимается растениеводством.

Также рассмотрим обеспеченность организации основными средствами производства и эффективность их использования (Табл.5).

Таблица 5 Обеспеченность организации основными средствами производства и эффективность их использования

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011г в % к 2009г.
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	7447	6500	8416	113
Среднегодовая численность работников, занятых с.-х. производством, чел	27	30	28	103,7
Площадь с.-х. угодий, га	3342	3342	3425	102,4
Выручка от реализации с/х продукции, тыс. руб.	11212	12276	12016	107,1
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	109	3836	2307	2116,5
Фондообеспеченность хозяйства, тыс. руб.	222,8	194,4	2,45	1,09
Фондовооружённость труда, тыс.руб.	275,8	216,6	300,5	108,9
Фондоотдача, руб.	1,50	1,88	1,42	94,6
Фондоёмкость, руб.	0,66	0,52	0,7	106,0
Фондорентабельность, %.	1,46	59,0	27,4	х

Рис.5. Изменение структуры основных средств по отношению 2011 года к 2009 году, в %

Из таблицы 5 видно, что основные средства производства предприятия используются эффективно, так как показатель фондоотдачи больше 1, а именно в 2011 году предприятие получило 1,42 рубля выручки на каждый рубль вложенных средств. Об этом же свидетельствует показатель фондорентабельности, который на 2011 год составляет 27,4.

Рассчитаем эффективность интенсификации организации (Табл.6).

Таблица 6 Эффективность интенсификации организации

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	2011г. в % к 2009г.
Получено денежной выручки от реализации с.-х. продукции, тыс. руб.	11212	12276	12016	107,1
-на 100 га с.-х. угодий, тыс. руб.	335,4	367,3	350,8	104,6
-на 100 руб. основных средств, руб.	150,5	188,8	142,7	94,8
-на 1 чел.-ч. затрат труда в с.-х. отраслях, руб.	183,8	177,9	174,1	94,7
Получено прибыли от реализации с.-х. продукции, тыс. руб.	109	3836	2307	В 21 раз
- на 100 га с.-х. угодий, тыс. руб.	0,03	1,1	0,6	В 20 раз
-на 100 руб. основных средств, руб.	0,014	0,6	0,3	В 21 раз
-на 1 чел.-ч. затрат труда в с.-х. отраслях, руб.	1,8	55,5	33,4	В 18 раз

По данным таблицы 6 видно, что темпы роста выручки за 3 последних года составили 7,1 %, а темп роста прибыли от реализации продукции за 2011 год увеличилась в 21 раз. Это обусловлено тем, что при тех же затратах предприятие получило больше продукции и смогло выгодно её реализовать.

Из отчета о прибылях и убытках ООО «Нива» возьмем данные, и рассчитаем экономические показатели деятельности предприятия (Табл.7).

Таблица 7 Экономические показатели деятельности предприятия (2- Отчет о прибылях и убытках)

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011г. В % к 2009г.
Выручка от реализации продукции (без НДС), тыс. руб.	11212	12276	12016	107,1
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	11103	8440	9709	87,4
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	109	3836	-2307	-2116,5
Уровень рентабельности основной деятельности, %	0,98	45,4	-23,7	х

Рис.6. Экономические показатели деятельности организации по годам

На основании таблицы 7 делаем следующие выводы, что в 2011 году по сравнению с 2009 годом:

• Уменьшается полная себестоимость реализованной продукции на 1394 тыс.руб.

• Выручка от реализации продукции растёт, а прибыль от продаж уменьшается.

• Уровень рентабельности снизился на 22.7 %.

Основными критериями оценки финансового положения организации являются ликвидность и платежеспособность (Табл.8).

Таблица 8 Критерии ликвидности ООО «Нива» (1 – бух. баланс)

Коэффициенты	Рекомендуемые значения	На конец 2009 год	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Изменения
Текущей ликвидности	Не менее 2	0,1	1,6	1,7	1,6
Быстрой ликвидности	1 и более; для сельского хозяйства 0,7-0,8	0,2	0,3	0,3	0,1
Абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,1	0,1	0,1	0

По данным таблицы 8 видно, что коэффициент текущей ликвидности равен 1,7, который меньше нормативного значения. Это значит, что баланс является не ликвидным. Коэффициент быстрой ликвидности равен 0.3, который тоже является меньше чем рекомендуемое значение. Это свидетельствует, что предприятие может рассчитаться по долгам за счет возврата дебиторской задолженности только на 30 % . Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,1 меньше нормативного значение, то есть предприятие по состоянию на конец 2011 года является не платежеспособным.

1.  

   1. Учет капиталовложений на предприятии

В процессе хозяйственной деятельности каждая организация должна уделять постоянное внимание своей деятельности.

Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, они делятся на производственные и финансовые.

Производственные инвестиции - это вложения в конкретную сферу и вид деятельности, приносящие приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей и запасов.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги и финансовые ресурсы. Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи.

Инвестиции в целом есть вложения денег, ресурсов на продолжительные сроки. Но эти сроки могут быть весьма разными, в связи, с чем различают долгосрочные инвестиции (свыше года) и краткосрочные (до года).

Вопрос об инвестициях обычно является наиболее сложным для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем. Поэтому для принятия правильных инвестиционных решений организации необходимо оценить прежде всего экономическую привлекательность предлагаемых проектов, постараться получить наиболее точный прогноз о процессе, в который вовлекается, как правило, довольно значительная доля ее свободных денежных средств. Источниками инвестиций могут быть также заемные средства. В этом случае организации необходим детальный расчет их окупаемости, чтобы убедить инвестора в целесообразности подобных вложений.

Вложения капитала в конкретное дело происходят, как правило, посредством привязки вкладываемых средств определенному создаваемому, модернизируемому, расширяемому экономическому объекту или группе объектов, процессов, необходимых для достижения поставленных целей, решения возникающих проблем. Вложения, имеющие четкую адресную направленность, ориентацию, называют вложениями в проект. С одной стороны, это замысел, идея, образ объекта в виде его описания, расчетов, схем, изображений, раскрывающих сущность замысла и иллюстрирующих возможность его практической деятельности. С другой стороны, в экономическом смысле проект - это программа действий, мер по практическому осуществлению конкретного, предметного социально-экономического замысла.

Инвестиционные проекты обладают двумя определенными признаками: необходимость крупных вложений в проект и наличием временного лага между вложениями и получением отдачи от них.

Инвестиционный проект осуществляется в несколько стадий. Прежде всего, различают разработку и реализацию проекта.

Разработка проекта - это создание модели, образа действий по достижению целей проекта, осуществление расчетов, выбор вариантов, обоснование проектных решений. Главное в разработке инвестиционного проекта - подготовка развернутого технико-экономического обоснования, являющегося основным документом, на основании которого принимается решение об осуществлении проекта и выделяются инвестиции под этот проект. В дополнение к технико-экономическому обоснованию или в его составе разрабатывают бизнес - план проекта, в особенности, если проект носит коммерческий характер.

Реализация проекта есть практическое осуществление, превращение проектного образа в конкретную экономическую деятельность, достижение заложенных в проекте целей.

Обе рассмотренные стадии объединяются в единое целое, согласовываются и координируются посредством управления процессом разработки и реализации проекта, для чего существуют или создаются органы управления.

Наряду с указанным разделением и в тесной связи с ним инвестиционный проект расчленяется на фазы в зависимости от характера, направленности выделения и использования инвестиций, а также получения отдачи от вложения средств в объект.

В литературе, посвященной инвестиционному проектированию, принято выделять три основные фазы полного инвестиционного цикла. Весь этот период называют также сроком жизни проекта, или жизненным циклом.

На этапе, соответствующем первой фазе цикла, проводятся исследования и разработки в обоснование проекта, готовится и проектная документация. В этой фазе сочетаются экономическая, техническая и технологическая разработка проекта, прорабатываются организационные основы его осуществления и намечаются источники инвестирования. Первую фазу принято называть прединвестиционной, так как она предшествует вложению основных инвестиций в проект.

Вторая фаза обычно именуется инвестиционной. Основное содержание этой фазы сводится к превращению интенсивно выделяемых и поглощаемых денежных инвестиций в реальные факторы производства продукта, предусмотренного проектом. В течение этой фазы возводятся здания и сооружения, приобретается оборудование, создается и монтируется оборудование, создается производственная инфраструктура, начинаются опытный, а вслед за ним серийный выпуск и реализация, продаже продукции. Это самая затратная фаза, поглощающая основной объем инвестиций.

По мере завершения инвестиционной фазы, когда объект входит в строй, объём инвестиционных затрат начинает уменьшаться, а объём приносимого проектом дохода увеличиваться, так как он постепенно выходит на проектную мощность, что позволяет значительно увеличить объём продаж при снижающихся издержках производства. Подобное развитие проекта наблюдается в его третьей и завершающей фазе, которую называют эксплуатационной, поскольку она соответствует времени и режиму производственного использования, эксплуатации объекта, созданного согласно проекту.

В течение третьей фазы инвестиции обычно в снижающемся объеме все ещё необходимы для поддержания производства, его увеличения, амортизации оборудования. Однако доход от продажи продукта в этой фазе намного превышает инвестиционные затраты, вследствие чего в некоторый момент времени t₁ общая сумма дохода становится равной стоимости капитала, вложенного в проект, что свидетельствует о достижении точки окупаемости проекта.

Затем проект начинает постепенно устаревать, спрос на его продукт падает, цена продукта уменьшается, что вызывает снижение доходности проекта. В то же время основные средства проекта постепенно устаревают и в моральном и в физическом отношении, в связи с чем на их поддержание могут потребоваться увеличивающееся объёмы инвестиций. Становится ясным, что жизненный цикл проекта в убыточный целесообразно его свертывать.

Следует отметить, что и в ходе разработки и процессе осуществления проекта на всех его фазах нужна финансовая оценка проекта с точки зрения проверки его финансовой состоятельности, сбалансированности. Для этого проводится анализ ликвидности проекта, понимаемой в данном случае как платёжность. Лица, разрабатывающие, осуществляющие, финансирующие проект, обязаны следить за тем, чтобы в любой момент времени деньги для оплаты проекта, наступающие платежи были обеспечены поступлением средств из источников финансирования проекта.

Острая потребность в инвестициях, их очевидная недостаточность всегда называют необходимость в рациональном, эффективном использовании инвестиционных ресурсов. Эта задача может быть поставлена двояким образом. Если объём инвестиций для осуществления экономического проекта задан, то надо стремиться получить максимально возможный экономический эффект от расходуемого объёма инвестиций, а следовательно, и от каждой единицы инвестиционного ресурса. Если же задан необходимый результат, который надо получить за счёт вложений капитала, то нужно искать пути минимизации расхода инвестиционных ресурсов, позволяющих достичь заданной цели.

При оценке эффективности инвестиций следует различать понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность». Эффект есть результат, достигаемый за счёт инвестирования, вложений капитала, тогда как эффективность - это соотношение между достигаемым эффектом и величиной инвестиции, обусловивших получение эффекта.

Абсолютный экономический эффект (Э) от вложения капитала (К) определяется в виде разницы между доходом (Д), полученным за счёт вложений, и величиной самих вложений, и величиной самих вложений, т.е.

Э=Д - К

Абсолютный эффект является функцией времени. Вначале он отрицателен, так как на вложенный капитал ещё не получен доход, а затеи, по мере отдачи капитала, постепенно увеличивается и становится положительным, когда доход вложений капитала превышает сами вложения.

Период, в течение которого доход от вложений становится равным вложениям, как мы уже сказали, называется сроком окупаемости инвестиций. Это важнейший показатель эффективности капиталовложений в производственный сектор экономики. Вложения в малый бизнес, в быстро вводимые объекты окупаются обычно в течение 2-3 лет, тогда как для окупаемости долгосрочных вложений необходимо 10-15 лет и более.

Экономическая эффективность, или относительный экономический эффект инвестиций, определяется в виде отношения дохода, прибыли от инвестиций к величине вложенного капитала.

Эффективность инвестиций на уровне отдельного экономического проекта предприятия определяется как соотношение:

Э = П К,

где

П - прибыль, полученная за счет вложений капитала.

Наибольшую трудность при оценке эффективности инвестиций представляет учет инфляций и временных лагов. Простейший метод учета инфляции состоит в уменьшении годовой прибыльности инвестиций на величину годового процента инфляции (увеличение цен). Для учета временных сдвигов применяют дисконтирование, представляющее приведение эффекта и затрат к определенному базисному периоду. Дисконтирование затрат, т.е. приведение затрат в году t к началу расчётного периода (сроку начала реализации проекта) осуществляется путём умножения этих затрат на коэффициент дисконтирование (К_д), который определяет по формуле:

К_д=1(1+r)^t,

где

r-норма дисконта, характеризующая темпы изменения ценности денежных ресурсов во времени и принимаемая обычно равной средней относительной ставке банковского процента.

Учитывая, что инвестирование представляет собой обычно длительный процесс, в практике управления формирования инвестиционной прибыли предприятия часто приходится сравнивать стоимость денег при их возвратном потоке. Для этих целей используют два основных понятия - будущая стоимость денег и их настоящая стоимость.

Будущая стоимость денег представляет собой сумму инвестированных в настоящий момент средств, в которую они превращаются через определённый период времени с учётом определённой ставки процента. Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращения (компаудинга) стоимости денежных активов, который представляет собой поэтапное их увеличение путём присоединения первоначальному их размеру суммы процентов (процентных платежей). Эта сумма рассчитывается по так называемой «процентной ставке». В инвестиционных расчётов процентная ставка применяется не только как инструмент наращения стоимости денежных средств, но и в более широком понимании - как измеритель степени прибыльности инвестиционных операций предприятия.

Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных средств, приведенных с учетом определенной ставки процента (так называемой «дисконтной ставки») к настоящему периоду. Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования их стоимости денег связано с процессом дисконтирования их стоимости во времени, который представляет операцию, обратную наращиванию при обусловленном будущем размере денежных средств. В этом случае сумма процентов (дисконта) вычитается из конечной суммы (будущей стоимости) денежных средств. Такая ситуация возникает в тех случаях, когда необходимо определить, сколько денежных средств следует инвестировать сегодня для того, чтобы через определенный период времени получить заранее обусловленную их сумму.

При проведении финансовых расчетов, связанных с инвестированием средств и формировании инвестиционной прибыли, процессы наращения и дисконтирования стоимости денежных средств целесообразно осуществлять как по простым, так и по сложным процентам. Простые проценты применяются, как правило, при краткосрочном инвестировании, а сложные - долгосрочном.

Простым процентам называется сумма, которая начисляется под первоначальной стоимости вклада в конце отчётного периода платежа (месяца, квартала и т.д.), обусловленного условиями инвестирования средств.

При расчёте суммы простого процента в процессе наращения вклада можно использовать формулу:

И_{n =} K n cn,

где

Иn - сумма процента за обусловленный период инвестирования в целом;

К - первоначальная сумма вклада;

n - продолжительность инвестирования (выраженная количеством периодов, по котором осуществляется каждый процентный платёж);

c_n- используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью.

В этом случае будущая стоимость вклада (К_д) с учётом начисленной суммы процента определяется по формуле:

К_б= К + Иn = K (1 +n cn).

Значение (1 +n cn) называется коэффициентом, или множителем, наращения суммы простых процентов. Его значение всегда больше единицы.

Сложным процентом называется сумма прибыли, которая образуется в результате инвестирования при условии, что сумма начисленного простого процента не выплачивается после каждого периода, а присоединяется к сумме основного вклада и в последующем платежном периоде сама приносит доход.

При расчете суммы вклада в процессе его наращения по сложным процентам можно использовать формулу:

К_бс = К (1+сn)n, где

К_бс - будущая стоимость вклада при его наращении по сложным процентам.

При оценке стоимости денег во времени необходимо иметь в виду, что на результат оценки оказывают большое влияние не только используемая ставка процента, но и периодичность выплат в течение одного итого же общего срока. Иногда оказывается белее выгодно инвестировать деньги под меньшую ставку процента, но с большей периодичностью выплат.

Отдельные виды денежных потоков, оцениваемых во времени, осуществляются последовательно через равные промежутки времени и по одинаковой ставке процента, такая равномерность денежных потоков носит название аннуитет. Примером аннуитета могут быть ежеквартальные суммы процентов по купонным облигациям или сберегательным сертификатам, равномерная уплата взносов за арендуемое имущество и т.п. Представление последовательности денежных потоков(платежей) в виде аннуитета существенно облегчает процесс наращения или дисконтирования стоимости денег, дает возможность использовать набор упрощенных формул со стандартными значениями отдельных показателей, проводимых в специальных таблицах. Так, для определения будущей стоимости аннуитета можно использовать формулу:

А_б = А d_а, где

А_б - общая будущая стоимость аннуитета на конец определенного периода;

А - сумма аннуитетного платежа;

d_а - коэффициент наращения стоимости аннуитета, определяемый по специальным таблицам с учетом принятой ставки процента и числа периодов.

При расчетах, связанных с корректировкой денежных потоков в процессе инвестирования с четом инфляции, принято использовать два основных понятия - номинальная и реальная сумма денежных средств.

Номинальная сумма денежных средств представляет собой оценку ее величины без учета изменения покупательной способности денег.

Реальная сумма денежных средств представляет собой оценку ее величины с учетом изменения покупательной способности денег в связи с процессом инфляции. Такая оценка может проводиться при определении как настоящей, так и будущей стоимости денежных средств.

В процессе оценки инфляции используют два основных показателя:

1) темп инфляции (Т_i), характеризующий прирост среднего уровня цен в рассматриваемом периоде, выражаемый в инвестиционных расчетах десятичной дробью;

2) индекс инфляции(J_i) в рассматриваемом периоде, определяемый как 1+Т_i.

Корректировка наращенной стоимости денежных средств с учетом инфляции осуществляется по формуле:

Кp=K_H J_i,

где

Кp-будущая реальная стоимость денежных средств;

K_H - будущая номинальная стоимость денежных средств;

J_i - прогнозируемый индекс инфляции.

Расчеты проведенные по этой формуле, позволяют определить реальную будущую стоимость денежных средств, если в процессе ее наращения в используемой ставке процента не была учтена ее инфляционная составляющая.

Наибольшую сложность для оценки эффективности инвестиционных проектов представляют срок возврата вложенных средств, доход предприятия, перспективы его развития.

Это вызвано, во-первых, тем, что имеются многообразные теоретические и методические базы оценки инвестиций, как у нас в стране, так и за рубежом. При этом одни методики выделяют свои способы оценки эффективности, другие - одних и тех же самих типичных показателей в научной и учебной литературе.

Во-вторых, при осуществление оценки эффективности традиционно возникают две проблемы.

Первая проблема заключается в выборе наиболее предпочтительного метода оценки инвестиционного проекта, так как для этого применяются несколько основных методов:

1) бухгалтерской нормы рентабельности, или простой бухгалтерской нормы прибыли;

2) окупаемость инвестиций, или период (срок) окупаемости;

3) чистой приведенной стоимости, или чистой текущей стоимости (ЧТС), или чистой дисконтированной стоимости (ЧДС);

4) внутренней нормы рентабельности (внутренней нормы прибыли (ВНП), или внутренней нормы доходности (ВНД), или внутренней нормы окупаемости (ВНО)).

Вторая проблема связана с выбором ставки дисконтирования (процента). Затруднение выбора ставки дисконтирования для приведения денежных потоков к одному моменту времени вызвана следующими обстоятельствами:

•  

  • специфичность каждого объекта инвестирования, а формальные расчеты по типовым методикам этой тонкости учесть в полной мере не могут;

  • отсутствием достаточного количества статистических рядов данных, на базе которых исчисляются ставки дисконтирования;

  • длительностью периода реализации прямых инвестиций и связанными с этими проблемами учета фактора риска.

1. Метод бухгалтерской нормы рентабельности (или метод простой бухгалтерской нормы прибыли) основывается на расчёте простой нормы прибыли как отношение чистой прибыли (после налогообложения) к исходным инвестициям (капиталовложениям) по разны вариантам проекта по формуле:

2. Р_пр=ЧП И100%, где

Р_пр - норма рентабельности по чистой прибыли,%

ЧП - чистая прибыль предприятия, оставшаяся после налогообложения, руб.;

И - исходные инвестиции в проекте (капиталовложения), руб.

К достоинствам анализа метода нормы рентабельности можно отнести:

• простой расчёт, так как надо только рассчитать чистую прибыль, зная величину балансовой прибыли;

• предназначен для первичного и быстрого сравнения

проектов.

Недостатками анализа метода норы рентабельности являются следующие:

•  

  • не учитывается временная стоимость денег, т.е. не используется дисконтирование денежных потоков;

  • невозможно оценить проекты, когда получается одинаковая норма рентабельности (норма прибыли), а объёмы инвестиций различаются;

  • не учитывается влияние ликвидационной стоимости основных фондов;

  • не учитывается влияние амортизации и т.п.

3. Метод окупаемости инвестиций, или период (срок) окупаемости, основан на расчёте того количества лет, которое необходимо для полного возмещения инвестиций (первоначальных выплат) при сравнении величины ежегодных поступлений средств

Формула расчёта следующая:

Т_ок = Инвестиции Ежегодные поступления, где

Т_ок - срок окупаемости инвестиций, годы.

4. Метод чистой приведенной стоимости (ЧПС), или чистой дисконтированной стоимости (ЧДС), позволяет получить наиболее обобщённую характеристику инвестиционного проекта. По этому методу получаем величину прибыли проекта (с учётом инвестиций), приведённую в сопоставимый вид к начальному времени (времени выделения инвестиций - выплат).

Необходимость приведения стоимости по времени обусловлена тем, что фактическая стоимость денег в настоящий момент выше, чем в будущий, так как деньги можно было бы вложить в ценные бумаги или положить в банк на короткий период. Тогда доход на эти деньги можно получить быстрее. Чем при инвестировании в материальные объекты.

Метод расчёта чистой приведённой стоимости (ЧПС), или чистой дисконтированной стоимости (ЧДС), основывается на том, что предприятие заранее определяет минимально допустимую (расчётную) ставку процента, при которой инвестиции могут быть эффективными.

На основании анализа величины чистой дисконтированной стоимости (ЧДС) можно сделать следующие выводы, если:

• величина ЧДС положительна, т.е. поступления за срок проекта больше инвестиций (первоначальной суммы выплат) - проект одобряется инвестором;

• величина ЧДС нулевая или отрицательная, т.е. расходы равны или больше величины инвестиций - проект отвергается инвестором.

5. Метод внутренней нормы окупаемости (доходности) характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта. По этому методу определяется та ставка процента (дисконта), при которой чистая дисконтированная стоимость(ЧДС) или равна нулю, или близка к нулю, т.е. в этом случае чистая дисконтированная стоимость или равна инвестициям, или близка к ним.

Методика расчета внутренней нормы окупаемости основывается на нескольких расчетах чистой дисконтированной стоимости (ЧДС) (момент последовательных приближений) и сравнении ЧДС с величиной инвестиций.

При сравнении выбирается та величина процента(дисконта), когда ЧДС будет близка к инвестициям.

3. Перспективы совершенствования учета производственных инвестиций

3.1. Разработка инвестиционного проекта

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и срока осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Реализация инвестици­онного проекта, связанного с созданием нового или реконструкци­ей, техническим перевооружением (переоснащением) действующего предприятия или производства, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельного участка под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проект­ной документации на строительство или реконструкцию предприя­тия, производства, выполнению строительных и монтажных работ, приобретению технологического оборудования, проведению пуско-наладочных работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление указанных мер во взаимосвязи по времени и организационно-технологическим соображениям — естьинвестиционный процесс.

Формулирование инвестиционной идеи. Необходимо предварительно обосновать инвестиционный замысел, определить каких стратегических целей предприятие сможет достичь в рамках реализации рассматриваемого инвестиционного замысла. Далее необходимо наметить, а затем четко изложить обозначенные цели, которых оно должно достичь, и рассматриваемого инвестиционного замысла. Далее необходимо наметить, а затем четко изложить обозначенные цели, которых оно должно достичь, и задачи, которые оно должно решить в рамках реализации будущего инвестиционного проекта. Данный подход актуален в том случае, если инвестиционный замысел первичен. Однако бывают ситуации, когда перед предприятием ставят четкие цели и задачи в рамках стратегии, а его руководству необходимо в соответствии с ними разработать и сформулировать инвестиционную идею, посредством которой оно будет решать и достигать поставленные задачи и цели. На этом же этапе следует согласовать сформулированные инвестиционные идеи с потенциальными участниками будущего инвестиционного проекта, а если необходимо – с федеральными, региональными и отраслевыми органами управления.

3.2. Оценка вариантов финансирования инвестиционного бюджета

Часто руководство предприятия одобряет инвестиционный проект без должного анализа имеющих вариантов. Данный подход неверен, он ведет к принятию не всегда эффективных решений и не позволяет максимально оптимизировать процесс достижения и решения поставленных целей и задач.

Следовательно, на данном этапе необходимо рассмотреть альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта. Возможно, что все рассматриваемые альтернативы могут принести предприятию прибыль и вернуть вложенные в проект ресурсы, однако компании необходимо принять только одно инвестиционное решение, которое будет наиболее выгодным и эффективным. Когда осуществление одного из инвестиционных проектов делает невозможным получение прибыли от остальных проектов, такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими или альтернативными.

Предварительное технико-экономическое обоснование (ПТЭО) должно подтвердить, что все возможные альтернативы проекта рассмотрены и оценены, все аспекты выбранного инвестиционного проекта осуществимы и требуют дальнейшего глубокого изучения, имеется четкое заключение о жизнеспособности инвестиционного проекта. ПТЭО включает в себя следующие основные моменты: описание продукции, анализ рынка, определение потенциальных клиентов, определение состава участников инвестиционного проекта, разработка организационно-правовой формы реализации инвестиционного проекта, определение укрупненных значений показателей инвестиционного проекта, оценка эффективности предлагаемых инвестиционных проектов, выбор инвестиционного проекта из множества.

Одним из самых трудных разделов ПТЭО является описания организационно-эко­номического механизма является информация о достаточности фи­нансовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта. Исходя из организационно-правового механизма реализации инвестиционного проекта, технологического процесса производства можно предварительно определить потребность в финан­совых ресурсах на инвестиционной иоперационной стадиях реализа­ции инвестиционного проекта. Данный раздел включает в себя проработку схем, определение возможных источников финансирования инвестиционного проекта (собственные, заемные), условия кредитования, сроки погашения займов. В случае реализации инвестиционного проекта в рамках существующего предприятия следует проанализировать условия и сроки возвратов уже находящихся на балансе кредитов. В финансовом разделе ПТЭО оценивается способность инвестиционного проекта обеспечи­вать поступление денежных средств в объеме, достаточном для финансирования непрерывного производственного процесса, своевременной оплаты кредиторской задолженности, а также обслуживания долга.

3.3.Оценка выполнения инвестиционного бюджета

Исходной информацией, необходимой для оценки финансового состояния инвестиционного проекта, является финансово-инвестиционный бюджет, баланс и отчет о прибылях и убытках. Все эти документы содержат прогнозные (расчетные) показатели на планируемый расчетный период. Для расчетов показателей финансового состояния (надежности) используется та же исходная информация, что и для расчета показателей экономической эффективности инвестиций. Специфика здесь состоит в том, что увязка всех направлений деятельности проектируемой фирмы (компании) для обоснования сбалансированности потребности в ресурсах и их финансовом обеспечении проводится путем расчетов потоков реальных денежных средств. Приведение потоков денежных средств в сопоставимый вид (с помощью дисконтирования), как это предполагает методика расчета показателей экономической эффективности, здесь не требуется.

Финансово-инвестиционный бюджет (ФИБ) является основой для расчета ряда показателей финансовой состоятельности проекта и обычно запрашивается финансовыми учреждениями при выработке решений о кредитовании. В нем определяется соотношение между притоком денежных средств за счет выручки от реализации и привлекаемых источников финансирования инвестиций и их оттоком, формируемым за счет себестоимости продукции (без амортизации), прироста постоянных активов, выплат по кредитам и прочих текущих затрат. Результатом такого расчета является определение наличия свободных денежных средств, выступающих одним из важнейших финансовых результатов инвестирования – финансовой реализуемости инвестиционного проекта.

Финансово-инвестиционный бюджет представляет собой сводную таблицу итогов расчетов всех показателей, проведенных в процессе подготовки агрегированной информации. Он занимает ключевое положение для технико-экономического обоснования проекта.

В основе построения ФИБ проекта заложена методология кэш-флоу. Принципы деления денежных потоков на притоки и оттоки, специфические методы расчета их движения (изменения) с учетом закономерностей оборота отдельных видов капитала, а также особенностей проявления требований экономического механизма национальной экономики реализованы в финансово-инвестиционном бюджете (ФИБ) проекта как по отдельным видам деятельности, так и в целом по проекту.

В финансово-инвестиционный бюджет проекта потоки денежных средств группируют по трем взаимосвязанным сферам (видам) деятельности, объективно присущим каждому действующему или вновь проектируемому объекту предпринимательской деятельности:

• денежный поток от операционной деятельности;

• денежный поток от инвестиционной деятельности;

• денежный поток от финансовой деятельности.

Первый раздел бюджета отражает денежные потоки в связи с производственной деятельностью. Притоками здесь выступают выручка от продаж и внереализационные доходы, оттоками – текущие издержки в форме операционных затрат, перечисление налогов, а при определенных условиях оплата процентов по инвестиционным кредитам, не включаемых в себестоимость.

Методика составления данного раздела имеет много общего с расчетами прибыли, но есть и существенные различия, позволяющие использовать бюджет для решения ряда важных вопросов, речь о которых пойдет дальше. Отличие в том, что в этом разделе статья «Операционные затраты» отражает текущие издержки за вычетом амортизации. Таким образом, по своему экономическому содержания итог первого раздела (разность притоков и оттоков) есть доход предприятия, состоящий из прибыли после налогообложения и амортизации. Амортизация играет очень важную роль в финансировании инвестиционной деятельности. Чем больше стоимость постоянных активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль и, собственно, больше сумма дохода от операционной деятельности.

Выделение из денежного потока от операционной деятельности собственных средств в форме амортизации, и ее включение в доход по проекту важны для решения задач, речь о которых пойдет далее, по сбалансированию денежных потоков на отдельных шагах расчетного периода и рефинансированию в связи с этим, амортизации.

Во втором разделе отражаются платежи (оттоки) за приобретаемые основные и оборотные активы, ликвидационные затраты в конце проекта, а источником поступления (притоками) служат средства от реализации активов, которые не используются в производстве и являются излишками для него. В этом разделе в качестве притоков должны быть указаны не только затраты на вновь приобретаемые активы, но и балансовая стоимость уже имеющихся на дату начала проекта активов, которые будут учитывать в создании объекта предпринимательской деятельности.

В третьем разделе в качестве притоков учитываются собственный капитал (вклады владельцев предприятия, акционерный капитал) и привлеченные средства: заемный капитал, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг, а также субсидии и дотации; в качестве оттоков – погашение кредита и долговых обязательств.

Важная особенность построения потоков денежных средств состоит в том, что все они отображаются в периоды времени, соответствующие планируемым датам (временным периодам) осуществления платежей, т.е. с учетом времени задержки платы за реализуемую продукцию, времени задержки платежей за поставки сырья и материалов, условий реализаций продукции – в кредит, с авансовыми платежами, а также условий формирования производственных запасов и устойчивых пассивов. Так как эти особенности формирования денежных потоков имеют существенное значение для сбалансирования доходов и затрат, финансово-инвестиционный бюджет целесообразно разрабатывать с шагом меньше года.

Все перечисленные сферы деятельности предприятия (проекта) взаимосвязаны, чистые потоки, каждый из которых выражает полученные результаты, могут быть просуммированы. Сумма сальдо денежных потоков каждого из разделов ФИБ будет составлять остаток ликвидных средств за соответствующий период (шаг), при этом размер таких денежных средств на конец каждого периода будет равен сумме свободных денежных средств предыдущего периода с остатком ликвидных средств текущего периода времени. На итоги таких балансовых расчетов следует обратить особое внимание. Они должны быть положительными. Отрицательный итог свидетельствует о том, что проект нереализуем.

3.4.Оценка эффективности инвестиционного проекта

Коммерческая эффективность проекта в целом оценивается с целью определения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поисков источников финансирования.

Показатели коммерческой эффективности проекта в этом случае учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника (устроителя), реализующего инвестиционный проект в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели коммерческой эффективности проекта определяются на основе денежных потоков, расчет которых производится на базе данных, определяемых по шагам расчетного периода:

• издержки производства и реализации продукции,

• общие капиталовложения (инвестиции)

• отчет о прибылях и убытках

• денежные потоки и показатели эффективности.

Издержки производства и реализации продукции (услуг)

При расчете издержек производства и реализации продукции (услуг) группировка затрат не имеет принципиального значения. Однако при выполнении этих расчетов необходимо соблюдать следующие правила:

• выделять амортизационные отчисления в отдельную статью;

• группировку затрат производить таким образом, чтобы затраты можно было бы разделить на условно-постоянные и условно-переменные.

Издержки по сбыту продукции состоят из следующих статей затрат:

• расходы на тару и упаковку изделий (на складах отдела сбыта);

• расходы на транспортировку продукции;

• расходы на заработную плату работников, занятых сбытом продукции (погрузочно-разгрузочные работы и прочие), и отчисления на социальные нужды;

• гарантийный ремонт и обслуживание;

• расходы на рекламу.

Общие капиталовложения состоят из следующих статей затрат:

• основные средства;

• нематериальные активы;

• прочие (некапитализируемые) работы и затраты;

• пусконаладочные работы;

• замещение основных средств и нематериальных активов.

Денежный поток от инвестиционной деятельности.

В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных фондов и ликвидации, замещению выбывающих существующих основных фондов. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и др.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение – как приток). В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные на депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного инвестиционного проекта.

• расходы на участие в выставках;

• подготовка продавцов и торговцев данной продукцией;

• прочие расходы по сбыту.

1.  

   1. Индивидуальное задание

Задание:

Организация занимается производством продукции животноводства в целях дальнейшего эффективного развития планируется производить частичную переработку мяса для чего необходимо построить новый цех по переработки мяса и закупить необходимое оборудование. По предварительному технико-экономическому обоснованию стоимость строительных работ должна составить 1700 тыс.руб. Оборудование для переработки стоит 800 тыс.руб. Срок эксплуатации здания цеха переработки (стоимость 2300 тыс.руб.) определяется равным 25 годам, срок эксплуатации оборудования (стоимость 800 тыс.руб.) равен 6 годам. Начисление амортизации по объектам основных средств в организации производится линейным методом. Затраты на установку данного оборудования составят 45 тыс.руб. Далее планируются расходы по продвижению нового продукта на рынок, которые в первый год будут значительно выше последующих 35 тыс.руб. (в последующие периоды 30 тыс.руб., 28 тыс.руб., 15 тыс.руб.,12 тыс.руб.,10 тыс.руб.). Расходы на производство и продажу составят 2-й год – 3000 тыс.руб., 3-й год – 4050 тыс.руб., 4-й год – 5280 тыс.руб., 5-й год – 6030 тыс.руб., 6-й год – 6840 тыс.руб. Производство и реализация новой продукции осуществляется, начиная со 2 года (выручка от реализации по периодам составит 4250 тыс.руб., 5400 тыс.руб., 6880 тыс.руб., 7705 тыс.руб., 9180 тыс.руб.). Ставка дисконтирования для расчета окупаемости принимается в размере 10%. На основе имеющихся плановых показателей проведем расчет целесообразности данного инвестиционного вложения для этого необходимо определить срок окупаемости инвестиционных вложений с учетом фактора времени.

Решение:

Таблица 1 – Расходы на инвестирование.

Показатель	Период
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	6-й год
Расходы,связанные со строительством нового цеха.	1700
Расходы на приобретение оборудования.	800
Установка оборудования.	45
Расходы по продвижению нового продукта на рынке.	35	30	28	15	12	10
Расходы на производство и продажу.		3000	4050	5280	6030	6840
Итого:	2580	3030	4078	5295	6042	6850

Таблица 2 – Расчет годовых амортизационных отчислений.

Показатель	Цех переработки	Оборудование	Итого
Первоначальная стоимость основного средства, тыс.руб.	2300	800	3100
Срок полезного использования, лет	25	6
Годовая норма амортизации, %	4	16,67
Сумма амортизации за год, тыс.руб.	92	133,36	225,36

Расчет для таблицы 2:

При начислении амортизации линейным методом, годовая норма амортизации определяется следующим образом:

Годовая норма амортизации, %=100/срок полезного использования, лет.

Сумма амортизации за год = Первоначальная стоимость основного средства* Годовая норма амортизации, %

Таблица 3 – Расчет чистых денежных поступлений от внедрения инвестиционного проекта.

Показатель	Период.
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	6-й год
Выручка от реализации нового вида продукции, тыс.руб.		4250	5400	6880	7705	9180
Полная себестоимость нового вида продукции, тыс.руб.		3030	4078	5295	6042	6850
Прибыль от продаж, тыс.руб.		1220	1322	1585	1663	2330
Налог на прибыль, %		244	264,4	317	332,6	466
Чистая прибыль, тыс.руб.		976	1057,6	1268	1330,4	1864
Амортизационные отчисления, тыс.руб.		225,36	225,36	225,36	225,36	225,36
Итого чистые денежные поступления, тыс.руб.		750,64	832,24	1042,64	1105,04	1638,64

Расчеты для Таблицы 3 :

Полная себестоимость нового вида продукции = Расходы по продвижению нового продукта на рынке + Расходы на производство и продажу

Прибыль от продаж = Выручка от реализации нового вида продукции - Полная себестоимость нового вида продукции

Налог на прибыль = Прибыль от продаж*20%

Чистая прибыль = Прибыль от продаж - Налог на прибыль

Итого чистые денежные поступления = Чистая прибыль - Амортизационные отчисления

Таблица 4 – Расчет окупаемости инвестиционных вложений с учетом фактора времени.

Показатель	Период
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	6-й год
Чистые денежные поступления, тыс.руб.		750,64	832,24	1042,64	1105,04	1638,64
Дисконтирующий множитель	0,9	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56
Дисконтированные чистые поступления, тыс.руб.		623	624	709	685	918
Чистая приведенная выгода, тыс.руб.		1373	1456,2	1752	1790	2557

Расчеты для таблицы 4:

Дисконтирующий множитель = 1/(1+Е)^tm-t0; где Е-норма дисконта, выраженная в долях единицы в год, tm-t0 – время по шагам, годы.

Дисконтированные чистые поступления = Дисконтирующий множитель* Чистые денежные поступления

Чистая приведенная выгода = Чистые денежные поступления + Дисконтированные чистые поступления

Таблица 5 – Окупаемость инвестиционных затрат.

Показатель	Период
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	6-й год
Чистые денежные поступления за год, тыс.руб.		1373	1456,2	1752	1790	2557
Отток денежных инвестиционных средств, тыс.руб.	80	3499,36	4567,76	5837,36	6599,96	7541,36

Расчеты для таблицы 5:

Отток денежных инвестиционных средств = Полная себестоимость нового вида продукции + Амортизационные отчисления + Налог на прибыль

Выводы и предложения

Проанализировав данную работу, можно сделать следующие выводы:

•  

  1. При подсчете коэффициента специализации (К_сп) получилось, что специализацией ООО «Нива» является выращивание подсолнечника, зерновых и зернобобовых (озимые и яровые) без кукурузы.

  2. Уставный капитал предприятия составляет 100 тыс. руб.

  3. Общая стоимость основных средств в хозяйстве ООО «Нива» увеличилось на 13 %. Это произошло за счет изменения стоимости транспортных средств, продуктивного и рабочего скота, а выбытие произошло за счет зданий и сооружений. В составе основных средств наибольший удельный вес занимают машины и оборудование, это обусловлено тем, что ООО «Нива» занимается растениеводством.

  4. За последние 3 года больше всего увеличились скотники крупнорогатого скота. Это объясняется тем, что в хозяйстве ООО «Нива» к 2011 году увеличился продуктивный и рабочий скот.

  5. В 2011 году по сравнению с 2009 и 2010 все показатели прибыли имеют тенденцию к снижению. Что и привело к снижению чистой прибыли на данном предприятии.

  6. Коэффициент текущей ликвидности равен 1,7, который меньше нормативного значения. Это значит, что баланс является не ликвидным. Коэффициент быстрой ликвидности равен 0.3, который тоже является меньше чем рекомендуемое значение. Это свидетельствует, что предприятие может рассчитаться по долгам за счет возврата дебиторской задолженности только на 30 % . Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,1 меньше нормативного значение, то есть предприятие по состоянию на конец 2011 года является не платежеспособным.

Предложения:

Следует учесть, что для всех этих положительных эффектов от капитальных вложений, необходим всесторонний экономический анализ проекта, который будет ответом на вопрос: сможет ли руководство предприятия контролировать увеличение производства? Ведь концентрация производства может привести к потере управления производством, снижению производительности труда, значительному ущербу в социальном развитии и нарушениям природной среды. Поэтому перед реализацией проекта необходимо не только анализировать ее положительные моменты, но и обращать внимание на управленческие, организационные и оптимизационные возможности управляющих проектом органов.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ от 21.11.96г. (с изменениями от 10.06.2008 г.)

2. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ (в ред. от 18.12.2006 г.).

3. Приказ Минфина России от 06.10.2008 № 106н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/08)»

4. ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений»

5. Приказ Минфина России от 31 октября 2000 г. №94н «Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной дея­тельности организации и Инструкция по его применению (в ред. от 18.09.2006 г.)

6. Приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01)» (с изменениями от 27.11.2006 г.)

7. Адамов, Н. Бухгалтерский учет инвестиций в капитальное строительство // Финансовая газета. - 2009.

8. Бирман, Г., Шмидт, С. «Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов» - М.: Биржи и банки, ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

9. Бочаров, В.В. «Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий».- М: «Финансы и статистика», 2010.

10. Вахрушина, М.А. Бухгалтерский управленческий учет. 7-е изд., испр. - М.: Омега-Л, 2010. - 570 с.

11. Владимирова, М.А. Собственный веб-сайт: учет операций в «1С: Бухгалтерия 8»/ М.А. Владимирова//Бухгалтерский учет. – 2009.

12. Годовые отчеты за 2009,2010,2011 год предприятия ООО «Нива».

13. Залевский, В.А. Бюджетирование как средство контроля систем управленческой учетно-аналитической системы учета затрат/ В.А. Залевский// Управленческий учет. – 2010.

14. Иванова, Н.В. «Бухгалтерский учет на предприятии».– М.: Издательский центр «Академия», 2009.

15. Керимов, В.Э. Управленческий учет как информационная база для поиска резервов повышения эффективности производства/ В.Э. Керимов// Бухгалтерский учет. – 2009.

16. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: Учебник/ Кондраков Н.П. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010.

17. Кравченко, Н.А., Соломенникова, Е.А., Балдина, Н.П. Инвестиционный процесс на предприятиях.// ЭКО: Экономика и организация промышленного производства. - Новосибирск, 2010.

18. Крутякова, Т.К. Застройщики, подрядчики, инвесторы: особенности бухгалтерского и налогового учета // Бухгалтерское приложение к газете "Экономика и жизнь". - 2009. - № 25.

19. Маслов, Б.Г. Постановка и решение проблем учета выпуска и реализации готовой продукции на сельскохозяйственном предприятии в аспекте ее стоимостных характеристик/ Б.Г. Маслов// Управленческий учет. – 2009.

20. Морозкина, С.С. Совершенствование калькулирования готовой продукции в молочном скотоводстве/ С.С. морозкина// Управленческий учет. – 2009.

21. Нешитой, А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2009.

22. Патров, В.В. Бухгалтерский учет: Учебное пособие по Программе подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров. Базовый курс/ В.В. Патров, И.И. Бочкарева, Г.Г. Левина; под общ. ред. В.В. Патрова. – М: Издательский дом БИНФА, 2008.-318с.

23. Подольский, В.И. Аудит: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. В.И. Подольского. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА:Аудит, 2009. – 744с.

24. Пронина, М.А. Организация управленческого учета на сельскохозяйственных предприятиях/ М.А. Пронина// Бухгалтерский учет. – 2009. - №5.

25. Пояснительные записки к годовому бухгалтерскому отчету предприятия ООО «Нива».

26. Семёнов, В.М. Экономика предприятия: Учебник. - М: Центр экономики и маркетинга, 2009.

27. Сергеев, И.В, Вертенникова, И.И., Яновский, В.В., «Организация и финансирование инвестиций», М., «Финансы и статистика», 2010

28. Чопозова, А.И. Методика финансового анализа: теория и практика. А.И. Чопозова - М.:Финансы и статистика. 2011. -136 с.

29. Шеремет, А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: Инфра-М, 2009.-345с.

30. Эффективное пособие по бухгалтерскому учету». - М.: «КНОРУС»

Приложения

68

Код для цитирования: Скопировать